количественное ужесточение

Центральные банки входят в количественное ужесточение (qt). 

В этом году Банк Канады потерял пятую часть своего баланса. 

1 ноября Банк Англии провел свой первый аукцион золотых ценных бумаг. 

Баланс Федеральной резервной системы в октябре сократился на 85 миллиардов долларов, что вдвое больше, чем сокращение тремя месяцами ранее. 

Но в Европе, где чиновники месяцами заигрывали с QT, Европейский центральный банк (ЕЦБ) еще не выпустил ни одной облигации.

Центральные банки континента отправили смешанные сообщения о том, когда появится qt. 

В сентябре Кристин Лагард, президент ЕЦБ, заявила, что подробности будут предоставлены после того, как банк завершит повышение процентных ставок. Н

а заседании 27 октября ЕЦБ пообещал изложить «ключевые принципы» в декабре. Германия ожидает Qt в начале 2023 года. 

Ну вот и американский биржевой индекс S&P 500 ушел в минус с начала года, присоединившись к своим коллегам из Китая, Германии и Японии. На самом деле ничего удивительного здесь нет. Ранее уже подробно писал в телеграм-канале про причины (t-do.ru/MarketDumki/610), которые способствовали росту рынков с 2009 года. Исключительно благодаря печатному станку и нулевым ставкам от ФРС, ЕЦБ и Банка Японии происходил этот рост на рынках. Но в этом году всё поменялось. ФРС вовсю повышает ставку и что не менее важно, проводит программу количественного ужесточения. Т.е. американский центральный банк изымает из системы ранее «напечатанные» доллары. С начала года баланс ФРС сократился более чем на 300 млрд $ (ранее на эту тему t-do.ru/MarketDumki/705). Можно сколько угодно говорить про растущие прибыли корпораций и т.д., но рынок растет тогда, когда на него приходят новые деньги. А т.к. денег становится меньше и они еще существенно стали дороже (

Peakprosperity

В январе 2016 года мы увидели то, что, по-видимому, было, и, на мой взгляд, должно было быть окончанием “Пузыря Всего”, схлопывание которого должен был организовать картель центральных банков.

Резня стартовала на развивающихся рынках. Позиции с большим левериджем и кэрри-трейд начали сворачиваться. Этот набор причудливых слов означает, что крупные профессиональные инвесторы, которые занимали большие суммы денег в странах с низкими ставками (США, Япония и Европа) и использовали этот долг, чтобы спекулировать на рынках, предлагающих более высокую доходность (мусорный долг, развивающиеся рынки, акции и т. д.), начали разворачивать свой трейд.

Все очень быстро дошло до стадии “Продавай все!”. Мы увидели резкий рост доллара и падение фондовых рынков – причем наибольший удар пришелся по развивающимся странам, фондовые рынки которых быстро переключились в медвежий тренд, национальные валюты рухнули, а стоимость их облигаций была уничтожена.