«Т-Банк» — российский коммерческий банк, сфокусированный полностью на дистанционном обслуживании, не имеющий розничных отделений.

📊Финансовые показатели

Чистый операционный доход:

2021 – 273,9₽ млрд (+39,89% г/г)
2022 – 366,2₽ млрд (+34% г/г)
2023 – 487,7₽ млрд (+32% г/г)
2024 (LTM) – 387.8₽ млрд (-30,6% г/г)

Чистая прибыль:

2021 – 63,4₽ млрд (+43,44% г/г)
2022 – 20,8₽ млрд (-67% г/г)
2023 – 80,9₽ млрд (+180% г/г)
2024 (LTM) – 86,9₽ млрд (+9% г/г)

Сравнение мультипликаторов:
P/E – 5,51, среднее – 10.2
P/BV – 1,72, среднее – 3.75

🔼2024 год и начало 2025 года будут переходным временем, а затем для нового ТКС Холдинга открываются большие перспективы. По моему базовому прогнозу ТКС Холдинг сможет достичь прибыли на акцию в 2025 году в размере 855 рублей, что предполагает оценку по мультипликатору P/E 3.4х при ROE 30,5%. Например, по Сбербанку мы прогнозируем прибыль на акцию в 2025 году в размере 87 рублей на акцию, что дает P/E 3.6х по текущим ценам при ROE 24%.