Минфин, опубликовал предварительный отчет по бюджету за февраль, продолжив массированное авансирование расходов.

✔️Доходы бюджета сильно не изменились, составив ₽2.67 трлн (+1.6% г/г) – рост существенно замедлился. Нефтегазовые доходы составили ₽0.77 трлн (-18.5% г/г), ненефтегазовые доходы составили ₽1.9 трлн (+12.9% г/г).

☑️Расходы все же оказались чуть выше уровня февраля прошлого года и составили ₽3.67 трлн, но в сумме за два первых месяца расходы составили ударные ₽8.045 трлн, прибавив сразу 30.6% г/г.

‼️ Дефицит бюджета составил ₽1 трлн за февраль и ₽2.7 трлн руб. первые два месяца года, что более, чем в два раза превышает плановый дефицит на 2025 год (₽1.2 трлн).

В сумме за 12 месяцев расходы бюджета составили ₽42.1 трлн и идут выше планового уровня ₽41.4 трлн, доходя бюджета составили ₽37 трлн, накопленный дефицит за 12 месяцев превышает ₽5 трлн.

Эта динамика объясняет рост денежной массы на ₽1.4 трлн фоне достаточно слабой динамики кредитования. Бюджетный импульс пока остаётся сильным, поэтому мартовские данные по бюджету будут важными для понимания дальнейшей траектории ставок. Если исходить из плана — то до конца года бюджет должен уйти в профицит, но пока текущая динамика на это никак не указывает.

( Читать дальше )

Вышла новость про дефицит бюджета 4 трлн руб.за апрель. Все-таки наверно нужно написать… Суть данного «дефицита» в том, что Росказна считает данные на первое число каждого месяца (в данном случае на 1 мая). В связи с майскими выходными налоги в бюджет были перечислены 2 мая, поэтому, конечно, никакого дефицита в 4 трлн руб. там нет, а есть ~1.5 трлн и календарный эффект.

Такие же эффекты в этот раз есть: в денежной массе, рост которой завышен… в депозитах компаний, которые фиксируются в статистике на 1 число месяца.

ДОП.: Также будут искажены данные за май, но уже в обратную сторону по бюджету, депозитам, денежной массе.

@truecon