Недавно компания Софтлайн получила значительное поступление средств от Банка развития Республики Беларусь — около 2,95 млрд рублей. Деньги были получены в результате погашения облигаций. Сейчас еще на балансе Софтлайна остается облигаций на $70 млн (по номиналу), и это для компании не только будущая ликвидность, но и хэдж от падения рубля. 

На что будут потрачены полученные деньги и куда пойдет дальнейшее развитие бизнеса?

Софтлайн сейчас активно развивается, расширяя свой портфель продуктов и услуг. Внутри компании создаются различные продуктовые кластеры для максимизации прибыли: заказная разработка, программное обеспечение для промышленности, финтех и другие. 

Для укрепления этих направлений компания совершает M&A сделки, выкупая перспективные предприятия. Например, MD Audit и SUBTOTAL присоединились к кластеру ПО для ритейла, а VISITECH и ОМЗ-ИТ — к кластеру ПО для промышленности. Отдельно есть Bell Integrator — большая компания внутри Софтлайна по заказной разработке, которую купили в 2023 году.

27 июня 2024 года Совет Директоров компании Софтлайн объявил о дополнительной эмиссии в размере 76 млн. штук акций (23,5% капитала) по открытой подписке в целях реализации своей M&A стратегии.

Рынок отреагировал негативно, но в долгосрочной перспективе настроения могут поменяться, и вот почему:

1) Топ-менеджмент объявил примерную эффективность от сделок, которые планируются за счет допэмиссии:

👉 Ожидается, что оборот Группы по итогам текущего года достигнет 135 млрд руб. (текущий прогноз составляет – 110 млрд.руб.), а валовая прибыль может составить 40 млрд руб. (по сравнению с опубликованным ранее прогнозом на уровне 30 млрд рублей, составленным без учета влияния предполагаемых сделок).
👉 EBITDA может вырасти до 10 млрд. рублей (ранее опубликованный прогноз предполагал до 6 млрд. рублей).

Но необходимо учитывать, что прогноз формируется по про-форме, а это означает, результат отражается на начало 2024 года, а компания планирует оформить сделки только к середине 2024 года.