Инвестбанк Голдман Сакс пересмотрел свои прогнозы цен на нефть на второй квартал 2017 года на фоне решения ОПЕК и других нефтедобывающих стран снизить производство нефти. Голдман повысил прогнозные цены на нефть во втором квартале 2017 года до 57,5 долл. с 55 долл. за баррель за WTI. Прогноз по Brent также вырос — до 59 с 56,5. Тем не менее, в декабре цена останется на уровне 50 долл. за бочку, поскольку увеличение добычи в Ливии и более сильный доллар ограничат апсайд с ближайшей перспективе.

Что касается нашумевшего соглашения о сокращении добычи странами ОПЕК и другими производителями нефти, то будет мало доказательств сокращения нефти до конца января, когда они станут следующим катализатором для дальнейшего роста цен. В своем отчете аналитики Голдмана пишут, что анализ баланса Саудовской Аравии говорит о том, что Королевство имеет большие стимулы, чтобы сократить производство и чтобы добиться нормализации запасов, даже если это потребует бОльшего сокращения добычи.
Во втором полугодии Голдман ожидает, что рынок останется сбалансированным и цена на Brent будет между 55 и 60 долл. за бочку.

Оригинал: http://www.cnbc.com/2016/12/16/goldman-sachs-hikes-oil-price-outlook-expects-high-compliance-for-oil-output-cuts.html

1. Доллар США выиграет от популизма развитых рынков

В США события оказывают благоприятное влияние на доллар: повышение вероятности фискального стимулирования, больший протекционизм и иммиграционный контроль — все это создает предпосылки инфляции и настраивает монетарную политику на более строгий лад. В Европе надвигается неопределенность по поводу процесса Брексита, что будет оказывать давление на фунт. Куча выборов в Европе («выпадение» Италии после конституционного референдума 4 декабря, выборы во Франции, Германии и Нидерландах) будут оказывать давление на евро.

Аналитики Голдмана подразумевают 10% апсайд для доллара США относительно равновзвешенной корзины евро и фунта, и следует выходить из позиции, если позиция пойдет против вас на 5%. Это может означать, что евро будет сваливаться к паритету против доллара, а фунт свалится до 1,14 в перспективе 12 месяцев.

2. Ставка на Трампа — очень плохо для китайской валюты.

Голдман рассматривает политику управляемого снижения юаня против доллара. Стратеги советуют входить в лонги на 12-месячный беспоставочный форвардный контракт, подразумевая, что доллар пробьет уровень 7,07 юаней за доллар и устремится к 7,30. Команда советует закрывать позицию, если контракт упадет до 6,75.

Основная дилемма валютного режима Китая заключается в том, что в условиях растущего доллара удержание стабильности валюты требует повышения курса, что приносит риски оттока капитала. В базовом сценарии пара доллар\юань будет подниматься выше, из-за внутренних экономических причин и в контексте укрепления доллара. В прошом году доллар вырос относительно юаня на 7,5%, при такой же скорости ослабления уровень 7,30 в действительности будет означать меньшее движение зелененького в течение следующих 12 месяцев.

3. Сохраняйте спокойствие и направляйтесь на развивающиеся рынки