ДИВИДЕНДЫ - На текущих уровнях = 7.75 % (годовых)
Дивидендная политика: В случае, если совет директоров рекомендует выплату дивидендов, то они должны составлять не менее 30% от скорректированной чистой прибыли Группы, приходящейся на акционеров Компании согласно МСФО. Если сумма рассчитанных таким образом дивидендов превышает чистую прибыль Компании за текущий год и нераспределенную прибыль по РСБУ (по видимому, имеется в виду сумма этих величин, то есть дивиденды могут быть выплачены из нераспределенной прибыли по РСБУ), совет директоров обязан уменьшить эту сумму на соответствующую величину. В течении трех лет выплачивают дивиденд в размере чуть больлее чем 7 руб. на акцию.

РЕЗЮМЕ: активно залезли в долг, свободный ден. поток (FCF) отрицательный, цена завышена.

ЭФФЕКТИВНОСТЬ — положительно

ПРОГНОЗ — умеренно положительно

EPV (генерация прибыли) – отрицательно

СТОИМОСТЬ БРЕНДА — положительно

ИНДЕКСЫ – хуже рынка

валюта баланса — млн. руб.

РЕЗЮМЕ: Учитывая коррекцию цены, а также дивидентную политику, можно набирать позицию от 600 = 630.


ЭФФЕКТИВНОСТЬ — положительно (со стагнацией)

ПРОГНОЗ — нейтрально

EPV (генерация прибыли) – умеренно положительно. Эффективность менеджмента.

СТОИМОСТЬ БРЕНДА — умеренно положительно

ИНДЕСКЫ – лучше рынка

валюта баланса — млн. руб.