Когда отдельный участник выигрывает, то он уверен, что прав и понимает рынок. Некоторые из множества выигравших участников могут обмениваться информацией о своих результатах. При этом они приходят к выводам, что они круты, хотя есть и круче.

Когда отдельный участник проигрывает, то он ищет этому причину. Может с уровнем/индикатором ошибся, может размер позиции неправильно рассчитал, может бэк-тесты на истории были подгонкой под рынок или ещё что-то индивидуальное. Некоторые из множества проигравших участников могут с неохотой обмениваться информацией о своих результатах. При этом каждый из них видит, что не только он проиграл, но и одновременно с ним один, два, ..., много других. Так это же закономерность! Не я один пострадал! Значит, не я в этом виноват, это нас всех «развели»!

Добавим посылку, что на рынке много участников с различным размером капитала, причём те, у кого капитал большой, скорее всего, более успешные, т.к. его заработали. Контрагенты крупных участников — менее успешные и, скорее всего, мелкие участники. Значит этих мелких участников много. Это расширяет ряды пострадавших. Обмен информацией завершается логично: проигравших не просто много, а очень много, поэтому закономерность усиливается и подозрение в «разводе» тоже.

Так, на мой взгляд, и появляется вера в кукла.