Роснефть — одна из самых крупных нефтегазовых компаний в мире, лидер нефтяной отрасли в нашей стране. В числе основных видов деятельности компании добыча газа и нефти, производство и сбыт нефтехимической продукции. Роснефть занимает 179-ю строчку в списке Fortune Global.
Предлагаю рассмотреть основные показатели Роснефти на основе консолидированной отчетности за 2011 год и сравнить их с результатами других представителей нефтегазового сектора. 

( Читать дальше )

Роснефть объявила результаты полугодового тендера на право экспортировать нефть через порты Новороссийска, Приморска и Усть-Луги. Отечественная компания заключила контракты на продажу в общей сложности 13,3 млн тонн сырья с Vitol, Glencore и Shell. В итоге один из крупнейших продавцов Gunvor впервые проиграл в конкурсе на продажу российской нефти.
Кроме Роснефти от услуг трейдера отказались Сургутнефтегаз и ТНК-ВР. Сейчас у Gunvor остался только контракт с Газпром нефтью, но и он истекает в декабре текущего года. 

Компания Gunvor входит в пятерку мировых ведущих независимых торговых компаний по продаже нефти, которую поставляет более чем из 35 стран. Однако в последнее время Gunvor постепенно теряет долю рынка. Если раньше она составляла около 40%, то сейчас лишь 15%. Одной из возможных причин сокращения объемов торговли нефтью для Gunvor стал рост конкуренции. Известно, что в последние годы тендеры российских ВИНК стали более прозрачными, соответственно, число участвующих в них продавцов увеличилось. Рост конкуренции приводит к снижению маржи нефтетрейдеров. 

Кроме того, в Gunvor комментируют, что им иногда выгоднее покупать Urals на спотовом рынке. Если учесть этот факт, то можно предположить, что компания в действительности продает больше российской нефти, чем можно судить, исходя из тендеров.

Другая причина сокращения объемов торговли нефтью для Gunvor в том, что его стратегия предполагает диверсификацию. Компания практикует также торговлю углем, газом, металлами, покупает нефтеперерабатывающие активы. Доходы от нефтетрейдинга снижаются с ростом конкуренции, так что компания предпочитает переориентировать бизнес на более привлекательные в настоящее время направления. Таким образом, из нефтетрейдера Gunvor планирует перерасти в вертикально интегрированную компанию, поэтому нельзя говорить о том, что проигрыш в тендере на продажу российской нефти является негативным фактором.

Что касается российских представителей нефтедобывающего сектора, то рост конкуренции среди нефтетрейдеров позитивно отражается на деятельности ВИНК, так как позволяет им продавать сырье на более выгодных условиях. В связи с этим можно предположить, что Роснефть заключила контракты на продажу нефти Vitol, Glencore и Shell на условиях лучше прежних, и это позволит компании увеличить рентабельность экспортных поставок. Напомню, общие объемы реализации нефти по итогам 1-го полугодия 2012 года у компании составляли 33 млн тонн, из них в страны дальнего зарубежья — 29,5 млн тонн, в страны СНГ — 3,1 млн тонн. Контракты, которые заключила Роснефть с нефтетрейдерами, предполагают продажу 13,3 млн тонн нефти.

( Читать дальше )

Факт того, что российский рынок акций зависит от цен на нефть, стал аксиомой для всех инвесторов. Тем более зависят от цен на нефть акции российских нефтяных компаний. Так ли это, и насколько сильной является эта зависимость, я и решил выяснить в этом материале.
Для этого были рассчитаны значения корреляции, как наиболее расхожий показатель, и коэффициента корреляции Пирсона, показатель чуть более сложный концептуально, но более точный, на мой взгляд, так как борется с определенными недостатками в расчете корреляции. Для обыкновенных акций семи торгуемых в России нефтяных компаний (Роснефть, ЛУКОЙЛ, ТНК-BP Холдинг, Татнефть, Сургутнефтегаз, Газпром нефть и Башнефть) я рассчитал вышеупомянутые показатели поквартально и за весь период, начиная с 2007 года по 2-й квартал 2012 года. У всех анализируемых акций, корреляция с ценами на нефть положительная, причем в последние два года, она заметно выросла. 

( Читать дальше )

Роснефть приступила к поисково-разведочным работам на Южно-Русском лицензионном участкев Печорском море, а также на участках Восточно-Приновоземельские в Карском море.
 
Геологоразведочные работы на участке в Печорском море Роснефть будет осуществлять самостоятельно, а работы в Карском море — в сотрудничестве с ExxonMobil. Компании подписали соглашение о стратегическом сотрудничестве по освоению участков Восточно-Приновоземельские -1, -2, -3 осенью 2011 года. ExxonMobil получит 33,3% в совместном предприятии, доля Роснефти составит 66,7%. ExxonMobil осуществляет финансирование начального этапа геологоразведочных работ, что позволит Роснефти существенно снизить риски по проекту. Компании объявили, что окончательное инвестиционное решение по разработке участков шельфа Карского моря будет принято в 2016-2017 годах. По предварительным оценкам, 

( Читать дальше )

В вебинаре Инвесткафе 26 апреля 2012 года в 14.00. Как заработать на национальном достоянии? Эксклюзивно для участников вебинара мы назовем:

— 6 акций, обладающих самым высоким потенциалом;
— бумаги каких компаний стоит включить в портфель;
— сколько брать и как долго держать;
— от покупки каких акций стоит воздержаться;
— плюсы и минусы DCF-моделей. 
 
Участники вебинара:
Григорий Бирг, аналитик Инвесткафе;
Тимур Турлов, главный инвестиционный стратег ИК «Фридом Финанс»;
 Сергей Тишин, заместитель начальника аналитического управления по макроэкономике, УК Арсагера.
Вебинар проводится при поддержке оператора COMDI. 
 
Для участия перейдите по ссылке my.comdi.com/event/52425/
 

Глава Роснефти Эдуард Худайнатов сообщил о том, что нефтегазовая компания готова принять участие в борьбе за 25% акций Новороссийского морского торгового порта. «Если актив будет выставляться на конкурс, то компания готова принять в нем участие», — отметил г-н Худайнатов.
Прямой интерес Роснефти к НМТП заключается в том, что нефтегазовая компания является крупным экспортером и порядка половины своей продукции направляет за рубеж, а НМТП — это крупнейшая в России по грузообороту портово-логистическая компания. Кроме того, группа НМТП в начале 2011 года приобрела Приморский торговый порт, занимающий лидирующие позиции по перевалке нефти и нефтепродуктов.

Благодаря перечисленным выше факторам Роснефть получит возможность оптимизировать свою логистическую систему и снизить тем самым издержки, обусловленные расходами на транспортировку продукции, как по стране, так и на экспорт.

( Читать дальше )

До закрытия реестра остается чуть больше двух месяцев, и желающим получить максимум доходности от дивидендных бумаг стоит задуматься о покупке акций уже сейчас. К таким бумагам относятся, прежде всего, «префы» Башнефти, Сургутнефтегаза и ТНК-ВР. Другие крупные компании (Газпром, Лукойл, Роснефть) из-за высоких капитальных расходов не могут конкурировать с этими акциями по дивидендной доходности. Я предлагаю взглянуть на лучшие дивидендные идеи 2011 года в нефтегазовом секторе.
Газпром. Согласно политике компании на выплату дивидендов должно направляться от 17,5% до 35% чистой прибыли. В 2010-м дивиденд на акцию составил 3,85 руб., что соответствует доходности в 1,7%. В 2011 году Газпром собирается направить на выплату дивидендов 25% чистой прибыли. Чистая прибыль по МСФО в прошлом году составит около 1,24 трлн руб., а дивиденд на акцию будет равен 7,6 руб., дивидендная доходность — 3,9%. 

( Читать дальше )

У Роснефти все хорошо. Ее ждет и рост добычи, и рост запасов, и рост дивидендов… Только вот одна беда: заслуги и оптимистичные перспективы компании уже практически полностью учтены в текущих котировках ее акций. Посему обыкновенным акциям  Роснефти присуждается рекомендация «держать» с целевой ценой в 262,5 рубля. Потенциал роста от цены закрытия 16 января составляет 15%.


Начнем повесть о прекрасной Роснефти с самого очевидного достоинства. Это хорошая «родословная». Роснефть, как госкомпания, имеет доступ кшельфовым месторождениям России из нераспределенного фонда недр на внеконкурсной основе. Возможные запасы нефти лишь на трех участках Карского моря, которые будут разрабатываться совместно с ExxonMobil, соответствуют доказанным, вероятным и возможным запасам Роснефти на 2010 год в 36 млрд барр. Но в отличие от другой крупнейшей государственной корпорации сектора — Газпрома, Роснефть еще и эффективно управляется, являясь 

( Читать дальше )