Есть такое соотношение – «волатильность/транзакционные издержки».

Данное соотношение позволяет трейдеру сделать выбор в пользу наилучшего инструмента для активного краткосрочного трейдинга.

Высокая волатильность – это хлеб трейдера. Транзакционные издержки – это своего рода наждачная бумага, о которую его капитал как бы «стирается». Отношение волатильность/транзакционные издержки должно быть как можно выше.

Транзакционные издержки – это комиссии и спрэды. Не недооценивайте их! Слишком активная торговля без оглядки на данный нюанс может похоронить ваш капитал. Если вы проанализируете свои издержки за довольно длительный период, вы можете ужаснуться.

Комиссии нужно смотреть в следующих местах:

б) регламент биржи;
в) договор с брокером.

Спрэд видно в стакане.

Волатильность можно рассчитать с помощью несложного индикатора ATR (Average True Range). Грубо говоря, это разница High – Low отдельного дня (в формуле есть еще закрытие предыдущего дня, но этим параметром можно пренебречь). Берите среднее значение ATR за последние 10 дней, делите эту цифру на цену самого инструмента, получится дневная волатильность в % от цены. В tradingview есть уже готовый коэффициент: Average True Range % by timwest. Транзакционные издержки тоже нужно брать в % от цены. 

( Читать дальше )

Ответ на этот вопрос двоякий.

С одной стороны, порой, читая новости, можно сложить пазл и заглянуть в будущее. Чтение новостей может, безусловно, помочь с таймингом.

С другой стороны, чтение новостей может очень серьезно в трейдинге помешать. Новостные потоки создают в голове предустановку, куда должен пойти рынок, а это лишает гибкости.

Нужно понимать, что реальность лишь одна, и это — цена. Вся информация уже учтена в цене. Чтение новостей лишь создаёт дымовую завесу перед этой реальностью.

Многие люди не достигают успеха в трейдинге, потому что путают понятия. Наиболее распространенный порядок мышления у них такой:

«Быть трейдером – значит прогнозировать экономическую ситуацию (предвидеть) и совершать сделки на основе этих прогнозов».

Ошибка! Ваша работа состоит не в том, чтобы предвидеть будущее. Быть трейдером значит другое. Это значит уметь следовать за рынком, какая бы реальность ни была. И делать это математически правильно. Это значит принимать рынок таким, какой он есть, со всеми его безумствами, и выстраивать свою тактику с учётом всех этих его безумств. Вот что такое работа трейдера.

( Читать дальше )

О диверсификации в инвестиционной среде принято судить только в хорошем ключе, однако диверсификация — это далеко не панацея.

Дело в том, что диверсификация очень обманчива и может усыпить вашу бдительность.

Основная проблема состоит в том, что во время финансового коллапса корреляции между различными классами активов очень резко возрастают, т.е. эффект диверсификации слабнет именно тогда, когда он больше всего нужен.

В диверсификацию верят те, кто еще не пережил настоящего коллапса рынка.

Когда произойдёт коллапс, даже самая продуманная диверсификация вас не спасёт. Вы будете думать: «У меня же диверсифицированный портфель! Мне ничего не страшно.» Но кризис уронит почти все до единого активы в вашем портфеле. 

В 2008 г. у многих был диверсифицированный портфель, но российский рынок упал в 5 раз. Не имело значение, диверсифицированный портфель у вас или нет.

Диверсификация теряет свою прелесть именно тогда, когда вы больше всего в ней нуждаетесь. 

В 2007-2009 гг. все думали, что их спасут облигации. Однако произошло так, что корреляция индексов облигаций с индексом S&P 500 резко возросла. То же самое было и в 2020 г… Многие модели сломались. Выросла корреляция между всеми классами активов. 

( Читать дальше )

Есть довольно простой способ отбирать акции — оценивать бизнес с точки зрения своего пользовательского опыта.

Возьмём, к примеру, Тинькофф. Было понятно, что Тинькофф — классный банк. Они сделали самое удобное мобильное брокерское приложение (странно, что до этого до них никто этого не сделал, ведь на старте Тинькофф уступал крупным банкам). В итоге акции Тинькофф с момента IPO в 2019 году до максимума в 2021 выросли в 8 раз.

Другая компания, которая мне нравится сегодня, — HeadHunter. Как пользователь, я вижу: у компании очень хорошая техническая поддержка. А даже по технической поддержке можно многое сказать о компании! Всё объяснят, подскажут, как лучше, простым и доступным языком. Есть поддержка даже в телеграме. Вчера позвонили — рассказали, сколько я потратил за последний год, как я могу сэкономить, какие есть удобные фишки на сайте, которыми я не пользуюсь. Не заглядывал в их финансовую отчетность, но почти уверен, что их бизнес сейчас растёт.

( Читать дальше )

В последние два года мейнстримом на рынке стали долгосрочное инвестирование и диверсификация. Некоторые утверждения об инвестициях принимались публикой слепо и не подвергались сомнению. В результате (как это обычно бывает) многие инвесторы потеряли деньги. К сожалению, общепринятая точка зрения — это порой лишь массовое заблуждение.

Людям свойственно выдавать удачное стечение обстоятельств за продуманное решение. Многие зашли на падении рынка 2020 года и заработали. Значит ли это, что «инвестиции работают» и «вы умеете инвестировать»? Не спешите делать выводы: вероятно, вы заключили самую обыкновенную спекулятивную сделку, и вам повезло.

Увы, инвестиции сулят «уверовавшим» много разочарований. В инвестициях не меньше подводных камней, чем в обыкновенных спекуляциях.

Возьмем, к примеру, диверсификацию.

Знаете ли вы, что сам Уоррен Баффет зачастую критиковал диверсификацию?

«Диверсификация — признание того, что вы не понимаете тех бизнесов, которыми владеете… Решение вкладывать деньги в акции №30 или №35 в вашем списке привлекательных компаний и отказаться при этом вложить больше денег в компанию-лидера поражает меня своим безумием...» — сказал Баффет на одном из своих выступлений.

( Читать дальше )

Специально для headlines

Сыплется много упреков в мой адрес за то, как я обучаю Инвестора . Типа: «Что это за инвестор такой, который через пару дней продает убыточную позу, ставит стопы, не использует фонды (или облигации), а берет отдельные акции, ориентируясь не пойми чем...», «это же не инвестор, это трейдер #2!»… «Год времени, даже три года — это ничтожно малый срок!!!»

Почему-то многие хотят тыкнуть меня в ошибки, указав порою самые очевидные банальности. Отвечаю.

Во-первых. Не каждый шаг Инвестора и Трейдера я контролирую. Всё-таки решения они принимают сами.

Во-вторых. Правильно ли это: формировать единожды портфель и больше не менять его? Вы правда считаете, что это нормально? А если поменялась ситуация в экономике? Если произошли перемены в самой компании, акции которой вы держите?

Этот упрёк, конечно, понятен. Да, мне прекрасно известно, что такое инвестиции, и позиции нужно удерживать долго. Но поймите: периодически ребалансировать портфель — это нормально.

( Читать дальше )

В ноябре Байден победил Трампа. Вышли новости о вакцинах. Рынки устроили ралли. Доллар-рубль опустился с 80 на 75.

Я переболел вирусом. Весь месяц дописывал книгу (согласовывал формат, обложку, вносил правки и т.п.). Книга меня абсолютно вымотала.

Где-то 2 или 3 ноября я открываю большой лонг по фьючерсу на индекс РТС, но… что-то происходит: уже скоро я закрываю лонг и открываю шорт. Упускаю прибыль да еще и получаю убыток. В итоге, пропускаю всё ралли на российском рынке. Как вижу теперь, по факту я сыграл против своего же собственного сигнала — это одна из самых губительных моих ошибок.

Всё это еще больше подталкивает меня к мысли переформатировать торговлю и, как в далекие времена, уделять больше внимания акциям. Можно, конечно, винить болезнь и так далее, но лучше научиться «ходить по другой улице », чем каждый раз стараться «обогнуть яму».

Активный трейдинг требует сосредоточенности, ясного состояния ума. Если ты не в нём, то считай, всё напрасно.

( Читать дальше )

Для тех, кто еще не в теме: раз в месяц я разбираю свои ошибки. Поехали.

В октябре началась вторая волна. Все инвестиционные банки сначала писали, что рубль недооценён, а хедж-фонды рубль шортили. S&P сначала рос, а потом падал.

В октябре я начал более внимательно следить за выходом отчетности. Стал, наконец-то, больше читать качественный Research. Мм, да, кстати, в октябре я создал небольшой долгосрочный инвестиционный портфель. Старею… Но об этом в другой раз.

Покупал фьючерс на РТС, золото и серебро, но потом всё закрыл и пошёл в шорт по евро.

———
Теперь по дням.

02.10.2020: «участвовать ли в IPO Совкомфлот? Моё мнение: нет»
Больше 80% опрошенных тоже отказывается от участия.
(+) FLOT в первый день -12%. Цена так и не идёт в итоге выше цены размещения.

06.10.2020: пишу про ТОП-5 идей на неделю…
(=/-) акции падают, но чуть меньше, чем рынок

07.10.2020: «BOEING -6.81%. Можно ожидать снижения… Не понимаю: зачем её держат в портфеле?»
(+) BOEING падает

14.10.2020: «Продолжаю удерживать лонг по фьючерсу на Индекс РТС. Возможно, увидим сегодня ударный день»
Большинство читателей голосует за.
(---) ага, щас. В след день Индекс РТС 2000 п.

( Читать дальше )

Допустим, вы пока лишь интересуетесь биржей.

С чего начать?

Есть два пути:
I. Трейдинг (краткосрочная торговля)
II. Инвестиции (это когда вы покупаете и держите)

Путь №1 — трейдинг — сложный. Это нервы и время.
Путь №2 — проще, спокойнее и, пожалуй, разумнее.

Выбирайте путь №2.

Что дальше?

▫️Ничего не бойтесь и откройте брокерский счёт. Сегодня брокерский счёт должен иметь каждый уважающий себя человек, идущий в ногу со временем.
▫️Нормальных брокеров масса: Открытие, Тинькофф, БКС, Альфа, Финам. Вам достаточно и 10 тысяч рублей.
▫️Начинайте с акций. Не начинайте с FOREX или с криптовалют.
▫️Вам желательно сразу получить доступ к торговле акциями США, потому что в России хороших акций очень мало (раз-два и обчёлся).
▫️Если вы откроете счёт и будете торговать только российскими компаниями, это у вас может сразу сформировать негативное отношение к акциям, что не очень хорошо.
▫️Не замыкайтесь только на акциях Газпрома и Сбербанка. Мир велик.
▫️Почти все российские брокеры сегодня предоставляют доступ к торгам акциями США. Но если вы хотите продвинутого брокера по акциям США или всему миру, то в качестве брокера можете выбрать Exante или Interactive Brokers (IB). Я пользовался обоими. IB — очень понравился. Exante я пользовался поверхностно, но тоже понравилось.

( Читать дальше )