Продолжим рассматривать эпикфейлы из книги Опасные игры с деривативами. Самый интересный случай из описанных связан с потерей компанией MGRM 1.3 млрд долларов в 1993 г, случай уникален тем, что формально они все сделали правильно и ультраконсервативно. Что же пошло не так?
Компания пыталась завоевать американский нефтяной рынок и объявила акцию фиксированных цен (24-27 долларов в зависимости от вида нефтепродукта) на продаваемую ею нефть на 10 лет. Текущая цена была на 3 доллара ниже. Будь у компании хрустальный шар, они бы вообще не хеджились, потому что им удалось попасть в яблочко — ближайшие 10 лет цены практически всегда были ниже акционной цены MGRM — знай, греби бабло. Но хрустального шара у них не было, они захеджились покупкой фьючей на аналогичный объем (160 млн баррелей за 10 лет). Как по учебнику. Откуда сумасшедшие убытки?
В книге автор приводит сложные расчеты, я приведу свои, на пальцах. Если весь объем Х, то каждый месяц компания получает деньги за Х:10 лет:12 месяцев=1/120Х + 10%(1/120Х), если цена, получаемая по акционному контракту больше рыночной на 10% (мы берем благоприятный сценарий).

( Читать дальше )

Все эти правила торговли, которые постоянно публикуются в книгах и здесь тоже, может, и правильны. Но человек нарушает даже собственные предписания, не то что чужие. Самый забавный пример связан с маркизом де Садом — в первый раз его посадили за разврат (за ерунду, в принципе так развлекался каждый второй аристократ или барин), а вот во второй раз его, автора книги «Жюстина, или Несчастья добродетели», где на сотни страниц расписано, как добродетель ведет к несчастьям, посадили за… пропаганду добродетели! Единственный раз в своей жизни, когда де Сад имел некоторую власть — во время революции во Франции — он проповедовал добродетель в публичном воззвании, занимался благотворительностью и протестовал против смертной казни (это во время гильотин-то!). И попал в тюрьму, едва и на гильотине не оказался. Сложно представить что-нибудь забавнее — прямо одна из глав книги «Жюстина, или несчастья добродетели» (кстати, несмотря на все, во многом передовая книга своего времени, хотя читать не советую — тут нужна крепкая психика).
А как нам, обычным людям, следовать своим же рекомендациям?

Сижу, крашу ногти и читаю посты, как стать миллионером, урезая себя в чашках кофе. Затянем пояса, откажем себе во всем излишнем и дружно попадем в список Форбс!
Да к черту! У меня 115 лаков и мне все они нужны!
Ну что мы всерьез выгадаем, копя по мелочи? Точно не первое место в Форбс.
Работать больше? Если вы запускаете драконы в космос, то это круто. Но большинство каждый день делает на работе одно и то же, причем это нельзя назвать важным для человечества.
Я работала, параллельно училась торговать. Однажды ушла и 7 месяцев торговала дома — среднесрок, 15 мин работы в день, зарабатывала скромно и ныла, что мне скучно. Вашу мать… Потом был обвал. Я вернулась на работу, и скучно не было!!!
Когда вкусил свободы, это совсем другое. У меня в голове постоянно вертелась мысль: это того не стоит.
Теперь я снова дома, крашу ногти и скучаю. Но это того не стоит! На таких условиях мне не нужен и миллиард.

Интересная история рассказана в книге Адама Смита (не того, это псевдоним) «Игра на деньги» (дело было давно): приятель автора книги, авторитетный трейдер, поделился инсайдом, что какао взлетит — в Гане, крупнейшем поставщике, социалистические чиновники не считают будущий урожай, а пишут рекордные прогнозы от балды (ничего не напоминает? не отсюда ли серия с цыплячьей фермой из Миллиардов?). Ну друзья купили фьюч. А тут еще слухи о прочем негативе для какао в мире (проспойлерю: они в итоге уяснили, что каждый год по какао бьет негатив, но оно и не думает взлетать до небес, на данной сделке они много потеряли). Но тогда слухи были разные, и они заслали своего человека в Гану.
Туда поехал трейдер, в очередной раз потерявший все на фьюче какао и не отличивший бы реальное дерево с какао-бобами от пальмы. На полпути к плантации его проводник вышел из авто и исчез. Чел пошел его искать, заблудился в джунглях, где его облепили 15-см пиявки и, наконец, весь израненный, выполз из джунглей прямо… к группе вооруженных туземцев. Туземцы скалились… А потом потащили чела к… чану! С ужасом горе-трейдер обнаружил, что чан заполнен маслом. Он отбивался, как Рокки, и вопил, как трио теноров, но все было бесполезно. Скалящиеся туземцы запихнули его в чан. Проклинавший какао трейдер считал последние минуты жизни, а они все текли… Костер почему-то разводить не спешили. " Собирают топливо или хотят замариновать, чтоб был вкуснее?" — гадал биржевик в чане с маслом.
Все оказалось проще — туземцы хотели разумного, доброго и вечного. Оказывается, масляная ванна/чан была лучшим средством против многочисленных укусов местных пиявок.