🟢ООО «Агро Зерно Юг»

НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB.ru

ООО «Агро Зерно Юг» — один из крупных российских экспортёров растениеводческой продукции. Компания поставляет пшеничные отруби, а также зерновые, зернобобовые и масличные культуры и ряд продуктов их переработки, включая кукурузные зародыши и отруби.

Давление на оценку финансового профиля оказывают резко выросшая долговая нагрузка и снижение показателей обслуживания долга. Отношение совокупного долга к OIBDA увеличилось с 1,48 до 4,49 в результате снижения операционной прибыли при практически неизменном абсолютном значении совокупного долга (около 1 млрд руб.). Однако, по прогнозам НКР, в текущем году показатель не превысит 2,0, если компания достигнет планируемого роста торговых оборотов и операционных показателей.

Коэффициент обслуживания долга (OIBDA / процентные расходы) снизился с 4,0 в 2024 году до 2,4 в 2025 году. Агентство ожидает, что в 2026 году показатель превысит 3,0.

Метрики ликвидности «Агро Зерно Юг» оцениваются как умеренные.

Обсудили с директором ПКО «СЗА» Константином Панфиловым:

🔹Тенденции на рынке ПКО, результаты компании, основные итоги 2025 года.
🔹Кредитный портфель компании, отдельно поговорили про частоту выпусков и колл-оферты.
🔹Планы компании по развитию бизнеса и поддержанию финансовых метрик.

📺 Rutube
📱  ВКонтакте
🌐 YouTube

🎥Приятного просмотра!

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

На 22 апреля запланировано дебютное размещение растениеводческого хозяйства ЗАО Прогресс

🌾 Основные предварительные параметры выпуска облигаций ЗАО Прогресс:
— кредитный рейтинг: ВB-.ru
— 250 млн р.
— 5 лет до погашения (call через 1,5 и 3 года)
— купонный период 30 дней
— купон: 25% годовых
— дюрация / доходность: 2,92 года / 28,08% годовых

🌾 Дата размещения — 22 апреля

🌾 Подробнее — в презентации эмитента и выпуска облигаций
__________
❗️Размещение ожидается одним днем, вероятна аллокация.
Поэтому, пожалуйста, подайте предварительную заявку на участие в размещении облигаций ЗАО Прогресс:

💬 через телеграм-бот @IvolgaCapitalNew_bot
🔵 через бот для MAX
🔗 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация ЗАО Прогресс": https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39712

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

🔵 ООО Л-Старт БО-03 (B.ru, 500 млн руб., ставка купона 28,5%, YTM 32,53%, дюрация 2,45 года) размещен на 41%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🔵 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 500 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,22%, дюрация 2,19 года до погашения) размещен на 22%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🔵 РДВ ТЕХНОЛОДЖИ 1P2 (B+.ru, 250 млн руб., ставка купона 25%, YTM 26,92%, дюрация 1,64 года) размещен на 22%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновлённом телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot
А также через бот в MAX 👈

Если экспертное сообщество заговорило о наступлении периода сверхкрепкого рубля, то крепость эта, вероятно, на исходе. Вчерашний и позавчерашний отскок валют может получить развитие.

Я не особенно удачно начал покупку валюты. Сделки мы публикуем, покупались юани, средняя цена покупки около 11,9 рублей. Правда, покупка всего на 3,5% от активов портфелей.

Отказываться от идеи держать часть активов в валюте или эквивалентах уже не готов. Раньше при падении доллара или юаня общим местом было считать, что они всё равно вырастут. Теперь – что рубль имеет потенциал дальнейшего укрепления. Покупать лучше тогда, когда ты в меньшинстве.

Дальше вопрос инструментария. Изначально план был покупать юани и сдавать в РЕПО с ЦК. Доходности с середины февраля по начало апреля были в среднем вблизи 10%. В апреле они резко снизились. Кстати, аргумент в пользу осторожности в покупке валюты. Будут ли выше или нет, неизвестно. Хотя, судя по недавнему всплеску, когда-то, вполне могут.

На 22 апреля запланировано дебютное размещение растениеводческого хозяйства ЗАО Прогресс

🌾 Основные предварительные параметры выпуска облигаций ЗАО Прогресс:
— кредитный рейтинг: ВB-.ru
— 250 млн р.
— 5 лет до погашения (call через 1,5 и 3 года)
— купонный период 30 дней
— купон: 25% годовых
— дюрация / доходность: 2,92 года / 28,08% годовых

🌾 Дата размещения — 22 апреля

🌾 Подробнее — в презентации эмитента и выпуска облигаций
__________
❗️Размещение ожидается одним днем, вероятна аллокация.
Поэтому, пожалуйста, подайте предварительную заявку на участие в размещении облигаций ЗАО Прогресс:

💬 через телеграм-бот @IvolgaCapitalNew_bot
🔵 через бот для MAX
🔗 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация ЗАО Прогресс": https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39712

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Портфель PRObonds Акции / Деньги балансирует в своих активах веса корзины акций (собрана в соответствии с Индексом голубых фишек) и денег в РЕПО с ЦК (на данный момент не только рублей, но и юаней).

Портфель был запущен 4 года назад, в апреле 2022. Казалось, акции на дне, есть всплеск инфляции, и держать в них значительную часть активов – рациональная затея. 2022 год, впрочем, заработать не дал. Но был год 2023, где логика как будто себя оправдала.

Однако далее акции стали отставать. Спасали очень дорогие деньги, и значительная часть портфеля долго приходилась на них. Но к сегодняшнему дню имеем и деньги подешевле, и падение акций за 2 последних года на 21% (по Индексу МосБиржи).

Получить при этом плюс по портфелю, и за последние 12 месяцев, и за 2025 или 2024 год – определенная удача. Но с практической точки зрения не особенно ценная. Ставка банковского депозита долго догоняла и вот обогнала: результат портфеля за 4 года +62,8%, депозита – примерно +63,4%.