💥Почему рынок на хаях, когда всё в огне?

▪️США тратят $41.6 млн в час на войну
▪️Ормуз закрыт 73 дня: 6 кораблей в сутки против 130 в норме
▪️Инфляция — рекордная за 3 года

А S&P500 сверлит вершину шестую неделю подряд.

В чате спрашивают, что вообще происходит.

Давай разбираться.

Широкий индекс — не равно экономика.

Из 500 компаний топ-10 занимают 40% всего индекса. Те самые техи — Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta. Они же приносят 60% прироста прибыли индекса.

Когда говорят «рынок на хаях» — говорят про десяток компаний. Остальные 490 выглядят немного иначе.

А вот европейский индекс — без AI-буфера. Едва приблизился к довоенным ценам и развернулся. Сам в шорте по ger40 с этой зоны.

Окей, S&P держат техи. Но как сами техи держатся под войну?

Двойная защита.

🟠Без гелия с серной кислотой фабрики Samsung и TSMC встанут. Звучит критично. На деле — у TSMC 3-6 месяцев запасов, мощности расписаны до 2028, Q1-2026 — рекордный квартал.

Удар по отчётности придёт, если война затянется в Q3-Q4 2026. А рынок думает на квартал.

( Читать дальше )