В последние годы целое поколение инвесторов успело привыкнуть к «новой норме» — «эпохе низкой волатильности» на фондовом рынке США. Теперь волатильность разбушевалась вовсю, а вместе с ней просели и ключевые индексы.

Напомню, что классически под коррекцией принято понимать падение свыше 10% от максимума. Медвежий же рынок наступает при провале более 20%.

Для возникновения реально кризисных условий и затяжной смены тренда необходимо изменение фундаментальных условий. Речь может идти о возникновении рецессионных условий в экономике или прилете «черных лебедей», то есть наступлении редких малопрогнозируемых событий.

О вторых гадать раньше времени смысла я не вижу. Теперь к вопросу о рецессии.

Под рецессией принято понимать сокращение в ВВП в течение 2 и более кварталов подряд. О наступлении рецессии в США официально объявляет Национальное бюро экономических исследований (NBER).

( Читать дальше )

Макроэкономика и финансовые рынки — они, конечно, выдержат, здесь можете не сомневаться. Но акцент я бы как раз сделал на том, о чем говорил Аркадий Владимирович (Дворкович — прим. ред.), — это бесперебойная операционная работа тех предприятий, которые задействованы с последними изменениями", — отметил Орешкин. 

Речь идет о сотнях тысяч людей по всей цепочке — от самих предприятий, поставщиков, контрагентов до того, как работают люди, как они получают зарплату, подчеркнул министр. Правительство намерено сосредоточиться в первую очередь на работе предприятий и тех рабочих местах, которые созданы за последние годы на этих предприятиях. 

«Произошедшие события (введение США новых санкций — прим. ред.) — это хороший тест для той макроэкономической конструкции, которую правительство и ЦБ выстраивают последние несколько лет. Пока это волатильность. И плавающий валютный курс абсорбирует шоки и изменения баланса спроса и предложения», — отметил Орешкин. 

Ряд шагов американских властей в экономической политике приближают рецессию в США, считает министр. «Про санкции мы уже поговорили, но это только часть картины. Потому что то, что мы наблюдаем последние несколько месяцев, — это история де-факто заблокирования деятельности ВТО, там никаких движений вперед нет, любые инициативы блокируются, решения не принимаются. „Торговая война“, которую мы сейчас видим между США и Китаем, — это то, что может иметь очень большие негативные последствия для всей мировой экономики, для всех финансовых рынков», — подчеркнул Орешкин. 

Третья история разворачивается в экономической политике в самих США, где происходит усиление рисков перегрева американской экономики, повышение вероятности рецессии. Многие шаги, которые предпринимают американские власти, эту рецессию в США только приближают, заключил Орешкин.

Будет то будет, только вот вопрос когда...

www.vestifinance.ru/articles/100106?utm_referrer=https%3A%2F%2Fzen.yandex.com