Константин Ивайловский, заместитель директора МФД-ИнфоЦентр об итогах конкурса «Алгоритмус-2014»

На вчерашних торгах биржевые индексы показали боковую динамику. Есть факторы, которые стреноживают биржевых быков. Сырьевые цены не растут. За неделю сырьевой индекс PowerShares DB Commodity (DBC) снизился на 2%. Цены на нефть снизились: новое соглашение между ливийскими правительственными и повстанческими группировками знаменует окончание нефтяного кризиса в Ливии.
 
Дополнительным  фактором, который сдерживает энтузиазм «быков» стала ситуация на Украине, которая может обостриться в ближайшие дни. Можно успокаивать себя тем, что ситуация на Украине перестала влиять на динамику фондовому рынка, но недавняя просьба Владимира Путина к Совету Федераций отозвать  данное ему разрешение на ввод российских войск на Украину вызвала на рынке мини ралли. В таком случае можно предположить, что и негативные события, связанные с Украиной могут вызвать мини и макси обвалы котировок. В конце недели мы наблюдаем рост напряженности, связанный с воинственными заявлениями нового главы министра обороны Украины. Власти хотя активизировать операцию на территории ДНР и ЛНР, а Запад в это время старается связать России руки экономическими санкциями. В ходе вчерашнего телефонного разговора президента США  Барака Обамы и канцлера Германии Ангелы Меркель обсуждались новые экономические санкции против России ( если она не предпримет собственных шагов, чтобы разрядить ситуацию). России дают сигнал не вмешиваться.Я политикой не занимаюсь, но отмечу что ситуация в  Донецкой области может зайти так далеко, что России придется в нее вмешаться. Вряд ли Владимиру Путину хочется остаться в истории «национал-предателем» и молчаливым пособником истребления русского народа. Информационная война в последние дни усилилась: появилась информация о том, что в ближайшие два дня Россия начнет на востоке миротворческую операцию. Усиление информационной войны, часто предшествует «горячей войне» и  не способствует активности инвесторов. «Быкам» вчера  не удалось преодолеть отметку 1520 пунктов по индексу ММВБ.


( Читать дальше )

Ожидаю открытие с небольшим повышением. Со вчерашнего дня мой взгляд на рынок не изменился: в ближайшие две недели наиболее вероятна боковая динамика, которая во второй половине месяца сменится снижением.  Отметка 1400 или даже 1360 пунктов по индексу ММВБ в конце июля меня не удивит. Ну а пока американские индексы  S&P- 500 и Dow Jones Industrial Average закрылись на рекордно высоких уровнях. Медленный рост экономики заставит ФРС США держать ставки на низком уровне, что благоприятно для фондового рынка. Продажи автомобилей в США в июне  достигли самого высокого уровня. В связи с этим растут акции автомобильных компаний, а аналитики выдвигают новые идеи роста: покупку акций производителей автомобильных комплектующих, в частности автоматических коробок передач.
 
Администрация США может «очень быстро» ввести новые санкции против России в связи с ситуацией на Украине. Об этом заявил официальный представитель Госдепартамента Мари Харф. У меня сложилось впечатление, что угроза санкций это элемент давления, который задействуется перед многосторонними переговорами (что бы Россия шла на максимальные  уступки). Сегодня в Берлине министры иностранных дел Украины, России, Франции и Германии еще раз обсудят кризис на Украине.


( Читать дальше )

    После нескольких недель роста, индекс S&P-500 показывает первые признаки слабости. Максимальные значения конца июня не подтверждены индикатором RSI, во вторник индекс открылся с большим оптимизмом, но  завершил  день ниже цены открытия. Это создало красную свечу разворота. Американские технические аналитики напоминают, чтоаналогичная свеча 4 апреля запустила механизм коррекции до 1820. Любопытный момент был в конце этого месяца, когда индекс пробил наверх предыдущий локальный максимум 1955, а затем спустился ниже этого уровня (вчерашнее закрытие было на отметки 1957). Индикатор TRIX-12 по-прежнему находится в зоне покупки, но момент с ложным пробитием локального максимума указывает на неуверенность участников рынка в дальнейшем направлении движении индекса. Красной линией на графике отмечен восходящий тренд, соединяющий все локальные максимумы, начиная с апреля 2012 года. В данный момент он проходит на отметке 1968 пунктов и пробит его наверх «быкам» не удалось.

( Читать дальше )

Рынок сейчас не настолько силен, чтобы его рост не сопровождался коррекциями. Страх войны присутствует, страх санкций присутствует, страх коррекции мировых рынков присутствует. Золото торгуется около своих двухмесячных максимумов, и легендарный технический аналитик Джон Боллинджер считает, что  рост только начинается.

Американский Индекс цен PCE вырос в мае до самого высокого курса за последнее 12 месяцев — инфляционное давление начинает нарастать. Инвесторы начали проявлять интерес и к акциям золотодобывающих компаний. В этом месяце мы видим попытку разворота наверх графика ETF фонда Market Vectors Gold Miners ETF, который не менее 80% средств инвестирует в акции и депозитарными расписками компаний, участвующих в золотодобывающей промышленности. Дело за малым: «быкам» осталось пробить годовой нисходящий тренд (26,5) и акции золотодобытчиков можно будет покупать.
 


( Читать дальше )

По итогам дня российский индекс MSCI Russia Capped «потерял в весе» 0,82%, снижение индекса ММВБ составило 2,3%. Развивающиеся рынки в последние недели показывают боковую динамику – индекс MSCI Emerging Markets (EEM) буксует у тринадцатимесячных максимумов. Учитывая напряженность на Украине, сложно представить, что наш рынок в этот момент покажет чудеса роста. Напряженность на Украине это такая гидра из греческого мифа: если отрубить у нее голову, взамен вырастают семь новых. Из-за этой гидры проблема санкций против России актуальности не теряет. Америка и ее европейские союзники завершили разработку нового пакета санкций против ключевых секторов российской экономики, который может быть принят на этой недели во время саммита Европейского союза. Двухдневный саммит начинается сегодня. Запад обвиняет Россию, что та не пресекла поток вооружений с ее территории и продолжала обучение сепаратистских групп.
 


( Читать дальше )

Прошлую неделю наш рынок провел под знаком боковой коррекции, что совпадает с динамикой других развивающихся рынков. В пятницу индекс Russia Capped от MSCI снизился на 0,39%, индекс развивающихся рынков от MSCI снизился на 0,21%. Последний индекс вплотную подошел к зоне сопротивления 44 – 45, которую «быки» безуспешно штурмуют пятый раз за последние два с половиной года. На недельных индикаторах присутствует незначительное «бычье расхождение», объемы торгов во время коррекции уменьшились, поэтому надеемся, что восхождение индекса развивающихся рынков во втором полугодии продолжится. Процесс перетекания средств инвесторов с перегретого американского рынка в недооцененные активы развивающихся стран будет носить среднесрочный характер.
 
Так называемый «президент Украины»  Петр Порошенко, легитимность  находится под большим сомнением, продолжает проводить авантюристическую политику по отношению к соседям («ДНР», «ЛНР»). Его приказ вооруженным силам прекратить огонь с 20-го по 27-е июня является не более чем дымовой завесой призванной показать цивилизованный характер действий киевских карателей на территории соседней Новороссии. Дальнейшая эскалация насилия неизбежна. Ее цель — побудить Россию оказать военную помощь Новороссии. После чего Россию можно будет назвать агрессором и получить деньги у Запада за размещение ракет НАТО. Если можно было пять раз подряд взять деньги на строительство нового саркофага над разрушенным четвертым энергоблоком Чернобыльской АЭС, их взяли бы без зазрения совести, но сейчас будут брать деньги за размещение  ракет. К фондовому рынку все это имеет прямое отношение: пока Украина будет проводить авантюристическую политику, страны G7 будут обвинять во всех мыслимых и немыслимых грехах Россию и грозить  санкциями против ряда секторов экономики. У меня нет уверенности, что все плохие события уже заложены в цену акций.
 


( Читать дальше )