Джеймс Рейли из Capital Economics ожидает, что пузырь на американском рынке акций может лопнуть уже в ближайшие месяцы, а не через годы.

• Рейли указывает на восемь показателей, которые, по его мнению, переводят S&P 500 на промежуточную или финальную стадию пузыря.

• Среди сигналов: увеличение заемных вложений крупнейших технологических компаний, рост количества размещений акций и выходов на биржу при высоких оценках; в пятницу доходность 10-летних гособлигаций США приблизилась к 5%, максимум почти за три года, Brent поднималась почти до 110 долларов за баррель.

• Опираясь на прошлый опыт, Рейли делает вывод: до конца пузыря остались месяцы, а не годы.

Прогноз пересмотрен вверх на фоне пересмотра оценок прибыли на акцию: показатель на 2026 год повышен с 350 до 365 долларов, а на 2027 год — с 390 до 420 долларов. Основанием служат данные LSEG: из 436 компаний индекса, отчитавшихся за июньский квартал, 85,1% превзошли ожидания аналитиков, что значительно выше долгосрочного среднего значения в 68% с 1994 года.

Ключевым драйвером аналитики называют эффект от инвестиций в искусственный интеллект, который стал более очевидным во втором квартале, особенно у Google, Amazon и Microsoft. Рост облачного бизнеса, увеличение портфеля заказов и улучшение видимости денежных потоков, по их мнению, снижают опасения инвесторов относительно окупаемости капиталовложений в этой сфере.

Источник

Трейдинговые департаменты Barclays Plc и Goldman Sachs Group Inc. предупреждают, что фондовый рынок стал более уязвим для внезапных коррекций из-за перегруженности позиций, узкой широты рынка и перспективы сохранения высоких процентных ставок в течение длительного времени.

Моментный трейд перегружен по длинному плечу как никогда, тогда как короткое плечо остается недодержанным, что усиливает риск резкого разворота в случае наступления неопределенности.

Систематические инвесторы, включая советников по товарным торгам (CTA) и стратегии контроля волатильности, могут добавить давления: фондам с контролем волатильности, вероятно, потребуется сократить долю американских акций после пятничного обвала.



Источник

Аналитики Citigroup улучшили прогноз по прибыли на акцию компаний индекса на 2026 год до 350 долларов (плюс 30 долларов к декабрьскому прогнозу) и установили предварительный целевой показатель в 400 долларов на 2027 год.

По мнению аналитиков Citigroup, текущий рост представляет собой одноразовый суперцикл капитальных вложений, а не типичный цикл, что создает дополнительное давление на рост прибыли и ожидания инвесторов.

Аналитики отмечают, что устойчивость роста, обусловленного развитием ИИ, после 2027 года остается под вопросом, при этом возможное замедление или сокращение расходов в будущем может привести к коррекции рынка, хотя пока это не входит в их прогнозы.

Источник