Завтра, 24 апреля, в 10:00 (мск) вместе с Евгенией Кукуевой, финансовым директором МФК «Лайм-Займ», разберем ключевые тренды года рынка и риски для отрасли, а так же

обсудим:
— финансовые результаты компании за прошедший год и 1 квартал 2025 года;
— как формирование группы компаний Lime Credit Group повлияет на дальнейшее развитие МФК «Лайм-Займ»;
— как повлияли случившиеся в законодательстве изменения на рынок МФО;
— ощущается ли конкуренция со стороны банковских групп;
— POS-займы — новый канал для лидогенерации или дополнение к IL-займам.

Ссылка на RUTUBE https://rutube.ru/video/6722cd17ba462ccebff46a99dab409d5/ (запись эфира будет выложена на YOUTUBE и VK Видео)

Пишите вопросы в чат https://t.me/ivolgavdo — самые актуальные обсудим в эфире!

Начинаем публиковать список облигаций (а в дальнейшем и акций), где ИК Иволга Капитал выступает маркет-мейкером. Всего сейчас в списке 35 выпусков от 18 эмитентов, общей номинальной суммой 10,1 млрд руб.

Почему это может быть полезно?

Ликвидность. Не везде и не всегда, но в среднем она в маркетируемых выпусках должна быть выше, чем на остальном рынке. Уже потому, что доля маркет-мейкера в обороте торгов приведенных выпусков обычно между 20 и 50%.

Анализ эмитента. Если мы что-то маркетируем, а торгуем мы этим активно, то с обязательной оценкой эмитента. Поскольку ММ недорогая опция, без мониторинга эмитента маркет-мейкер может с легкостью отправиться с его бумагами в глубокий минус. Который не покроют абонентские платежи.

Таблица обновляется, в конце апреля – начале мая в ней сменится сразу несколько позиций. Сообщать об этом мы можем лишь по факту. Но сообщать теперь будем.

В мае планируем запустить индекс из облигаций (а в дальнейшем и акций), которые маркетируем. Более показательный для инвестора индикатор качества и указанных бумаг, и нашей работы с ними.

• ПКО СЗА БО-02(для квал. инвесторов, BB–|ru|, 100 млн руб., ставка купона 28,5%, YTM 32,5%, дюрация 2 года) размещен на 30%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE 

• МФК Быстроденьги 002Р-08 (для квал. инвесторов, ruBB-, 250 млн руб., ставка купона 29%, YTM 33,2%, дюрация 0,88 года) размещен на 76%.Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE 

• АПРИ БО-002Р-09 (BBB–|ru| / BBB-.ru, 1 млрд руб., ставка купона 32% на 1 год до оферты, YTM 37,1%, дюрация 0,87 года) размещен на 66%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Почему я постоянно держу в уме курс рубля? В особенности к доллару.

Потому что каждый день читаю аналитические ленты. И там про доллар/рубль, во-первых, про юань/-, евро/рубль, во-вторых – через публикацию.

Причем ключ рассуждений одинаковый: укрепление рубля аномально, потенциала укрепления не остается, в отличие от потенциала ослабления, рубль скоро развернется.

Чтобы меньше обманываться на рынке, достаточно запомнить правило: рынок идет против консенсуса мнений. Собственно, это правило и соблюдается последние месяца два. О том, что рубль чересчур подорожал, заговорили не вчера и не на этих уровнях.

И пусть я всё упрощаю. Прогнозы о будущем – бесполезное занятие почти всегда. И опираться в собственных предположениях могу лишь на некоторые сигналы и подсказки.

Так когда же развернется рубль? Как минимум, когда аналитическое сообщество вновь разойдется по разным лагерям и начнет спорить друг с другом. Зарождение нового тренда, в нашем случае на ослабление нацвалюты – территория споров и недоверия.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО:Индикативный портфель PRObonds ВДО

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Медленно (быстро не получается) сокращаем долю денег в портфеле. Параллельно слегка поправляя облигационные позиции. Полностью убираем Уральскую сталь, добавляем Евротранс.

Все сделки — по 0,1% от активов портфеля за 1 торговую сессию (Евротранс — по 0,2%). Начиная с сегодняшней.
Telegram @AndreyHohrin

Помните, как много говорилось о взрывном росте активов в фондах ликвидности? И вот уже 4 месяца как поговорить не о чем.

На верхней диаграмме – сумма чистых активов всех биржевых фондов денежного рынка, по подсчету Московской биржи. Вроде бы видим просто остановку роста, начиная с декабря. Но фонды ликвидности генерируют доходность, ежедневно. И каждый месяц это не менее 1,5% прибавки. За неполные 4 месяца – минимум, 5%. Так что на самом деле, из фондов идет небольшой отток вложенных денег.

Ниже – динамика примерной текущей доходности денежного рынка. Когда люди опасались, что ключевая ставка будет повышаться, они выбирали фонды ликвидности. Депозит заранее на подъем «ключа» не отреагирует. А на денежном рынке можно прокатиться вверх вместе с регулятором.

Теперь ожидания, вероятно, близки к противоположным. Более выгодным кажется тот же депозит, даже если % по нему ниже. Депозит – это фиксация процента надолго. Аналогично и по той же причине, деньги должны возвращаться в облигации. Идут ли они в акции, мы не знаем. Но видим, что весенний обвал фондового рынка оказался менее глубоким в сравнении с прошлогодним.

🟢 ООО «Агро Зерно Юг»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB.ru

«Агро Зерно Юг» — один из крупных российских экспортёров растениеводческой продукции. Компания поставляет пшеничные отруби, а также зерновые, зернобобовые и масличные культуры и ряд продуктов их переработки, включая кукурузные зародыши и отруби.

В 2025 году компания продолжает наращивать долговой портфель для дальнейшего развития бизнеса, и НКР ожидает, что на конец 2025 года он составит почти 1,4 млрд руб. Вместе с тем отношение совокупного долга к OIBDA по мере роста операционных показателей снизилось с 4,17 в 2023 до 1,22 в 2024 году. По прогнозам НКР, показатель не превысит 2,5 в текущем году, если компания достигнет планируемого роста торговых оборотов и операционных показателей.

Метрики ликвидности «Агро Зерно Юг» оцениваются как умеренные. Хотя текущие обязательства существенно превышают объём денежных средств, что ограничивает оценку ликвидности в целом, отношение ликвидных активов к текущим обязательствам по итогам 2024 года составило 135%. По нашим оценкам, в 2025 году ликвидные активы составят 152% текущих обязательств.