РОССЕТИ ПРИСМАТРИВАЮТСЯ К СЕВАСТОПОЛЬЭНЕРГО

Как сообщает Коммерсант, холдинг Россети планирует принять участие в сетевом бизнесе в Крыму через организацию СП с местной компанией Севастопольэнерго или инвестирование в уставный капитал этой компании — Россети планируют инвестировать в крымские сети около 2,0 млрд руб. Севастопольэнерго формально до сих пор является украинской компаний, зарегистрированной в Киевской области и имеющей филиал в Севастополе. Коммерсант отмечает, что компания может быть аффилирована с депутатом Госдумы Александром Бабаковым и президентом футбольного клуба ЦСКА Евгением Гинером.

Хотя сумма потенциальных инвестиций — 2,0 млрд руб. — не является существенной в контексте бизнеса Россетей, приход в Крым, наряду с инвестированием в украинскую организацию представляет риск для Россетей, на которые могут распространиться западные санкции. Самым негативным последствием может стать закрытие доступа на международные рынки капитала, хотя долг Россетей в основном рублевый. Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций Россетей.

             АТОН

Россети могут отказаться от выплаты дивидендов за 2016 г.

По информации газеты Ведомости Россети могут отказаться от выплаты дивидендов за 2016 г. и определиться с размером выплат после того, как получат дивиденды от «дочек». Похожую практику госхолдинг применил в 2016 г. Тогда компания отказалась от выплат по итогам 2015 г. из-за убытка по РСБУ в 18,2 млрд руб. Но уже в I квартале 2016 г. Россети получили чистую прибыль в 36,9 млрд руб., выплатили 1,8 млрд руб. за этот период.

Такой риск мы описывали ранее в своих комментариях. У компании существенная часть прибыли связана с переоценкой инвестиций «дочек», т.е., по сути, является бумажной. «Живой» ее частью являются только дивиденды, которыми компания, скорее всего, и поделится с акционерами. По итогам 9 мес. дивиденды дочерних структур были порядка 22 млрд руб., из них большая часть ФСК. По итогам 2016 года ФСК ЕЭС может получить чистую прибыль на уровне 85-87 млрд руб., какая ее часть может быть выплачена в виде дивидендов, сказать сложно (по итогам 2015 года было выплачено 32% от нее).

          Промсвязьбанк

РОССЕТИ: ГЕНДИРЕКТОР ОЛЕГ БУДАРГИН ВСТРЕТИЛСЯ С АНАЛИТИКАМИ
Ниже мы выделяем основные итоги встречи:

        Финансовые показатели.Руководство воздержалось от точных прогнозов на 2016 и 2017, но подчеркнуло, что ожидает роста показателей чистой прибыли и EBITDA г/г, добавив, что рост EBITDA в 2017 должен совпасть с темпами роста тарифов (+9% г/г в 2017) или оказаться выше. Соотношение чистый долг / EBITDA останется близким к 2,0x, а оптимизация операционных затрат продолжится (снижение на 2-3% г/г).
        Капзатраты.Россети продолжают стремиться к повышению операционной эффективности, увеличивая надежность и минимизируя сетевые потери, поэтому компания планирует нарастить расходы на содержание и ремонт и выделить не менее 200 млрд руб. для модернизации оборудования в 2017.
        Дивиденды.Несмотря на тот факт, что в прошлом году Россети заявили о своей готовности выплачивать в качестве дивидендов 50% чистой прибыли по МСФО, если правительство даст соответствующие указания своим представителям в совете директоров, в настоящий момент компания говорит, что собирается придерживаться законодательства и своего устава, который предполагает выплату 25% чистой прибыли по РСБУ. Тем не менее Россети потенциально могут продолжить выплачивать промежуточные дивиденды (за 1К17). Других подробностей в отношении дивидендов представлено не было.

( Читать дальше )

Россети ожидают чистую прибыль по МСФО за 2016 г. на уровне не менее 81,6 млрд рублей

Чистая прибыль Россети по МСФО за прошедший год ожидается на уровне не ниже результата 2015 года, то есть не ниже 81,6 млрд руб., пишет директор департамента стратегического развития компании Сергей Лебедев в материале для журнала Эксперт. В конце декабря компания сообщала, что чистая прибыль за 2016 год превысит показатель 2015 года, и не исключала выплату дивидендов. Тогда Россети прогнозировали выручку по итогам года более 850 млрд руб.

Пока неизвестно, по какому принципу могут быть распределены дивиденды компании. Однако если исходить из директивы правительства по выплате 50% от чистой прибыли, то акционерам может быть направлено около 40 млрд руб., что дает дивидендную доходность в почти в 17%. Тем не менее, часть прибыли компании имеет бумажный характер и связан с переоценкой принадлежащих ей активов. В этой связи, какими могут быть реальные выплаты, сказать достаточно сложно.

           Промсвязьбанк

Объем допэмиссии Россетей для проектов ЧМ-2018 составит около 3,4 млрд руб.

Совет директоров ПАО «Россети» определил цену акции допвыпуска в 1,0424 руб., сообщила компания. При этом общий объем допэмиссии составит 3 млрд 259 млн 955 тыс. 215 ценных бумаг. Таким образом, компания планирует привлечь около 3,4 млрд руб. Допэмиссия пройдет по открытой подписке. Акции должны быть размещены до 31 марта 2017 года.

Цена размещения на 11.6% ниже рыночной (по данным на закрытие среды), что является достаточно негативным фактором. Допэмиссия проводится для привлечения средств на создание энергетической инфраструктуры для чемпионата мира в зоне ответственности «МРСК Волги», «МРСК Юга» и «Янтарьэнерго». Напомним, что в 2015 г. на ЧМ-2018 планировалось привлечь ок. 7 млрд руб.

             Промсвязьбанк

РОССЕТИ ОПРЕДЕЛИЛИ ПАРАМЕТРЫ ВЫПУСКА АКЦИЙ

Совет директоров «Россетей» вчера утвердил параметры выпуска акций компании в пользу государства с целью финансирования строительства сетевой инфраструктуры для Чемпионата мира по футболу 2018. Компания выпустит 3 260 млн новых обыкновенных акций (1,7% от существующих обыкновенных акций), а цена размещения составит 1,0424 руб. за акцию. Размещение будет проведено по открытой подписке с правом преимущественного выкупа и будет завершено до 31 марта 2017. Напоминаем, что ранее Владимир Путин утвердил размещение новых акций «Россетей».

Акции компании вчера потеряли почти 5%, увеличив свое заметное падение на этой неделе на новости о том, что «Россети» используют большую часть средств, полученных в форме дивидендов от «дочек» ранее в этом году (20,4 млрд руб. из 23 млрд руб. дивидендов от МРСК и «ФСК») для докапитализации своих проблемных дочерних компаний — «Кубаньэнерго», «Янтарьэнерго», «МРСК Северного Кавказа» и «Чеченэнерго» — через выкуп их новых акций. Мы считаем, что рынок обеспокоило, что цена размещения будет ниже рыночной цены, хотя размер новой эмиссии очень невелик (1,7%) и не приведет к сильному размыванию доли существующих акционеров. После вчерашней реакции мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для «Россетей», акции которых останутся под давлением в отсутствии какой-либо информации о дивидендах и учитывая предстоящее увеличение акционерного капитала.

         АТОН

Путин подписал указ об увеличении капитала Россетей с сохранением доли РФ не менее 87,91%

Президент РФ Владимир Путин подписал указ об увеличении уставного капитала ПАО Россети за счет дополнительного выпуска акций с сохранением доли РФ не менее 87,91%. Соответствующий указ размещен на портале раскрытия правовой информации. В настоящий момент доля государства (в лице Росимущества) в компании составляет 87,90%. Как сообщила компания в понедельник, холдинг планирует предоставить четырем дочкам до 20,4 млрд руб. через выкуп их дополнительных выпусков акций.

Текущая капитализация Россетей составляет 229,3 млрд руб., т.е. если дополнительная эмиссия акций будет из расчета рыночной стоимости, компания увеличит капитал на 8,9%. Отметим, что дополнительная эмиссия акций проводится с целью докапитализации активов на юге России, Северном Кавказе и Прибалтике. С учетом того, что ряд из них проблемные и таковыми, скорее всего, останутся в ближайшей перспективе, вряд ли это подвигнет участвовать в эмиссии миноритарных акционеров.

            Промсвязьбанк

ПУТИН ПОДПИСАЛ УКАЗ О ДОПЭМИССИИ АКЦИЙ РОССЕТЕЙ; КОТИРОВКИ РУХНУЛИ

Вчера президент России Владимир Путин подписал указ, позволяющий «Россетям» осуществить размещение дополнительных акций, при условии, что доля государства в акционерном капитале компании останется на уровне 87,91% (в настоящий момент государству принадлежит 87,9% акций «Россетей», включая привилегированные акции). Ни сама компания, ни информагентства не обозначили размер планируемой эмиссии. Тем временем совет директоров «Россетей» вчера утвердил вливание средств в дочерние компании — «Кубаньэнерго», «Янтарьэнерго», МРСК Северного Кавказа и «Чеченэнерго», в общей сложности на сумму до 20,4 млрд руб. через размещение акций этих дочерних компаний в пользу материнской компании. Учитывая, что «Россети», скорее всего, используют для этой цели правительственные средства, эмиссия акций «Россетей» в пользу государства может составить до ~9% обыкновенных акций компании (при условии, что новые акции будут размещены по текущей рыночной цене). В то же время Коммерсант этим утром сообщил, что «Россети» для докапитализации «дочек» будут использовать средства, полученные в качестве дивидендов от своих дочерних компаний за 2015 г (около 23 млрд руб).

( Читать дальше )