Банки: прибыли и темпы роста кредитования остаются высокими

Банк России опубликовал вчера статистику по банковскому сектору за июль и 7М23.

• В июле банки заработали 327 млрд руб. чистой прибыли против 314 млрд руб. в июне и 273 млрд руб. в мае. Месячному приросту на 4% способствовало увеличение чистых процентных и комиссионных доходов, как и уменьшение отчислений в резервы. Доходность на капитал (ROE) осталась по итогам июля на высоком уровне 30%. Прибыль сектора за 7M23 достигла 2,0 трлн руб.


( Читать дальше )

ВТБ получит в доверительное управление принадлежащий государству пакет в Объединенной судостроительной корпорации

Правительство планирует передать 100% акций Объединенной судостроительной корпорации (ОСК) ВТБ в доверительное управление сроком на пять лет. ОСК является крупнейшей судостроительной компанией в России. В ее состав входят более 50 проектно-конструкторских бюро, судостроительных, судоремонтных и машиностроительных заводов в 15 регионах России. По данным компании, в 2022 году ее выручка составила 384 млрд руб.

Акции ВТБ выросли вчера на 7% — вероятно, на этой новости. Однако нам такая реакция рынка кажется неоправданной. Приобретение ОСК не окажет непосредственного влияния на динамику финансовых и операционных показателей банка. ОСК не будет консолидирована в отчетность ВТБ, речь идет только об управленческом участии ВТБ в развитии ОСК.

Атон

Интерфакс сегодня опубликовал свежие комментарии зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова относительно планов банка по замещению своих еврооблигаций. Комментарии, в принципе, не противоречат апрельским высказываниям менеджмента по данному вопросу. Из них исходит, что ВТБ намерен предложить «дружественным» держателям всех трёх остающихся в обращении бумаг (в долларовом перпе таковых 70% от общего объёма выпуска) обмен на некие рублёвые инструменты, причем обмен можно будет производить в том числе и по «переуступке прав требований» (бумаги ВТБ не рассчитываются во внешнем периметре уже более года).

Желание заменить валютные инструменты долларовыми обосновывается «регулированием ОВП» (которая у ВТБ, как и у прочих крупных российских банков, вероятно, длинная в «недружественных» валютах, т.е. замена валютного обязательства на рубли скорее усугубит проблему, а не исправит). По факту это намерение видимо обусловлено позицией ЦБ по ограничению банков в привлечении новых валютных субординированных долговых инструментов.

( Читать дальше )

Основной проблемой для всех держателей перпов ВТБ с правами, учитываемыми в локальной инфраструктуре, является, естественно, продолжающаяся заморозка купонов по всем выпускам.

Перспективы возобновления выплат по ним с публикацией хорошей отчётности по МСФО и РСБУ за 2кв23 обретают большую определённость. За 2022 год ВТБ рапортовал убыток по РСБУ в ₽756 млрд, из которого на капитал были отнесены только ₽136 млрд. По результатам 1П23 в капитал банка добавились ₽243 млрд от обоих допэмиссий и ₽141 млрд от чистой прибыли; последняя во многом образовалась из-за одноразовых факторов – положительной валютной переоценки при ослаблении рубля, консолидации РНКБ и приобретения с дисконтом «телепортированных» ОФЗ с фиксированным купоном. Тем не менее и докапитализации и прибыль за период не привели к увеличению как капитала банка в абсолютном выражении, так и коэффициентов его достаточности, поскольку капитал был уменьшен на ту же величину за счет отнесения на него части убытка 2022 года. Из-за увеличения базы активов, рапортуемые коэффициенты капитализации даже несколько снизились – Н1.1 до 6,2% (с 7% на начало года), а Н1.0 до 9,4% (с 10,9%).

( Читать дальше )

В 2К23 ВТБ заработал чистую прибыль в размере 143 млрд руб. (ROE 29,8%), что всего на 3% ниже результата 1К23. Это соответствует ожиданиям рынка, поскольку об этому уже упоминалось на недавней встрече CEO банка с Президентом В.Путиным.

При этом в 2К23 валютная переоценка вновь оказала поддержку прибыли – на этот раз благодаря укреплению евро по отношению к юаню. По нашим оценкам, нормализованная прибыль в 2К23 примерно на 35-40% ниже фактического результата. В то же время, ЧПМ выросла на 0,2п.п. к/к в 2К23, достигнув 3,3%, что позитивно, но все еще ниже уровней 2020-21 годов. ВТБ подтвердил цель чистой прибыли на 2023 год на уровне 400 млрд руб., что подразумевает ее снижение в ближайшие месяцы (по нашим оценкам, до уровней 20-25 млрд руб. в месяц).


( Читать дальше )

Группа ВТБ опубликовала сокращенную отчетность по МСФО за 2К23. Прибыль составила 142,6 млрд руб., что соответствует доходности на капитал (ROE) в 29,4%. Накопленным итогом с начала года чистая прибыль достигла 289,8 млрд руб. при ROE в 32,8%.

Несмотря на в целом заранее известный финансовый результат, мы позитивно оцениваем отчетность ввиду, во-первых, высокой рентабельности, во-вторых, более устойчивой доходной базы 2К23 по сравнению с 1К23: процентные доходы и чистая процентная маржа восстанавливаются, а комиссионные доходы демонстрируют уверенный рост, увеличившись на 33% (!) к предыдущему кварталу.


( Читать дальше )

ВТБ представил хорошие результаты за 2К23 по МСФО

Чистая прибыль банка за 2К23 составила 142.6 млрд руб. (-3% кв/кв), а рентабельность капитала (ROE) достигла впечатляющих 29.8%. Чистый процентный доход увеличился до 194.6 млрд руб. (+12% кв/кв), а чистая процентная маржа составила 3.3% вследствие снижения стоимости фондирования. Чистый комиссионный доход составил 55.7 млрд руб. (+33% кв/кв.).

Прочие операционные доходы увеличились на 31% кв/кв и достигли 61 млрд руб. в основном за счет положительной переоценки структурной ОВП. Резервы под обесценение составили 43.9 млрд руб. при стоимости риска на уровне 0.9%. Сумма операционных расходов — 92.9 млрд руб., а отношение операционных расходов к доходам (CIR) составило 29.8%. За 1П23 банк заработал 289 млрд руб. чистой прибыли при ROE на уровне 32.8%. Чистая процентная маржа составила 3.2%, а стоимость риска — 1%.

Чистый кредитный портфель банка увеличился на 9.4% г/г и составил 17.9 трлн руб. Норматив Н1.0 снизился до 9.4%, а Н1.1 — до 6.2%. ВТБ прогнозирует чистую прибыль за 2023 порядка 400 млрд руб., стоимость риска на уровне 1.0%, чистую процентную маржу выше 3%, ROE около 20%, а норматив Н1.1 — 6%.

( Читать дальше )

ВТБ опубликовал отчетность за 6 месяцев по МСФО:

Активы: +9,3% с начала года, до 26,7 трлн руб. ВТБ наращивает кредитование темпом, близким к среднему по системе (+10%).

Чистая процентная маржа: выросла до 3,3% во 2 кв., по сравнению с 3,1% в 1 кв.


( Читать дальше )

ВТБ, второй по величине активов российский банк, обнародовал финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2023 года. Чистая прибыль в апреле-июне составила 142,6 млрд руб., а по итогам 6 месяцев достигла рекордных 289,8 млрд руб. при рентабельности капитала на высоком уровне 32,8% (показатели за аналогичный период прошлого года банк не раскрыл).

Чистый процентный доход во II квартале вырос на 12,3% (кв/кв) до 194,6 млрд руб. на фоне роста объемов кредитования и показателя чистой процентной маржи (до 3,3% с 3,1% в I квартале), а за полугодие в целом составил 367,9 млрд руб. Чистый комиссионный доход в апреле-июне подскочил на 32,6% (кв/кв) до 55,7 млрд руб. и равнялся 97,7 млрд руб. по итогам 6 месяцев. Прочие операционные доходы в размере 149,1 млрд руб. за полугодие включают 35 млрд руб. разового дохода от консолидации банка РНКБ и около 100 млрд руб. доходов от валютной переоценки.


( Читать дальше )

ВТБ в четверг, 27 июля, опубликует финансовые результаты за 2К23 по МСФО. Мы ожидаем высокую чистую прибыль на уровне RUB 134 млрд (-9% к/к) при высоком возврате на капитал (ROE) 28% ввиду хороших показателей чистого процентного дохода и комиссий и снижения резервов. CEO ВТБ недавно прогнозировал RUB 289 млрд за 1П23. Ключевые ожидания представлены ниже:

• Мы ожидаем чистый процентный доход RUB 185 млрд (+7% к/к) на фоне стабилизации процентных ставок и с поддержкой роста кредитов на 5% к/к. Чистая процентная маржа во 2К23, по нашей оценке, выросла до 3.15% при прогнозе менеджмента на 2023 г. более 3%.

• По статье комиссий ждем дальнейший рост до RUB 54.6 млрд (+30% к/к), с поддержкой возросшей потребительской и деловой активности.

• Мы считаем, что стоимость риска снизится до 0.6%, на фоне низкого показателя за апрель и более высокого показателя за май при ослаблении рубля. Ориентир менеджмента на 2023 г. — 1.0%.

• По операционным расходам ждем дальнейший рост до RUB 92.5 млрд (+18% к/к), показатель расходы/доходы повышается, что укладывается в прогнозы менеджмента на 2023 г. — 40%.

( Читать дальше )