Индийский рыночный регулятор пересмотрел правила автоматической торговли, введя такие меры как временный бан брокера (приостановка торговых операций) и повышенные штрафы для ограничения попыток манипуляций.

Брокеры, предлагающие услуги алгоритмического трейдинга, должны проводить аудит своих систем каждые полгода, сообщил индийский надзорный орган. Регулятор также обязал биржи удвоить штраф трейдинговым компаниям, которые выставляют большое количество ордеров, не приводящих к заключению сделок. Правила вступают в силу 27 мая.

Регуляторы по всему миру исследуют рыночные структуры и электронную торговлю после серии крахов. 5 октября торговля индийским индексом CNX Nifty была остановлена на 15 минут после того, как его слили на 16%. «Поскольку падение возникло не вследствие сбоя торгового софта, новые правила созданы для предотвращения подобных ситуаций», — говорит Deven Choksey, управляющий директор компании K.R. Choksey Shares & Securities.

«Очевидно, меры приняты вследствие рыночного краха, приключившегося в конце прошлого года», — сказал он по телефону из Бомбея. «Увеличение ответственности говорит о том, что регулятор стремится к контролю за спекулятивной торговлей, процветающей на рынках».

Резкое падение индекса CNX Nifty произошло спустя всего лишь два месяца после того, как американский маркет-мейкер Knight Capital Group атаковал биржу ошибочными ордерами в первые минуты торгов; в мае 2010 года высокочастотные ордера усугубили так называемый флэш-крэш (молниеносный крах), в короткие сроки сдувший капитализацию американского рынка на 862 миллиарда долларов. А спустя две недели после индийского инцидента произошел внезапный всплеск торгов по 12 австралийским акциям, что подтолкнуло национального регулятора к началу расследования.

Сложные рынки

В последние 15 лет мировые фондовые рынки стали преимущественно электронными, поскольку технологии подешевели, правила изменились, а компьютеры, сводящие ордера, заменили «ручных» трейдеров. Вследствие того, что сложность и скорость рынков увеличилась, торговые алгоритмы автоматизировали процесс, которым ранее управляли люди.

( Читать дальше )

На сайте Marketwatch опубликовано интервью с CEO одной из фирм, занимающейся разработкой алгоритмов автоматического анализа финансовой информации. Поводом к интервью стал недавний взлом аккаунта Associated Press и публикация ложного твита об атаке на Белый Дом. Как утверждает автор статьи, бурная реакция рынка стала следствием того, что на сообщение моментально отреагировали роботы, торгующие на основе анализа информационного потока.

Кому интересно, почитайте интервью в оригинале. Ниже я приведу несколько мыслей, почерпнутых из материала.

— Алготрейдинг наступает. Битва идет не только по скорости распознавания рыночных паттернов и скорости исполнения сделок, но и в скорости анализа новостей и принятия торговых решений по ним.
— Робот не может анализировать новости глубже и изощреннее, чем человек.
— Скорость чтения новостей роботом превышает скорость моргания человеческого века в 1,5 раза.

( Читать дальше )