Финансовые рынки в мире хоть и попытались пройти вверх, текущая торговля все равно остается в рамках все того же боковика который начался еще в мае. И пока что, я не вижу оснований для выхода из данного положения. Над рынком как дамоклов меч висят три вопроса, как три черные карты, с пока еще не предсказуемым разрешением и соответственно влиянием на рынок.
 
Первый вопрос, это вопрос по войне в Сирии. Хоть страхи по поводу войны стали затухать в последние дни, все же точка в этом вопросе еще не поставлена. Поэтому данный вопрос все еще важен и таит в себе риски. Пока еще нельзя точно сказать, будет война или не будет, так же как и нельзя сказать какой характер будет у войны если она начнется. Будет ли это ограниченная операция или же большой региональный конфликт.
 
Второй вопрос, это вопрос о перспективах продолжения программы количественного смягчения в США. Значимость данного вопроса для финансовых рынков трудно преувеличить. Четкий ответ на вопросы о том, когда на сколько и будет ли вообще свернут QE3 в ближайшее время пока не получен и главное достаточно сложно предположить действия ФРС в ближайшее время. Поскольку есть основания полагать, что ФРС в данный момент сам ждет того, что будет в итоге в Сирии, что будет по лимиту потолка долга и американским бюджетом. Не зная ответы на эти вопросы, ФРС вероятно сейчас сам находиться в смятении.


( Читать дальше )

Падение цены золота в последний год, на фоне продолжающегося роста покупок со стороны Китая и нескончаемо работающего печатного станка на западе было искусственным. Сильным мира сего был невыгоден рост золота и покорение ценой новых вершин.
 
Многие Центробанки мира печатали валюты в целях стимулирования экономики. При этом властями США создавался фон того что экономика начала восстановление и кризис уже позади. Но еще рано говорить о нормальном здоровом росте экономики, которая смогла бы расти без допинга со стороны государства.  Рост экономики США — всецело результат политики стимулирования, как со стороны монетарных властей, так и бюджетных вливаний.  То есть фундаментальных причин для столь сильного падения золота в последний год не было. Тем более золото не должно было падать столь стремительно и столь  резко, как это было предыдущей  зимой и весной.  Небольшое улучшение в статданных — не повод для провала котировок на 100 и более долларов за день, что мы наблюдали в апреле. 


( Читать дальше )

Дубль 25 когда ничего не произошло. нет точнее произошло — очередная вербальная интервенция, но никакх точных дат сроков и объемов нет, а значит и ничего нет. И не стоит ничего ждать от рынка. Ничего не поменялось, а смотреть на то — у скольких членов нахмурились брови у скольких нет, думаю уже нет смысло. Сколько они уже то нахмуривают брови то отхмуривают.

Делов неееттт. Поэтому все эти горочки горки эт так спекуляции. не ждите прорывов — их не будет.

С самого начала этого года финансовые рынки озадачены дилеммой: будет ли дальше работать «печатный станок» или не будет? Повод для такого беспокойства дали сами члены ФРС, связав свертывание QE3 с таргетированием уровня занятости в США. Вот и рынок, как сумасшедший, стал воспринимать плохие данные по экономике ростом, а любой намек на сворачивание программы — падением.
 
На прошлой неделе ФРС вновь, уже в который раз, дала понять, что пока что программа будет работать так, как и работала до этого. Позитивный сигнал был услышан — западные рынки пошли завоевывать новые максимы. Но возникает вопрос, а зачем тогда ФРС стала распускать слухи о скором сворачивании QE3? Просто так звезды не зажигают!
 
Считаем, что в ФРС хоть и заявляют о том, что вреда от количественного смягчения нет, но все же понимают, что нынешняя ситуация с надуванием пузырей на финансовых рынках связанна прежде всего именно с избытком ликвидности. Например, банки и компании в США накопили огромные запасы чистого кэша (в июле, например, его объем на балансе американских банков был равен 2,2 трлн. долларов).


( Читать дальше )

Председатель ФРС Бернанке: ФРС планирует снизить темпы покупок активо в этом году, завершить в середине 2014 гм
Бернанке: Темпы покупок могут сохранятся дольше, если условия будут менее благоприятными
Бернанке: ФРС может повысить темпы покупок активов в случае необходимости
Бернанке: ФРС будет держать ценные бумаги на своем балансе после завершения покупок активов
Бернанке: Держание ценных бумаг окажет понижательное давление на ставки
Бернанке ожидает, что процентная ставка около нулевого уровня сохранится «по меньшей мере» до тех пор, пока безработица остается выше 6,5%, а инфляция «хорошо себя ведет»
Бернанке: Пороговый уровень безработицы — не автоматический регулятор процентных ставок

Бернанке: Ставки вряд ли будут повышены в случае снижения безработицы, так как отчаявшиеся работники выбывают из рабочей силы

Бернанке: Когда ставки начнут повышаться, повышение, вероятно, будет постепенным


 
В общем сильной разницы нету. Ничего особо новго. Он подвердил то что будет печатать еще немного потом сократитт до конца года но не все. Полностью куе закончиться только в 2014. Но речь идет о завершении покупок а не о сокращении баланса.


( Читать дальше )

Как известно после кризиса 2008 года, монетарные власти по всему миру принялись активно смягчать монетарную политику, наводняя свои экономики деньгами, борясь с дефляцией. Многие критиковали такую политику указывая на инфляционные риски которые таит такая политика в будущем, но несмотря на включенные печатные станки инфляция не разгонялась,  а даже напротив присутствовал риск дефляции. Поэтому подобная политика, сейчас кажется спасительной для экономик и инвесторы уже почти поверили в возможность безнаказанной накачки деньгами со стороны властей в США и в других странах запада.
 
Однако, в последнее время все больше и больше членов ФРС, стали проявлять обеспокоенность по поводу инфляционных рисков. Считаю, что такая обеспокоенность вполне обоснована и действительно в недалеком будущем инфляция может полноценно заявить о себе.
 
Причину, почему так может произойти стоит искать в корне дефляционных процессов.  И чтобы понять это стоит вернуться назад в 2008 год.


( Читать дальше )

 
Вот уже второй месяц, фондовые рынки мира с трепетом вслушиваются в комментарии представителей ФРС, и размышляют на тему, будет QE3 или не будет, а если будет, то когда, а если свернут то на сколько. А рынок акций от этого, болтает из стороны в сторону, но к прорывному движению ни вверх, ни вниз не приводит.
 
Ожидание смерти, хуже самой смерти, вчера на публикации протоколов ФРС рынок испугался и дернулся вниз, поскольку почти половина членов комитета видят завершение покупок уже в 2014 году.  Но после, вышел Бен  Бернанке и сказал, что сверхмягкая денежно-кредитная политика необходима в ближайшем будущем, после чего доллар стать падать, а быки по фондовому рынку перешли в контр атаку.
 
Но тем не менее, можно констатировать, ничего нового рынок не получил, все что было сказано представителями ФРС вчера, было известно и до этого и загадка о том когда сократят и сколько, осталась загадкой. Поэтому, рост  фондовых рынков сегодня с утра, имеет ограниченный потенциал, и прорывного движения из сложившегося с мая боковика пока не стоит.


( Читать дальше )

Как я и писал ранее, у ФРС пока нет возможности выключить QE, но словесную интервенцию они провели, вместе с беспокойством по поводу китайской экономики это привело к замешательству на фондовых рынках мира и привело к откату вниз.
 
Но это еще не буря, поскольку рынок еще сохраняет оптимизм по экономике США. Однако даже если быки на американском рынке смогут в ближайшее время перейти в контратаку, это будет временным явлением, поскольку основной негатив еще впереди.
 
Несмотря на вроде бы неплохую статистику в США, впереди нас ждет сезон отчетностей компаний, которые вряд ли поддержат эйфорию роста, продолжающуюся на американских рынках с ноября прошлого года. Да, возможно, отчеты будут не такими уж и плохими, но стоит помнить, что-то, что может быть хорошо для уровня S&P500 в 1100 или 1300 пунктов, не достаточно хорошо для 1600 пунктов и тем более выше.


( Читать дальше )

В данный момент, рынок ждет результатов заседания Федеральной резервной системы США, результаты которой, будут известны в среду. Политика американского регулятора, по прежнему остаётся мягкой и продолжается процесс накачки ликвидностью по программе QE3. Но интрига заседания ФРС, заключается в недавних высказываниях, некоторых представителей ФРС, по поводу возможности скорого уменьшения объема покупок по программе QE3 и даже сворачивания программы в целом в недалеком будущем.
 
Участники рынка, затаив дыхание пытаются решить для себя головоломку, о том, что же в итоге намерен предпринять ФРС и главное, какие комментарии ФРС сделает официально и как распределяться голоса за и против среди членов ФРС. С этой точки зрения, рынок акций, как в США, так и в России в принципе может получить негативный сигнал, поскольку ряд членов могут высказаться против QE3, но в целом, несмотря на голосование и комментарии, четкого сигнала о сворачивании программы, или же о ее сокращении, рынок пока видимо не получит.


( Читать дальше )

Нас в золоте били в одной из величайших алогичных мочилов в истории. Но мы выжили.  А это радует, знач когда логика вернеться, а она вернеться на рынок. мы сделаем дело.
А пока так, кукл всадил свои удары с 1550 — значит пока цена ниже этого уровня кукл еще играет и принуждает к покупкам бондов своих никчемных.
1285 будет уже очень дешего и там можно бует смело купить.

А поляну между 1285 и 1550 мы оставим ФРС которому жить хочеться пусть играет — рано или поздно цена будет или выше — что будет означать что игра закончилась или ниже. а глубже 1285 без плечей мы можем сидеть дольше чем пенды свой долг и бакс спасать.