Мой господин, аналогично, что из дурки сбежал? губозакатывальную машинку тебе не надо? котиры 91.5… а купить хошь по 80… да и нахрена тебе по 80? если скоро котиры будут по 70… я все баксы лохам по 150 в марте 2022 года впарил… эти лохи два года в ноль пытаются выйти
JSoros, если потенциальные доходности схожи, зачем нести риск инфляции и превращения 20%, допустим, в 1,7% при инфляции 6% или 0 при 8%?
С другой стороны, если инфляция все-таки снизится, основная идея заключается в том, что реальная КС может снизиться быстро и резко, что приведет к более быстрому восстановлению ИН по сравнению с ПД, также как ИН более быстро упали летом, когда реальная ставка выросла с 4-5% до 8%.
MarshalTX,
26221 (пд) 12,7% (8,7% реальной при 4%) vs 52005 5,3%
26218 (пд) 12,7% (8,7% реальной при 4%) vs 52004 5,3%
26228 (пд) 12,7% (8,7% реальной при 4%) vs 52003 5,4%
26212 (пд) 12,7% (8,7% реальной при 4%) vs 52002 5,8%
Предположим первый вариант 26221 vs 52005, ДКП пришла в норму инфляция 4%, нейтральная ставка 7,5%, терм премия дальнего пд 1,5%
Дюрация (грубо) 26221 6,01, потенциал снижения (12,7 — (7,5+1,5)) = 3,7, доходность 22% vs 52005 8,1, потенциал снижения (5,3 — 2,5) = 2,8, доходность 22,4%
Итого: Доходности одинаковы, линкер на то и линкер, что отсутствие в нем терм премии компенсируется более высокой дюрацией, однако в нашем случае мы ставим на снижение ставки, вместо офз 26221 можно взять более длинный 26238 где и доходность выше и дюрация выше и получить 32%