Начало года выдалось интересным. Поведение разумного инвестора. На геополитике, 14 января, Сбербанк достиг 260 рублей. Чем мы, собственно, и воспользовались. Купили банк по цене ниже 1 капитала. Сам капитал примерно находится на 270-280 рублях за акцию. Но уже 18 января можно было увидеть 240 рублей за акцию и даже ниже. На 240 мы докупили акции Сбербанка, применив небольшое плечо 0,2 (20% от всех позиций). И в тот же день пришлось добавить плечо 0,1 по цене 237 рублей. Почему нет больших плеч? Прежде всего потому, что на ценах 221 по Сберу мы как раз оказались по причине большого количества маржин-колов многоплечих участников.

Инвесторы даже заговорили о 180 рублях по Сбербанк. Откуда взялась эта цифра в пабликах? Дело в том, что многие описывают текущую ситуацию, как 2008 год. Тогда Сбербанк падал на 15 рублей. А капитал банка был в 12 раз ниже чем сейчас. Умножаем и получаем те самые 180 рублей. Но не стоит забывать, что тогда падение было быстрым и восстановление от этого тоже было быстрым. Возврат на 100 рублей, это мистическая цифра 6,666666… Умножаем и получаем 1200 рублей за Сбербанк в 2022-2023 годах. Ну если просто возврат, то район 380 рублей. Что общего между 2008 годом и 2022: она в том, что финансовая ситуация в Сбербанке отличная, а цены снизились. Это 1,240 триллионов прибыли. Где мы находились в те дни, когда Сбербанк стоил 221, на дне? Исходя из пропорций, мы были районе 18,5 рублей 2008 года. Купили бы Вы Сбербанк в 2008 году по этой цене или стали бы ждать 15. Ведь 15 могло и не быть.

Сейчас в Америке ночь, а сами санкции увидим сегодня вечером. Доллар растет, несмотря на подскочившую нефть.

Сейчас весь вопрос заключается в том: коснутся ли санкции только физических и юридических лиц, либо будут объявлены санкции против суверенного Госдолга РФ. Некоторые считают, что появятся санкции против новых ОФЗ, а инвесторы будут с удовольствием покупать старые выпуски. На самом деле, я не вижу разницы. Во-первых, нерезиденты активно уводили свои доллары из страны еще задолго до санкций. А во-вторых, ОФЗ имеют цель привлечения средств, а не в обороте ОФЗ. По старым выпускам средства уже привлечены, и государство заинтересовано в размещении новых.

Что делать? Занимать деньги внутри страны не имеет смысла. Народ обнищал давно, а в период пандемии потерял дополнительные деньги. Поэтому даже повышение купонов и раздача дисконтов не поможет, если нет базового актива для инвестиций в ОФЗ. С доходами у нас не ахти. А бюджет каждый год должен быть сбалансированным. Где найти деньги. В 2008 году заливали свои запасы доллара, вкачали ликвидность в банковскую систему, но тогда было много критики по этому поводу.