Президент РФ подписал указ в ответ на введение механизма «ценового потолка» Евросоюзом и «Большой семеркой».

Российским компаниям запрещено продавать морские партии нефти и нефтепродуктов по контрактам, включающим в качестве одного из условий ценовое ограничение. Запрет применяется на всех этапах поставок до конечного покупателя. Указ станет действовать 5 месяцев, с 1 февраля до 1 июля 2023 г., при этом запрет на поставки нефти применяется с даты вступления документа в силу, а на поставки нефтепродуктов — с даты, которую дополнительно определит правительство РФ.

Полагаем, рынок ожидал, что РФ станет придерживаться принципа, согласно которому продажа нефти по контрактам, где зафиксированы предельные цены, запрещена.

С точки зрения сроков вступления в силу запрет не создает дополнительных рисков для мировых поставок нефти до февраля 2023 г., как могли опасаться некоторые участники рынка.

Бахтин Кирилл
ИБ «Синара»

В связи с этим новость несколько негативна для цен на нефть в краткосрочной перспективе. Теперь важным месяцем становится февраль 2023 г., когда сначала начнут работать ответные меры со стороны России (с первого числа), а затем (с пятого числа) вступят в силу «ценовой потолок» на нефтепродукты и эмбарго на них со стороны Евросоюза

Владимир Путин подписал указ об ответных мерах на введение потолка цен на нефть   

Как сообщает Коммерсантъ со ссылкой на официальный портал правовой информации, президент России Владимир Путин подписал указ, запрещающий продажу нефти и нефтепродуктов юридическим и физическим лицам по контрактам, прямо или косвенно предусматривающим использование механизма потолка цен. Исключением являются поставки, специальное разрешение на которые дает президент РФ. Ограничения на экспорт нефти вступают в силу с 1 февраля 2023 и действует до 1 июля 2023, дата вступления в силу запрета на поставки нефтепродуктов будет определена правительством.

Как будет реализовываться данный механизм, покажет будущее. У нас нет рейтингов по российским нефтяным компаниям, но мы сохраняем осторожную позицию по нефтяному сектору в целом на 2023 год из-за высокой неопределенности относительно объемов поставок и цен на нефтепродукты.

Атон   

Акционеры Роснефти одобрили промежуточный дивиденд за 2022 год в размере 20.39 рубля на акцию    

На выплату промежуточных дивидендов компанией будут направлены денежные средства в размере 216.1 млрд рублей. Дата закрытия реестра для выплаты дивидендов — 12 января 2023 года.

Рекордные дивиденды (+13% г/г), которые соответствуют дивидендной политике компании выплачивать 50% чистой прибыли в качестве дивидендов (доходность 5.8%). Тем не менее новости уже отражены в стоимости акций, т.к. ранее, в ноябре, этот дивиденд был рекомендован Советом директоров компании. Мы сохраняем наш осторожный взгляд на производителей нефти на 2023 год из-за высокой неопределенности объемов поставок и цен на нефтепродукты.

Атон

РФ на фоне price cap может сократить добычу нефти в начале 2023 г. на 500-700 тыс. б/с — Новак

Добыча нефти в России в начале следующего года может сократиться на 500-700 тыс. б/с в связи с введением странами ЕС механизма prica cap, сообщил в интервью телеканалу «Россия 24» (ВГТРК) вице-премьер РФ Александр Новак. «Мы готовы идти на частичное понижение добычи. В начале следующего года у нас может быть сокращение на 500-700 тыс. б/с. Для нас это примерно 5-6%. Это незначительный объем, но такие риски существуют», — сообщил Новак.

Мы считаем, что сокращение добычи в 1 кв. 2023 г. составит не более 8%. После переходного периода в несколько месяцев рынок найдет новое равновесие, и добыча начнет восстанавливаться. Но в целом в 2023 г. ждем порядка 10 млн барр./день против 10,8 млн барр./день в текущем году.

«Промсвязьбанк»

Аналитики SberCIB Investment Research обновили подборку облигаций с низким кредитным риском, подходящую для наиболее консервативных инвесторов.

Они заменили практически все бумаги из предыдущей версии. Из прежнего состава остался лишь выпуск Уралкалия, также по-прежнему представлены МТС как эмитент: в подборке появилась другая облигация оператора, более привлекательная с точки зрения доходности. В частности, из подборки были исключены Газпром, Норникель и СИБУР, а добавлены в неё — Роснефть, Газпром нефть, Славнефть, Еврохим, Ростелеком и Магнит.

Решение было продиктовано относительной привлекательностью бумаг с точки зрения кредитных спредов, ликвидности и целевой дюрации. Это позволило сохранить доходность на высоком уровне (9,1% против 9,2% по прошлой подборке), дюрация незначительно увеличилась — до 2,2 с 2,1.

Подробнее о новых эмитентах в подборке вы можете прочитать по ссылке (https://telegra.ph/Podborka-obligacij-s-nizkim-kreditnym-riskom-12-15).
       

«Роснефть» опубликовала часть финансовых результатов за 9 мес. 2022 года: они оказались нейтральными. Налицо снижение выручки в 3К22 по причине укрепления рубля и падения средних цен на нефть. Чистая прибыль за 3к22 составила около 159 млрд руб., снизившись в 2 раза в годовом выражении из-за неденежных факторов.

В рамках текущей дивидендной политики прибыль за 3К22 в пересчете на дивиденды соответствует 7,5-7,7 руб. на акцию или 2,3% дивдоходности.

Без учёта корректировки прибыли на 60 млрд руб. списаний (из-за передачи активов компании в Германии во внешнее управление) дивиденд составил бы около 10,1 руб. на акцию.

Мы видим вероятность роста бумаг «Роснефти» на 10-15% на горизонте нескольких недель, поскольку компания даже в условиях непростой конъюнктуры остается прибыльной. Ясно, что на финансовые результаты «Роснефти» во 2П22 будут влиять сила рубля и возможное снижение цен на нефть: впрочем, в текущей цене это уже отражено. Не забудем и про стабильные поставки нефти в Китай, что повышает устойчивость бизнеса компании в ближайший год.

ИК «Риком-Траст»

Акции «Роснефти» с начала года отстали от сектора, что преимущественно было связано с неденежными убытками и временным снижением добычи во втором квартале. Однако сейчас операционные результаты «Роснефти» за счет переориентации экспорта восстановились, а новых списаний в ближайшее время мы не ожидаем. При этом на более долгосрочном горизонте «Роснефть» выгодно выделяют реализация проекта «Восток Ойл» и устойчивость к санкциям, что, на наш взгляд, делает акции нефтяника привлекательными для покупок.

Мы присваиваем акциям «Роснефти» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 391,9 руб. на горизонте 12 мес. Апсайд составляет 17,9%.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»


( Читать дальше )

Роснефть опубликовала финансовые результаты за 9 месяцев    

Роснефть отчиталась о выручке за 9М22 в размере 7 202 млрд руб. (+16% г/г) и рекордно высокой EBITDA (2 014 млрд руб., +22% г/г). Это стало следствием благоприятной динамики цен, а также роста операционных показателей (рост добычи углеводородов на 2.2% г/г). Рентабельность EBITDA увеличилась до 28% с 26.6% за 9М21. Чистая прибыль за 9М22 снизилась на 15% г/г до 591 млрд руб. Капзатраты в отчетном периоде составили 822 млрд руб. (+19% г/г) вследствие планового увеличения инвестиций в проект Восток Ойл.

Роснефть опубликовала в целом хорошие финансовые и операционные показатели за 9М22, отметив успехи в перенаправлении объемов на азиатских потребителей. По мультипликаторам Роснефть оценивается недорого: EV/EBITDA 2022П 2.8x против 4.5x в среднем за 5 лет, но с учетом ожидаемого снижения прибыли в следующем году дисконт соответствует среднему уровню по сектору. Нашим фаворитом в нефтегазовом секторе остается НОВАТЭК, а вот перспективы российских нефтяных компаний мы, напротив, оцениваем осторожно.

Атон

Сегодня «Роснефть» представила отчетность за 9 месяцев 2022 года. Выручка компании выросла на 15,7% г/г, EBITDA – на 21,8% г/г, а чистая прибыль акционеров снизилась на 15,1% г/г.

Неплохая динамика выручки и EBITDA за 9 месяцев связана в первую очередь с высокой базой первого полугодия, когда рублевые цены на нефть находились на повышенном уровне. В третьем квартале выручка нефтяника снизилась на 12,5% г/г, а прибыль — на 49,3% г/г. Слабая динамика прибыли связана с убытками от списания активов. В третьем квартале убыток от экспроприации немецких НПЗ составил 56 млрд руб., а в первом полугодии объем списаний, по нашим оценкам, мог составить 300-350 млрд руб. Отметим, что результат за третий квартал соответствует накопленному дивиденду в размере 7,5 руб. на акцию, что соответствует 2,3% доходности.


( Читать дальше )

«Роснефть»: EBITDA за 9М22 на уровней ожиданий, чистая прибыль за 3К22 оказалась ниже прогнозов из-за списаний — умеренно негативно.

«Роснефть» в формате пресс-релиза раскрыла ключевые показатели по МСФО за 9М22 и 3К22.

В 3К22 среднесуточная добыча УВ выросла до 5,2 мбс, максимального показателя за последние 10 кварталов.


( Читать дальше )