Копипаст - http://monetary-policy.livejournal.com/41229.html
но пропустить не мог.

______________________________________________________________________ 

Вы слышали когда-нибудь, что Китай это локомотив мировой экономики? Так вот забудьте. Китай это больной слон, типа США.
        Китай с 2008 года проводит ультрамягкую денежно-кредитную политику, также как и США, и Европа и Япония. НО, есть принципиальное отличие. США, Европа, Япония увеличивают денежную массу и снижают процентные ставки. Китай снижает процентные ставки и ослабляет нормативы резервирования для банков. Банки кредитуют всё что движется, а то что не движется, двигают и тоже кредитуют. В результате растёт внутренний долг. Сейчас он составляет 300% ВВП, что есть мировой рекорд (см. диаграмму).

        

       С 2008 года активы банковского сектора выросли вдвое. Рост активов банков в свою очередь влечет надувание пузыря на рынке недвижимости. В крупнейших городах Китая цены на недвижимость за последний год выросли на 30-40%, что абсолютно ненормально.

( Читать дальше )

Рынок ждет ФРС и ставку — НОО ставка это больше психология — тк реально на объем первичных денег не сильно повлияет тк первичные деньги напечатаны не по средством кредита банкам а по программам КУЕ. Эти деньги ставка не изымет. 

Выборы в США — но ИМХО победит Хилари тк за 1,5 недели разрыв в объеме 5% по опросам уже почти гарантированно отдает победу бабусе. А Хилари это уже не шок это продолжение Обамы как и говорил Трамп. 

Но все же S&P500 грохнется под эти два события — он уже готов — котировки уже нырнули под дневную 50МА что как бы говорит о сломе тренда роста. И 1800 светит как цель коррекции.

Но вот что далее. А далее важен Китай и в Китае можно сказать только что завершился пленум ЦК компартии Китая 18-го созыва. Знать что происходит во второй экономике мира очень важно. Именно на этих съездах и решается будущий вектор развития Китая. В 2009 (по памяти) на подобном съезде было озвучено что Китай будет развивать внутреннее потребление и что экспортная ориентация не совсем хороша тк покупатели могут подкачать. Тогда рынок это так же как и сегодня не особо заметил. Но именно решение 2009 года и предопределило вектор развития Китая в последующие годы и то что внутренний спрос стал расти и зп в Китае уже обогнали российские это последствия тех решений. И Именно те решения КПК оказали очень существенную роль в движении цены почти на все активы мира. Далее а одном из съездов КПК решил развивать внутренние финансы и как результат — после этого в Китае очень бурно растет кредитование и именно это кредитование и является локомотивом роста мировой экономики и те решения КПК влиют на рынок не меньше чем ставка ФРС. Даже Apple зависит от Китая. Если бы в 2009 и 2011 КПК не спровоцировало бы своими решениями увеличвать внутреннее потребление и развивать кредитование, то Apple бы уже летел с треском вниз — ведь в последние годы рост продаж яблока базировался на китайском спросе.

( Читать дальше )

Ищут ищут черного лебедя все. Давайте и я выскажусь.

Черный лебедь — это кредитование в Китае. И в принципе оно то уже видно если сопоставить цифры и мысли.

1 трлн юаней в месяц объем кредитования вернее от 0,6 до 1,5 — при этом ВВП Китая примерно 5 трлн юаней в месяц. (60 в год). Это явный пузырь. год назад по памяти общий объем кредита в Китае был около 90 трлн. 

Кредит как вы понимаете это с другой стороны долг. и вот этот долг растет на 20% от ВВП в год будучи год назад уже на уровне 150%.

Китай начал клювать вниз в прошлом году — НОО власти китая потратили около 1,5 трлн долларов резервов (9-10 трлн юаней — 15% от ВВП) этим они и выкупили кризис.  НООО  пузырь то не стабилизировался а растет дальше и бахнет еще раз с еще большей высоты. 

Это вы вдумайтесь — ВВП в месяц 5 трлн.  кредита выдают 1 трлн. то есть пятая часть ВВП обеспечивается новым кредитом и ростом долга —  долг расти вечно не может и если кредит тормознет то это автоматом ударит по ВВП — 20% как отрежет сходу. 

( Читать дальше )

Меня лично напрягает не Греция — меня напрягает Китай. Падающий по 7% шанхай и явно не от греков.  И кредитный пузырь в китае.  на дневках в шанхае голова плечи вырисовыается (вырисовывалось) — если не отожмутся и не пойдут рисовать плечо правое то возможно там будет барабум. Но барабум будет ток щас уже начался или еще чуток.

В таком разе, упадет все и очень сильно и надолго — я давно пишу что в 2008 дно длилось пол года — в этот раз с азией дно может длиться и три года и вот это будет настоящий кризис. 
нефть легко на 30 уйдет и там и будет болтаться не потому что себестоимость такая — а потому что спрос в мире рухнет. тогда 2016-17 годы будет очень и очень кризисными.
Но вот пока непонтяно начался барабум уже или это еще не он. А греки — да они тут вообще не причем.
 

В последнее время поднялся вопрос о том что российская экономика может впасть в рецессию ввиду, того что наступит время когда надо будет отдавать огромные долги которое население накопило за предыдущие годы, а это приведет к падению спроса и как следствие падению экономики.  Так же многие с опаской посматривают на экономику Китая и вообще все развивающиеся экономики в целом видя риски значительного замедления темпов роста.  Но странно то, что почему то мало кто связывает эти процессы вместе, а ведь причины нынешних проблем как и у Российской экономики так и у Китайской очень схожи.


Достаточно вспомнить прошлые годы. Экономика России до 2008 года, так же как и экономика Китая, развивались за счет наращивания экспорта и продажи своих товаров на внешние рынки, тут конечно многие возразят то что Россия продавала сырье, но сырье это так же товар и Россия все нулевые так же как и Китай развивалась за счет увеличения экспорта в денежном выражении. А за счет чего по факту это произошло, за счет увеличения объемов продаж или же за счет роста цены (например нефти), для бухгалтерии и балансов где стоят цифры не так важно.  Обе страны бурными темпами увеличивали внешнюю торговлю и так же бурно накапливали резервы.

( Читать дальше )

В прошлом году в материковый Китай было импортировано 834,502 тонны золота из Гонконга, включая лом и монеты, что на 94% выше показателя 2011 года (431,215 тонны). Об этом свидетельствуют данные департамента статистики Гонконга.
При этом в декабре был зафиксирован исторический максимум за месяц — 114,405 тонны. Для сравнения, в ноябре прошлого года импорт составлял 90,764 тонны, а в декабре 2011 года — 38,650 тонны.
По оценкам экспертов, Китай по итогам 2012 года обошел Индию и занял первое место в мире по потреблению золота.
Как отмечает Bloomberg, Китай увеличил импорт золота из Гонконга до рекордного объема благодаря тому, что повышение доходов китайцев поддерживает спрос на драгметалл.
Сохраняющийся рост спроса на драгметалл со стороны КНР может разогнать опасения аналитиков, что цены на золото в скором времени прекратят подъем, который длится уже 12 лет подряд. Котировки контрактов на спотовом рынке в этом году практически не изменились, в то время как сырьевой индекс Standard & Poor's GSCI увеличился на 4,4%.


( Читать дальше )

Я не так сильно доверяю ленте в одном из форекс контор — но там вышло. (в других источниках пока инфу не нашел).

2012.11.02 14:11    Народный банк Китая: Нашим приоритетом будет оставаться стабилизация экономического роста
2012.11.02 14:14    Народный банк Китая: Будем продвигать реформу процентных ставок и валютного курса
2012.11.02 17:16     Банк  Китая: Основная задача -  стабилизация экономического  роста
2012.11.02 14:16    Народный банк Китая: Ужесточим контроль за международными потоками капитала
2012.11.02 14:17    Народный банк Китая: Необходимо уделять больше внимания импортируемому инфляционному давлению
2012.11.02 14:18    Народный банк Китая: Инфляция может стать более чувствительной к изменениям в политике

Моя оценка такова.

Китай если это верно меняет свою монетарную  политику полностью.  До этого он вел сдержанную внутреннюю мнетарную политику ввиду роста инфляции — теперь он признал что корнем инфляции является внешний фактор а не политика ЦБ внутри — то есть внутрению можно смягчать — а ограничивать внешнюю составляющую путем контроля за потоками капитала. А внутренняя политика выходит должна сконцентрироваться на росте, то есть это путь станка и послабления.
 

около 30% всего добываемого в мире золота скупает Китай под свои резервы.

Плюс к этому в китае растет потребление ювелирной продукции по 50% в год (56% роста осенью 2012 в сравнении с осенью 2011). Это еще добавляет к потреблению золота.

скоро мир может столкнуться с физической нехваткой металла!!!




В то же время китай почти полностью прекратил наращивание своей позиции в казначейских бумагах США. Они дерджат старые бумаги — но не покупают новые.  На фоне предстоящих баталий по бюджету США чего больше всего сегодня пугает мир. И на фоне вероятного сокращения рейтинга США.  Надежность вложений в трежа может пошатнуться.

Сейчас трежа во многом держаться за счет японского спроса, то есть Япония имеющая свой долг по 200% от ВВП, имеющая теперь уже дефицит торгового баланса, является основным донором для американского правительства из вне.

( Читать дальше )

С утра прошла новость по Европе, про то,  что Европа все же выделяет деньги Греции, что отменяет возможный дефолт греков. Но снижение рейтинга американских банков испортило всю радость быков, в результате чего, рынок в первой половине дня продолжил сползать вниз.
Но в середине дня, вышла весточка, которая уже способна переломить ситуацию в пользу быков. Народный банк Китая понизил резервные требования для банков на 50 базисных пунктов. Это существенно меняет ситуацию на рынке, по крайней мере,  до конца текущего года.
Китай с начала 2010 года, постоянно ужесточал свою монетарную политику, в связи с тем что опасался надувного пузыря на рынке недвижимости,  который рос в три раза быстрей чем, например,  розничные продажи и пытался бороться с инфляцией.  Текущая новость является сигналом о смене политики ЦБ Китая.
Так же немало важно вспомнить заявления Обамы о том,  что Соединенным Штатам удалось уговорить Китай повысить курс юаня к доллару.    (Читать Далее.............................................)

На G-20  ничего особенно страшного не случилось, впрочем так же как и хорошего. Поговорили, обсудили, высказали свое мнение. Объявили о том, что быстро все решить не удастся и что борьба с кризисом — это марафон, а не спринт. Исключением является лишь заявление Обамы, о том, что Китай согласился ввести гибкий курс юаня.
Вот об этом и стоит написать.
США давят на Китай в вопросе курса еще с 2008 года. Причина ясна, США рассчитывают на то, что более свободный юань станет более дорогой валютой и тем самым увеличит стоимость китайских товаров в долларах. Это, в свою очередь, сделает американские товары более конкурентоспособными в сравнении с китайскими. 
Ранее до 2008 года США, не особо заботились о своей промышленности, их вполне устраивала роль финансового центра, спокойно печатал долги и доллары и в обмен получал дешевые китайские товары.
С 2008 года, американцы поняли, что так жить дальше нельзя, поскольку недостаточный уровень собственного производства сделал США зависимым от притока капитала, поскольку дефицит торгового баланса, закрывается исключительно за счет притока денег. США утратили свой промышленный базис и перестали быть самодостаточными.  Поэтому истинная цель выхода из кризиса для США — это увеличение своего промышленного производства, увеличение экспорта и уменьшение импорта. Тогда США не будут зависеть от внешних заимствований.


( Читать дальше )