Трейдинговые департаменты Barclays Plc и Goldman Sachs Group Inc. предупреждают, что фондовый рынок стал более уязвим для внезапных коррекций из-за перегруженности позиций, узкой широты рынка и перспективы сохранения высоких процентных ставок в течение длительного времени.

Моментный трейд перегружен по длинному плечу как никогда, тогда как короткое плечо остается недодержанным, что усиливает риск резкого разворота в случае наступления неопределенности.

Систематические инвесторы, включая советников по товарным торгам (CTA) и стратегии контроля волатильности, могут добавить давления: фондам с контролем волатильности, вероятно, потребуется сократить долю американских акций после пятничного обвала.



Источник

Аналитики Citigroup улучшили прогноз по прибыли на акцию компаний индекса на 2026 год до 350 долларов (плюс 30 долларов к декабрьскому прогнозу) и установили предварительный целевой показатель в 400 долларов на 2027 год.

По мнению аналитиков Citigroup, текущий рост представляет собой одноразовый суперцикл капитальных вложений, а не типичный цикл, что создает дополнительное давление на рост прибыли и ожидания инвесторов.

Аналитики отмечают, что устойчивость роста, обусловленного развитием ИИ, после 2027 года остается под вопросом, при этом возможное замедление или сокращение расходов в будущем может привести к коррекции рынка, хотя пока это не входит в их прогнозы.

Источник

В то время как американские акции обновляют рекорды, глобальные управляющие активами отстают. Это может поддержать восходящую динамику: фонды будут догонять упущенное.

По данным EPFR Global (анализ Jefferies), за последние 12 недель инвесторы вложили в американские фонды акций в среднем $14 млрд в неделю — около половины от декабрьского пика 2024 года, а с учётом роста цен — примерно треть. Это указывает на наличие ресурсов для поддержки рынка, несмотря на опасения из-за войны в Иране и высокой инфляции.

Эндрю Гренебаум, старший вице-президент Jefferies по управлению продуктами в области анализа акций, считает это «сильным попутным ветром» для американских акций в случае восстановления.

Стратеги Deutsche Bank (Параг Татте и коллеги) отмечают: доля акций США в портфелях находится в 60-м процентиле, чуть выше нейтрального уровня, «позиции всё ещё значительно ниже уровней, ожидаемых при бурном росте прибыли». Настроения инвесторов сменились с медвежьих на нейтральные, но не стали бычьими.

• Аналитики Morgan Stanley более позитивно оценивают перспективы американского фондового рынка, ожидая, что индекс S&P 500 достигнет отметки 8300 в течение следующих 12 месяцев.
• Успешный сезон отчетности побудил банк повысить свой прогноз по акциям, поскольку прибыль компаний, входящих в индекс S&P 500, за первый квартал выросла на 27%.
• Аналитик отдает предпочтение акциям промышленных, финансовых и потребительских компаний, в то время как перспективы европейских фондовых рынков менее оптимистичны из-за неопределенности и потенциальных рисков для спроса.

Макс Кеттнер, главный стратег по мультиактивам в HSBC Holdings Plc, считает, что акции продолжат рост благодаря сильному восстановлению прибыли и низкому уровню позиций инвесторов, что перевешивает угрозу от роста доходности облигаций.

Индекс S&P 500 достиг рекордов на фоне роста цен на нефть и доходности облигаций. Кеттнер настроен «максимально оптимистично»: восстановление прибыли — V-образное, а сезон отчетности «безумно успешный» — почти 87% компаний превзошли ожидания. Оценки акций пока не завышены, а инвесторы далеки от сигналов к продаже.

Рост доходности облигаций пока не угрожает рынку. Кеттнер допускает одно повышение ставки ФРС, но большее было бы «сложно принять». Основной риск для ставок — сильный экономический рост.

Рост акций наблюдается «везде, кроме Европы», которая уязвима из-за конфликта на Ближнем Востоке и отсутствия импульса от технологий и ИИ. В США потребительские данные остаются прочными. В Азии Кеттнер выделяет южнокорейские акции: даже после 86% роста индекса Kospi позиции невелики, а цены умеренны.