Пенсионные фонды страны не спешат наращивать свои вложения в облигации федерального займа, предпочитая для инвестиций другие активы.

К концу первого квартала 2017 г. на балансе пенсионных фондов России скопилось ОФЗ на сумму в 866,4 млрд рублей. За год этот объем увеличился всего на 31,7 млрд рублей, в то время как сам рынок гособлигаций вырос на 660 млрд, а активы фондов прибавили 397,8 млрд.

Если сравнивать показатели с началом 2015 г., то вложения в ОФЗ уменьшились на 113,3 млрд рублей. Главным продавцом выступает Пенсионный фонд России. За это время его портфель долговых бумаг страны похудел на 219,2 млрд рублей. Причиной этому, скорее всего, стал перевод пенсионных накоплений из государственного в частные фонды.

Негосударственные фонды, в свою очередь, покупают ОФЗ с меньшей активностью. С января 2015 г. по март 2017 г. они приобрели бумаг на 105,9 млрд рублей, хотя за этот же период их инвестиционный портфель увеличился на 1,2 трлн рублей.

По состоянию на 13 июля задолженность кредитных организаций по операциям валютного РЕПО перед ЦБ опустилась до 1,5 млрд долларов. Подробнее>

2. Доля банков на рынке ОФЗ опустилась до 51,7%.

Нерезиденты продолжили покупать российские государственные облигации в мае. По итогам месяца их вложения выросли на 65 млрд рублей.

Лишь в феврале текущего года иностранные инвесторы предпочитали не покупать долговые бумаги нашей страны, сократив свою позицию на 7 млрд рублей. В остальные четыре месяца они активно приобретали российские ОФЗ. По состоянию на начало лета в их портфелях находилось гособлигаций на сумму в 1,9 трлн рублей.

С начала 2017 г. объем вложений нерезидентов вырос на 373 млрд рублей, в то время как сам рынок ОФЗ прибавил 530 млрд. Таким образом, 70% всего нового выпуска был раскуплен иностранцами.

В общей сложности нерезиденты теперь контролируют 30,7% рынка государственных облигаций России, что также является абсолютным рекордным значением. Всего два с половиной года назад их доля не превышала и 19%, а сумма инвестиций 877 млрд рублей.

Спрос на российские ОФЗ со стороны институциональных инвесторов так и не может восстановиться до прежних показателей. Из двух сегодняшних аукционов, один стал провальным, и в последние месяцы это стало нормой.

С 17 мая Министерство финансов провело 16 аукционов по размещению государственных облигаций. Из них 7 прошли не так, как ожидали в ведомстве, то есть почти в половине случаев Минфину не удавалось выручить планируемую сумму.

Сегодня министерство провело два аукциона, на которых инвесторам предлагались 5-ти и 9-ти летние бумаги с постоянным доходом на сумму в 20 и 15 млрд рублей соответственно. Если на первом размещении спрос превысил предложение на 13,6 млрд рублей, то на втором лишь на 4,1 млрд. Таким образом, ведомству не удалось привлечь средства в полном объеме на приемлемых для него условиях. В общей сложности за сегодняшний день Минфин выручил 33,2 млрд рублей вместо 35 млрд.

За неделю с 21 по 28 июня россияне купили народных ОФЗ еще на 1,5 млрд рублей или по 300 млн в течение каждого рабочего дня.

Согласно данным Министерства финансов к концу июня было размещено народных ОФЗ на сумму в 19,3 млрд рублей. То есть с момента запуска второго раунда эмиссии облигаций федерального займа, ориентированного на физических лиц страны, граждане России купили бумаг на 4,3 млрд рублей. В среднем на каждый рабочий день приходилось по 270 млн рублей.

Напомним, что Минфин начал продажу, так называемых ОФЗ-н, 26 апреля 2016 г. Инвесторам были предложены бумаги на сумму в 15 млрд рублей. Изначально их планировалось реализовать к осени текущего года, однако уже ко 2-му июня все облигации были раскуплены. После чего было принято решение запустить новый раунд эмиссии.



В период первой кампании среднедневной объем покупок составлял около 600 млн рублей. Таким образом, активность граждан страны снизилась более, чем в 2 раза.

При заходе рубля выше трендовой линии можно будет говорить о частично “панических” настроениях по отношению к российской валюте.

2. Сегодня Минфин проведет очередные аукционы по размещению ОФЗ.

Нерезиденты продолжили наращивать свои вложения в российские ОФЗ и в апреле 2017 г. Объем инвестированных средств в государственные долговые бумаги нашей страны увеличились на 20 млрд рублей.

По состоянию на начало мая иностранные инвесторы держали в своих портфелях ОФЗ на сумму в 1,825 трлн рублей, нарастив его за месяц на 20 млрд. За это же время сам рынок долговых бумаг России прибавил лишь 10 млрд рублей. Таким образом, нерезиденты покупали бумаги и на вторичном рынке.

Напомним, что в апреле Минфин погасил облигаций федерального займа на 150 млрд рублей и выпустил новых на 160 млрд. Так как объем портфеля нерезидентов за второй месяц весны увеличился, а не сократился, то получается, что полученные средства иностранцы (если они там, конечно, были) реинвестировали в новые выпуски или в другие на вторичном рынке.

К всемирному Дню труда нерезиденты контролировали уже не 30,1% рынка ОФЗ, а 30,4% – очередное рекордное значение за всю историю наблюдений. С начала года иностранцы купили государственных облигаций на 308 млрд, в то время как сам рынок расширился на 377 млрд. То есть, нерезиденты приобрели до 82% всего эмитированного в 2017 г. долга России.

Министерству финансов понравилось занимать деньги у населения – ведомство объявило о дополнительном выпуске ОФЗ-н на 15 млрд рублей.

Согласно информационному сообщению, опубликованному на официальном сайте Минфина, министерство полностью разместило весь выпуск “народных” ОФЗ объемом в 15 млрд рублей и сделать это удалось чуть более, чем за месяц. Напомним, что ранее завершить размещение облигаций для населения планировалось к 25 октябрю 2017 г.

“В условиях наличия высокого спроса граждан на новые облигации их размещение удалось завершить значительно ранее планируемого срока”, отметили в ведомстве.

Доходность по ОФЗ-н по состоянию на 02 июня составила 9,19%, что явно больше, чем это предлагают в крупнейших банках России.


После успешного дебюта Минфин принял решение разместить дополнительный выпуск облигаций для населения на очередные 15 млрд рублей. Таким образом, выпуск ОФЗ-н № 53001RMFS будет увеличен до 30 млрд рублей.