Goldman Sachs Group Inc. повысила свои прогнозы по акциям США, поскольку снижение напряжённости в торговых отношениях между США и Китаем способствует восстановлению торговли по принципу «Покупай Америку».

Аналитики, включая Дэвида Костина, теперь ожидают, что индекс S&P 500 достигнет отметки 6500 в течение следующих 12 месяцев, по сравнению с предыдущим прогнозом в 6200. Это означает рост примерно на 11% по сравнению с закрытием торгов в понедельник.

Повышение прогноза произошло после роста на Уолл-стрит в понедельник, когда представители двух крупнейших экономик мира договорились о временном снижении тарифов. Трейдеры надеются, что рецессии в США удастся избежать. Однако Goldman Sachs сохраняет некоторую осторожность.

«Оптимистичные рыночные оценки перспектив экономического роста и неопределённость в отношении масштабов предстоящего замедления экономики и прибыли, вероятно, будут сдерживать рост мультипликаторов акций в ближайшие месяцы», — отмечают аналитики в своём обзоре.

Результаты «Транснефти» по итогам 2024 года превзошли наши ожидания. Доходность свободного денежного потока в следующие три года может превысить 25%, что даёт потенциал для увеличения дивидендных выплат. Кроме того, привилегированные акции компании имеют нулевую чувствительность к колебаниям курса рубля, — рассказал инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

Исключённые позиции:
Лукойл

В условиях укрепления рубля мы видим риски снижения дивидендных выплат «Лукойла» в первом полугодии.

Совет директоров микрофинансовой организации рекомендовал выплатить дивиденды по итогам первого квартала 2025 года в размере 4,58 руб. на акцию. Доходность — около 3%.

Накануне руководство компании рекомендовало  дивиденды за четвертый квартал 2024 года 9,13 рублей на одну акцию. Дивидендная доходность по итогам прошлого года составила 24% к текущим котировкам.

Кроме того, Займер опубликовал финрезультаты за первый квартал 2025 года. Процентные доходы выросли на 12,2% год к году, чистая прибыль увеличилась почти в два раза. А вот показатели квартал к кварталу не такие впечатляющие. Чистая прибыль упала почти на 25% из-за существенного роста отчислений в резервы (в первом квартале 2025 расходы на резервы выросли на 77% по сравнению с четвертым кварталом 2024-го). Рост процентных доходов был незначительным (+2,4%), операционные издержки сократились на 17%, что не смогло компенсировать высокие расходы на резервы.

Аналитики Т-Инвестиций оценивают результаты нейтрально, считают, что сохранение жесткой политики Банка России, а также регулирование рынка МФО могут продолжать давить на бизнес компании в обозримом будущем.

Компания представила операционные результаты за апрель и первые четыре месяца 2025 г.

Ключевые показатели в апреле:
• Всего перевезено: 4,39 млн пассажиров (+6,7% г/г), при этом маршрутная сеть по-прежнему растёт умеренными темпами;
• Внутренние рейсы: 3,32 млн человек (+6,2% г/г);
• Международные рейсы: 1,07 млн человек (+8,2% г/г);
• Коэффициент загрузки: 91,3%;

С января по апрель группа обслужила 15,8 млн пассажиров, обойдя показатели годичной давности на 2%, и к концу весны темпы постепенно ускоряются.

Благодаря длительным майским праздникам и устойчивому спросу на курортные направления ожидаем, что в мае авиакомпания перевезет около 4,7 млн пассажиров (+4% г/г). По итогам года сохраняем прогноз на 56,7 млн пассажиров (+2,5% г/г) за счёт наращивания частоты внутренних рейсов и запуска новых международных маршрутов во Вьетнам, Китай и Таиланд.

Источник

Актуализация оценки: Магнит — бумага интересна при текущих котировках

• Мы подкорректировали модель Магнита в свете опубликованных в конце апреля финансовых результатов за 2024 г., в результате чего целевая цена на конец года увеличилась с 4900 руб. до 5000 руб. за акцию.

• Полная, с учетом ожидаемых нами дивидендов, доходность в 25% дает основание повысить рейтинг с «Держать» до «Покупать».

• Покупка оператора сети «Азбука вкуса» в модели не отражается, поскольку подробная информация о сделке не раскрывалась, а ее влияние в масштабах Магнита относительно невелико.

• В нынешних условиях ведущие игроки продуктовой розницы представляются весьма привлекательными для инвестиций: ретейлеры продолжают консолидировать рынок, а спрос в нижнем ценовом сегменте по-прежнему слабо подвержен макроэкономическим рискам, хотя растущие расходы на персонал негативно сказываются на показателях рентабельности.

Источник

Аналитики обновили топ дивидендных акций

С начала июня 2022 года он вырос на 169,7%, а индекс Мосбиржи полной доходности — на 57,2%. За последний месяц они прибавили по 5,4 и 4,2% соответственно.

На этот раз аналитики добавили в топ бумаги МТС. В SberCIB считают, что в 2025–2026 годах компания заплатит по 35 ₽ на акцию, а это даст инвесторам двузначную дивдоходность.

А ещё хотим напомнить, что на российском рынке акций стартовал сезон весенне-летних дивидендных выплат, который продлится до июля.



Источник

По данным Минфина, нефтегазовые доходы бюджета (НГД) в апреле остались на уровне прошлого месяца, составив 1,1 трлн руб. (снижение на 23% г/г с поправкой на сезонность уплаты налога на дополнительный доход [НДД]). За 4М25 НГД составили 3,7 трлн руб., снизившись на 10% г/г. В апреле НГД оказались на 53,9 млрд руб. выше прогноза Минфина (с поправкой на НДД). Ведомство ожидает, что в мае НГД окажутся ниже базового уровня на 12,3 млрд руб.

С учетом этого Минфин вернется к продаже юаней и золота Банку России. В период с 13 мая по 5 июня объем данных операций составит 41,6 млрд руб., что соответствует 2,3 млрд руб. в пересчете на день. С учетом зеркалирования других операций ФНБ (расходы на финансирование дефицита бюджета в 2024 году и локальные инвестиции во 2П24), которые предполагают продажу юаней на внутреннем валютном рынке в эквиваленте 8,9 млрд руб. в день, итоговый объем продаж юаней на внутреннем валютном рынке в предстоящий период снизится до 6,5 млрд руб. (с 10,5 млрд руб. ранее).

По данным Росстата, в период с 29 апреля по 5 мая потребительские цены выросли на 0,03% н/н (после роста на 0,11% неделей ранее), что, по оценке Минэкономразвития, подразумевает замедление инфляции до 10,2% г/г (после 10,4% на протяжении предыдущих трех недель). Ключевой причиной столь существенного замедления выступило снижение цен на непродовольственные товары (-0,12% н/н), а также замедление темпов роста продовольственных товаров (+0,06% н/н). С учетом совокупности недельных данных рост цен в апреле складывается на уровне порядка 0,5% м/м, столько же с поправкой на сезонность или 5,8% в аннуализированных темпах, по нашим оценкам.

По нашим оценкам, пик инфляции (годовых темпов роста цен) был пройден в апреле. Уже в мае из базы расчета начинают выходить высокие темпы роста цен 2024 года. Последнее, особенно в случае сохранения рубля вблизи текущих уровней, позволит Банку России начать цикл снижения ставок на одном из ближайших заседаний.

Goldman Sachs повысил прогноз курса юаня к доллару до 7 за 12 месяцев, до 7,20 и 7,10 за 3 и 6 месяцев соответственно, на фоне торговых переговоров США и Китая и сильного экспорта КНР. Аналитики отмечают недооценённость юаня, что поддерживает его укрепление. Оптимизм связан с прогрессом в переговорах, хотя детали скудны, а рост юаня и акций Китая умеренный. Ранее Goldman прогнозировал курс 7,30 и 7,35 за 3 и 6–12 месяцев. Юань вырос на 0,5% в мае, показав лучший результат с января. BNP Paribas также ожидает курс 7, если доллар ослабнет, а рост КНР превысит 5%. Несмотря на пошлины США и дефляцию, Китай поддерживает экономику смягчением политики и облигациями, избегая девальвации юаня. Goldman ожидает стабильный курс, но допускает укрепление до 7 и ниже. В понедельник юань вырос на 0,2% до 7,2278.



Источник