Цены на нефть во вторник утром снижаются на фоне разочарования по поводу планов нефтедобывающих стран заморозить производство и заявлений Ирана об увеличении добычи. Кроме того, на рынок сегодня влияет решение Банка Японии не расширять программу стимулирования экономики, а также падение курса юаня.

specialsituations.net/dollar-today/

Китайская валюта сегодня переживает рекордное за два месяца падение на фоне слухов о введении налога на валютные спекуляции, подготовкой которого занимается центробанк страны. Напомним, на прошлой неделе укрепление курса юаня поддержало сырьевые рынки, так как китайские инвесторы скупали активы, номинированные в долларах.

Таким образом, курс доллара при сегодняшних ценах на нефть в диапазоне $37,5-39,5 составит 69,5-72,1 рублей за доллар.

Правительство ищет возможность продать 19,5% Роснефти как можно дороже, рассматривая при этом несколько вариантов, пишут Ведомости.

specialsituations.net/rosneft-gives-1-rouble/

В данный момент обсуждается продажа всего пакета стратегу с премией либо выпуск конвертируемых облигаций. Первый вариант больше нравится Минфину, однако инвестора, готового сейчас купить 19,5% акций Роснефти с премией найти сложно, сообщают источники Ведомостей.

Пакет Роснефти сейчас торгуется по цене 620 млрд руб. Если чиновникам удастся найти способ реализовать его с премией в 20% (за 744 млрд руб), курс доллара для исполнения бюджета с сдвинется с текущих 69-73 руб за доллар до 68-71,5 руб за доллар.

Нефть сегодня продолжает торговаться в узком коридоре $40-41 за баррель на фоне снижения числа буровых в Северной Америке, а также на фоне заявлений Международного энергетического агентства о том, что, по его мнению, мировые цены на нефть уже достигли своего минимума.

specialsituations.net/dollar-today/

Мы не исключаем возможность снижения цен на нефть до $38 за баррель и сохраняем коридор по курсу доллара в диапазоне 69-73 руб/доллар при нефти $38-41 за баррель.

Цены на нефть вчера закрепились выше $40 за баррель на фоне отчета Минэнерго США, показавшего, что запасы бензина упали на 4,5 млн баррелей несмотря на рост производства.

specialsituations.net/dollar-today/

При этом, доллар укрепился по отношению к евро в ожидании решения ЕЦБ. Аналитики ожидают, что глава ЕЦБ Марио Драги сегодня объявит о снижении ставки по депозитам на 0,1 п.п. до минус 0,4%. Выступление ожидается сегодня в 15.45 по московскому времени.

С учетом ожидаемого смягчения денежно-кредитной политики ЕЦБ, мы сегодня не ожидаем движения нефтяных котировок выше $41 за баррель. Таким образом, курс доллара сегодня продолжит колебаться в диапазоне 69-73 руб/доллар при ценах на нефть $38-41 за баррель.

Цены на нефть сегодня стабилизировались на уровне $39,9 за баррель после вчерашнего роста до $41 на фоне на противоречивом новостном фоне, пишет Reuters. Добыча нефти в США продолжает снижаться, однако укрепление доллара и ожидания снижения спроса на нефть в Китае не дает ценам укрепляться. Кроме того, представитель Кувейта заявил, что страна заморозит добычу только если Иран примет такое же решение.

specialsituations.net/dollar-today/

Таким образом, сегодня курс доллара будет колебаться в интервале 69-73 руб/доллар при нефти $38-41 за баррель.

Экспорт из Китая в феврале сократился на 25,4% по сравнению с февралем прошлого года, импорт упал на 13,8%, продемонстрировав снижение 16-й месяц подряд. При этом, импорт нефти в страну в феврале составил рекордные 8 млн баррелей в день. Аналитики ожидают снижения импорта нефти в Китай в результате снижения закупок для пополнения стратегических резервов, а так же на фоне падения продаж автомобилей, вызванного замедлением экономического роста.

Цены на нефть растут со вчерашнего вечера на фоне новостей о падении добычи в США до минимума ноября 2014 года, а также в ожидании статистики по безработице в США за февраль, которая будет опубликована сегодня в 16.30 по московскому времени.

specialsituations.net/71-75-today/

В случае, если цена нефти марки Brent вырастет до $39 за баррель, курс доллара для исполнения федерального бюджета составит 71 руб за доллар. Таким образом, при $36-39 за баррель курс доллара составит 71 — 75 руб/доллар.

Аналитики Sberbank CIB прогнозируют, что к концу весны курс доллара вернется к 80-82 руб вслед за падением цен на нефть, пишет РБК.

Согласно нашим расчетам, 80-82 руб/доллар понадобится для исполнения бюджета при цене на нефть марки Brent $32,2-33,2 за баррель. При $30 за баррель курс доллара вырастет до 86,9 руб.

Таким образом, к весне мы, по мнению Sberbank CIB, можем увидеть нефть по $32-33 за баррель и доллар по 80-82 руб.

В 2017-2018 г.г. курс доллара упадет до 63-65 руб/доллар при условии, что цены на нефть будут колебаться в диапазоне $50-55 за баррель, передает РБК мнение зампредседателя Внешэкономбанка Андрея Клепача.

Однако, согласно нашим расчетам, правительству в 2017 году при $50-55 за баррель будет необходим курс доллара 70,5-75,5 руб, чтоб дефицит бюджета не превысил 3-3,5% ВВП.

specialsituations.net/70-rub-is-a-minimum/

Утвержденная версия бюджета на 2016 год изначально предполагала цены на нефть Urals в размере $50 за баррель (что соответствует $56 за баррель Brent) и курс доллара 63,3 руб/доллар. Однако расходы бюджета в 2017 году с учетом инфляции должны вырасти, что потребует соответствующего роста нефтегазовых доходов бюджета в рублях. Кроме того, доли государства в Башнефти, Роснефти и Алросе к 2017 году будут приватизированы, а приватизация Сбербанка, РЖД, ВТБ и других госкомпаний при $50 за баррель уже будет не нужна. Другими словами, чтобы в 2017 году свести бюджет с дефицитом 3% ВВП при $50-55 за баррель, правительству вместо проведения приватизации и уменьшения расходов достаточно будет лишь не допустить укрепление рубля.

С учетом уменьшения расходов на антикризисный план, мы незначительно корректируем коридор по доллару. Теперь прогноз курса доллара при $35-38 за баррель составляет 72,2-76,9 руб за доллар.

specialsituations.net/government-cut-costs/

Вчера Дмитрий Медведев утвердил антикризисный план на 684,8 млрд руб, сообщают Ведомости. Из этой суммы в бюджет уже заложено 462,2 млрд руб, еще на 158 млрд руб планируется найти «дополнительные источники», сообщает документ. Источник еще 64,6 млрд руб не указывается вообще. Таким образом, дополнительные расходы бюджета уменьшаются с 243 до 223 млрд руб.

С учетом премии к приватизируемым активам объем ОФЗ, необходимый для сведения бюджета при цене на нефть $31-36 за баррель и курсе доллара 71-81 руб/доллар составит 810 млрд руб.

specialsituations.net/premium-for-rosneft/

При реализации 19,5% Роснефти с премией 20% к рынку и контрольного пакета Башнефти с премией 50% к рынку объем средств, вырученных в 2016 году от приватизации, составит 1,03 трлн руб, что на 161 млрд руб выше изначальной оценки (872 млрд руб).

Правительство подготовило директиву, согласно которой 19,5% Роснефти следует продать стратегу с максимальной премией к рынку, сообщает РБК. Мы полагаем, что премия может составить в среднем 20% к текущей рыночной стоимости.

С учетом премии, стоимость 19,5% Роснефти составит 675 млрд руб,  50% Башнефти — 260 млрд руб, 18,9% Алросы и 1,2% Аэрофлота (без премии к рынку) — 98 млрд руб и 0,7 млрд руб соответственно.