Новости рынков |Смещение сроков реализации проектов модернизации энергокомпаниями - умеренно негативный сигнал - Газпромбанк

Энергокомпании начали сдвигать сроки проектов по модернизации оборудования из-за сложностей с его поставками, согласно сообщению Коммерсанта. На текущий момент запрошены сдвиги сроков модернизации семи объектов на 2,4 ГВт стоимостью 37,5 млрд руб., включая проекты Интер РАО, Газпром энергохолдинга, Татнефти. Уплата штрафов по перенесенным проектам не предполагается.

Смещение сроков реализации проектов модернизации в связи со сложностями получения оборудования – умеренно негативный сигнал для инвестиционной истории компаний сектора электрогенерации.

Тем не менее более важными факторами, влияющими на их инвестиционную устойчивость, являются общая динамика спроса на электроэнергию и свободных цен на электроэнергию на РСВ, а также готовность компаний выплачивать дивиденды в текущих экономических условиях.
С этой точки зрения, мы продолжаем рассматривать некоторых электрогенераторов – например, Интер РАО, ОГК-2, Мосэнерго – как защитные истории в текущих условиях.
Гончаров Игорь
«Газпромбанк»
  • обсудить на форуме:
  • ОГК-2

Новости рынков |Для ТГК-1 решение не выплачивать дивиденд стало умеренно негативным сюрпризом - Газпромбанк

По сообщению Интерфакса, годовые общие собрания акционеров (ГОСА) публичных компаний, контролируемых ГЭХ, приняли следующее решения относительно дивидендов за 2021 г.

ГОСА ТГК-1 приняло решение не выплачивать дивиденд за 2021 г. Ранее совет директоров ТГК-1 рекомендовал дивиденд за 2021 г. в размере 0,0011 руб. за акцию с вытекающей доходностью около 14%.

ГОСА ОГК-2 приняло решение выплатить дивиденд за 2021 г. в размере 0,0966 руб. на акцию в соответствии с ранее представленной рекомендацией совета директоров. Вытекающая дивидендная доходность –около 14%.

ГОСА Мосэнерго приняло решение выплатить дивиденд за 2021 г. в размере 0,223 руб. на акцию в соответствии с ранее представленной рекомендацией совета директоров. Вытекающая дивидендная доходность – 11%.

Для ОГК-2 и Мосэнерго решение акционеров о выплате дивидендов явились позитивной новостью для инвестиционной истории этих компаний, даже несмотря на то, что эти решения соответствовали ранее данным рекомендациям совета директоров.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ТГК-1

Новости рынков |Акции Мосэнерго могут подорожать до 2,25-2,5 рубля за одну бумагу - Русс-Инвест

Котировки ПАО «Мосэнерго» утром в четверг, 2 июня 2022 года, взлетели торгах в фондовой секции Московской Бирже более чем на 5% и обновили максимум с февраля на дивидендных новостях. К 10:28 по московскому времени цена ПАО «Мосэнерго» акций выросла на 5,6%, до уровня в 1,985 рубля за одну акцию эмитента, объем торгов превысил 35 млн. рублей.

Как мы знаем, Совет директоров ПАО «Мосэнерго рекомендовал выплатить акционерам дивиденды за 2021 год в размере 0,22308 рубля на акцию, сообщила компания. Дивидендная отсечка установлена на 11 июля.

Согласно данным пресс-релиза ПАО „Мосэнерго“ сегодня Совет директоров ПАО „Мосэнерго“ рассмотрел вопросы, связанные с подготовкой годового Общего собрания акционеров, которое состоится 29 июня 2022 года в форме заочного голосования.

Совет директоров принял к сведению годовую бухгалтерскую (финансовую) отчетность Общества за 2021 год и рекомендовал годовому Общему собранию акционеров утвердить следующее распределение прибыли по результатам 2021 года. Из общего размера балансовой прибыли ПАО „Мосэнерго“ за 2021 год в размере 17 млрд. 734 млн. 303 тыс. 333 рубля Совет директоров рекомендовал акционерам направить на выплату дивидендов 8 млрд. 867 млн. 287 тыс. 162 рубля, оставить в распоряжении Общества — 8 млрд. 867 млн. 016 тыс. 171 рубль. Таким образом, на выплату дивидендов рекомендуется направить 50% чистой прибыли Общества по российским стандартам бухгалтерского учета.

( Читать дальше )

Новости рынков |В долгосрочной перспективе акции Мосэнерго могут быть интересны в случае выплаты дивидендов за 2021 год - Промсвязьбанк

Чистая прибыль Мосэнерго по МСФО в I квартале выросла до 13,08 млрд руб., EBITDA — до 21,26 млрд руб.

Чистая прибыль Мосэнерго по МСФО в I квартале 2022 г. выросла на 38,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 13,08 млрд руб., следует из отчета компании. EBITDA увеличилась на 20,5%, до 21,26 млрд руб. Выручка Мосэнерго составила 75,17 млрд руб. (- 3,7%). Капзатраты компании в январе-марте 2022 г. составили 10,48 млрд руб. против 8,84 млрд руб. годом ранее. На конец марта Мосэнерго не имело долгосрочных кредитов и займов, краткосрочные составили 7,5 млрд руб.
Снижение выручки обусловлено сокращением отпуска тепловой энергии в отчетном периоде из-за более теплой, чем в 1 квартале 2021 года, погоды. Операционные расходы сократились на 5,6% г/г, сильнее, чем выручка, что положительно отразилось на рентабельности. Маржа EBITDA увеличилась на 5,7 п.п. до 28,3%. Основное влияние на показатель EBITDA оказало восстановление резервов под обесценение активов. Чистая прибыль составила 13,1 млрд руб. (+38,6% г/г). В 2022 году можно ожидать, что потребление электроэнергии перейдет к снижению, вследствие ожидаемого сокращения экономики, что приведет к ослаблению финансовых результатов компании. Отчетность вызвала положительную реакцию на рынке, котировки акций в пятницу прибавляли 3,1% и были лучше индекса МосБиржи +0,4%. В более долгосрочной перспективе акции Мосэнерго могут быть интересны в случае выплаты дивидендов за 2021 год. Решение по дивидендам пока не принято.
Промсвязьбанк

Новости рынков |В 2022 году ожидается ослабление финансовых результатов Мосэнерго - Промсвязьбанк

Компания Мосэнерго представила финансовые результаты по итогам 1 квартала 2022 года по МСФО.

Выручка «Мосэнерго» за отчетный период составила 75,2 млрд руб. (-3,7% г/г). Снижение обусловлено сокращением отпуска тепловой энергии в отчетном периоде из-за более теплой, чем в 1 квартале 2021 года, погоды.

Операционные расходы сократились на 5,6% г/г, сильнее, чем выручка, что положительно отразилось на рентабельности.

EBITDA составила 21,3 млрд руб. (+20,5% г/г). Маржа EBITDA увеличилась на 5,7 п.п. до 28,3%. Основное влияние на показатель EBITDA оказало восстановление резервов под обесценение активов. Чистая прибыль составила 13,1 млрд руб. (+38,6% г/г).
В 2022 году можно ожидать, что потребление электроэнергии перейдет к снижению, вследствие ожидаемого сокращения экономики, что приведет к ослаблению финансовых результатов компании.
Промсвязьбанк

Новости рынков |Дивидендная доходность у акций ОГК-2 должна составить примерно 13%, у ТГК-1 и Мосэнерго - 11% - Sberbank CIB

По данным Интерфакса со ссылкой на заявление первого заместителя генерального директора Газпром энергохолдинга (ГЭХ) Павла Шацкого, дочерние компании ГЭХа будут выплачивать дивиденды из наибольшего показателя чистой прибыли (по РСБУ или МСФО), коэффициент дивидендных выплат — не менее 50%. Этот подход будет использоваться в дивидендных политиках дочерних компаний ГЭХа начиная с 2022 года.

Мы приветствуем такую дивидендную политику, поскольку это означает увеличение дивидендных выплат со стороны ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго в 2022 г. (выплаты за 2021 год) и в дальнейшем. На самом деле «дочки» ГЭХа применили этот подход еще в прошлом году. ОГК-2 и ТГК-1 получили более высокий показатель чистой прибыли за 2020 г. по МСФО, и выплатили из этой чистой прибыли 50% в виде дивидендов. Чистая прибыль Мосэнерго по МСФО оказалась на 43% ниже, чем по РСБУ, и компания выплатила дивиденды в размере 50% чистой прибыли по РСБУ (что составило 88% чистой прибыли Мосэнерго по МСФО). Однако в предыдущий год формально такая дивидендная политика еще не была принята, и консенсусный подход к расчету дивидендов ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго, как мы понимаем, основан на выплатах в размере 50% чистой прибыли по МСФО. Учитывая, что по итогам 9М21 чистая прибыль ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго по РСБУ оказалась соответственно на 14%, 10% и 58% выше чистой прибыли по МСФО, чистая прибыль компаний за весь год, а также дивиденды могут превысить ожидания рынка.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ОГК-2

Новости рынков |Показатели дочерних компаний ГЭХ улучшатся за счет продолжения восстановления рынка электроэнергии - Промсвязьбанк

Компании ГЭХ представили финансовые отчеты по итогам 9 месяцев 2021 года по МСФО, которые в целом оказались на уровне ожиданий рынка. Компании продемонстрировали рост выручки на фоне улучшения конъюнктуры на рынке электроэнергии.

Выручка Мосэнерго за отчетный период составила 155,3 млрд руб. (+27,2% г/г), EBITDA – 25,9 млрд руб. (+21,9% г/г), чистая прибыль – 7,3 млрд руб. (+37,4% г/г).

Выручка ТГК-1 за отчетный период составила 71,8 млрд руб. (+16,4% г/г), EBITDA — 17,8 млрд руб. (+7,9% г/г), чистая прибыль – 7,2 млрд руб. (+13,1% г/г).


( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ОГК-2

Новости рынков |Ожидаем хороших финансовых результатов Мосэнерго по итогам 3 квартала - Промсвязьбанк

Электростанции Мосэнерго за 9 месяцев увеличили производство электроэнергии на 13,8%, до 44,1 млрд кВт.ч

Электростанции Мосэнерго в январе-сентябре 2021 г. увеличили производство электроэнергии на 13,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 44,1 млрд кВт.ч, сообщила компания.
Положительно оцениваем операционные результаты Мосэнерго. Рост производства был связан с сильным спросом со стороны потребителей. Учитывая рост отпускных цен на э/э, ожидаем хороших финансовых результатов по итогам 3 кв.
Промсвязьбанк

Новости рынков |Дивдоходность Мосэнерго по итогам 2021 года может приблизиться к двузначным значениям - Газпромбанк

«Мосэнерго» опубликовала отчетность по МСФО за 1П20 и провела звонок для инвесторов.

Консолидированная выручка за 1П21 выросла на 27% г/г во многом из-за увеличения выручки от продажи тепловой (+30% г/г) и электрической энергии (+34% г/г), которое было сглажено стабильной динамикой выручки от мощности (+3% г/г). Рост выручки от реализации электрической энергии был вызван увеличением объема реализации электроэнергии (+19% г/г) в совокупности с удорожанием электроэнергии на РСВ (+13% г/г). Рост выручки от продажи тепловой энергии был обусловлен увеличением объема отпуска на 25% г/г в 1П21 за счет более холодной погоды в 1К21.

Консолидированная EBITDA (рассчитанная ГПБ) за 1П21 выросла на 21% г/г в основном из-за выручки.

Чистая прибыль за 1П21 увеличилась на 38% г/г во многом вследствие роста EBITDA.

Солидный уровень доходности по ЧП (~10%) по итогам 1П21, который создает предпосылки для привлекательного уровня дивидендной доходности по итогам года в случае, если компания выплатит не меньше 50% от чистой прибыли по МСФО в качестве дивиденда за 2021 г. По итогам 2020 г. компания направила на дивиденды 50% от чистой прибыли по РСБУ, что соответствовало ~89% чистой прибыли по МСФО.

( Читать дальше )

Новости рынков |Улучшение конъюнктуры на рынке электроэнергии поддержали результаты ГЭХ - Промсвязьбанк

Компании ГЭХ представили финансовые отчеты по итогам 1 полугодия 2021 года по МСФО, которые в целом оказались на уровне ожиданий рынка. Компании продемонстрировали рост выручки на фоне улучшения конъюнктуры на рынке электроэнергии.

Выручка Мосэнерго за отчетный период составила 99,8 млрд руб. (+31,7% г/г), EBITDA – 23,2 млрд руб. (+27,6% г/г), чистая прибыль – 9,1 млрд руб. (+37,5% г/г).

Выручка ТГК-1 за отчетный период составила 54,9 млрд руб. (+16,2% г/г), EBITDA — 15,3 млрд руб. (+11,5% г/г), чистая прибыль – 7,7 млрд руб. (+14,0% г/г).

Выручка ОГК-2 за отчетный период составила 66,5 млрд руб. (+10,2% г/г), EBITDA – 22,3 млрд руб. (+8,7% г/г), чистая прибыль – 11,3 млрд руб. (+10,0% г/г).


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW