Гамма сквиз это то, что происходило параллельно с шорт сквизом на таких акциях как AMC и GME (Game Stop), и это то, что в значительной степени объясняет рост акций Tesla в последнее время. Давайте разберемся (будет непросто, но очень интересно, а если понравится текст, не забудьте подписаться на мой Telegram канал в конце статьи), что это такое и причем тут маркет мейкеры.

Вначале немного теории:

1. Опцион — это контракт, дающий право совершить сделку с базовым активом. Опцион Кол дает право купить, опцион Пут — продать. Цена, по которой будет совершена сделка, называется страйк опциона.

2. Чем дальше опцион от текущей цены, тем меньшее влияние на его стоимость она оказывает, потому как зачем вам покупать акции, например, по $200, если текущая цена акции всего $50. Поэтому даже если она вырастит до $55, это не окажет большого влияние на стоимость опциона со страйком $200.

3. Чем ближе опцион к текущей цене, тем большее влияние на него оказывает ее изменение. Если текущая цена акции $50, а страйк опциона $45, то очень вероятно, что этот опцион будет исполнен, а изменение цены до $40 или $55, будет оказывать значительное влияние на его стоимость.

Всего за 4 сделки вы “легко” можете пересесть с подержанной Kia на новенький Bently. Звучит как рекламный слоган очередного “платного канала” по сигналам. Но нет. 

За последние годы с учетом перманентного роста ликвидности в системе, правила, по которым стали зарабатываться большие деньги начали меняться. Если раньше ключевыми ингредиентами больших доходов были железные яй… железные нервы, информационный перекос (читай — инсайд) и много денег, то сейчас добавился еще один важный пункт — это теория игр. 

В теории игр мы должны принимать решения на основании того, что буду делать другие участники. Взвесить эти решения и выбрать оптимальное. Классическим примером теории игр может служить теорема заключенного. Когда есть два преступника Тим и Боб, которых поймала полиция, и у каждого из них несколько вариантов принятия решений:

1. Признаться. Если второй преступник не признается, то того, кто признался, отпустят, а второй получит 10 лет. Но если и второй признается, то оба получат по 5 лет
2. Не признаваться. Если второй тоже не признается, то оба получат по 2 года. Но если второй все же признается, есть риск получить 10 лет.

Многие из вас уже успели прочитать новость о такой компании как Gamestop (GME), стоимость акций которой спекулянты разогнали до небес. По компании был большой шорт и спекулянты в чатах и на Reddit’e начали писать о том, что надо объединяться и скупать ее акции и опционы Кол на нее. Причем покупка опционов Кол вызывает мультипликативный эффект, ведь маркетмейкерам, которые продают опцион, надо его хеджировать, и они покупают акции, которых из-за большого шорта на рынке мало. В итоге технический дефицит акций, и как следствие, экспоненциальный рост их цен.

Но что интересно, что два супер популярных среди розничных инвесторов, человека, Маск и Палихапатия, поддержали спекулянтов в их занятии. Первый просто постом в твиттере, а второй поучаствовал в идеи деньгами, купив на $100.000 опционов Кол. И это логично, ведь оба в значительной степени обязаны своим состоянием любовью ритейл инвесторов. Ведь если бы не они, таких цен ни Tesla, ни многие из SPAC’ов Палихапатии не имели. И пора бы уже в балансах компаний указывать такую графу – любовь публики, ведь сегодня это один из наиболее ценных активов, значительно превышающий ценность любых технологий. Причем которую, как мы видим, некоторые умеют искусно, как создавать, так и поддерживать. А $100к Палихапатии, которые он вложил в эту лотерею, превратятся в сотни миллионов капитализации его новых SPAC’ов.


Понравился текст? Читайте меня в Telegram.