Мои августовские неудачи произвели впечатление на мои краткосрочные операции и меня — я не знал, что можно так много терять за один день.
Я на время отошел от рынка, но недалеко. На самом деле начиная с конца августа я начал инвестировать в акции долгосрочно. Причем сейчас инвестиции больше, чем были раньше в 10 раз, но при этом это лишь долгосрочные инвестиции. Были и удачные входы (65 рублей Сбербанк, 150 рублей Газпром), так и не совсем — Мечел по 350 рублей.

Перед этими инвестициями последовал масштабный анализ акций — я имею в виду стоимость чистых активов на акцию, прибыли на акцию, динамику квартальных прибылей с 2005 года.

Если говорить у фундаментальных исследованиях, то выложить их полностью не могу — слишком громоздки; если кратко — лучшие бумаги из голубых фишек — Сбербанк и Роснефть увеличили собственный капитал в 4,27 и 4,13 раз соответственно за 5 последних лет, однако они торгуются с некоторой премией к чистым активам — когда я входил  переплачивал за активы этих компаний 10-15%. Иные компании с рентабельностью порядка 20-25% годовых котируются чуть ниже балансовой стоимости (Лукойл, Мечел, Аэрофлот и др.).

( Читать дальше )