Россияне начали массово распродавать иностранную валюту. За декабрь 2016 г. общая сумма средств, размещенная в долларах и евро, упала на 1,2 трлн. рублей.

Согласно данным, опубликованным Центральным банком, на 1 января 2017 г. на депозитах кредитных организаций России было аккумулировано около 50 трлн рублей. Из них на рублевые вклады приходилось 34,1 трлн рублей, а на валютные почти 16 трлн. За последний месяц прошлого года объем средств в иностранной валюте сократился почли на 1,2 трлн рублей или на 6,9%. За этот же период рубль потерял к доллару около 4,2%, таким образом, валютные депозиты были переконвертированны в рубли на 450 млрд рублей.


За год доля валютных вкладов заметно снизилась: с 39% в начале 2016 г. до 31,9% в начале текущего. Общая сумма депозитов также упала, причина тому — укрепление рубля. Самым пострадавшим от этого, является не население, как это обычно бывает, а российский бизнес. За 2016 г. он потерял 1,6 трлн рублей и практически вся сумма приходится на валютные депозиты. Из-за роста курса рубля к доллару компании страны потеряли 1 трлн рублей. Население рассталась с соразмерной суммой — 1,1 трлн рублей.

Внешние рынки

Прошедшая неделя была удачной для мировых фондовых рынков. Все три основных американских индекса закрылись на абсолютных максимумах за всю свою историю. Dow Jones Industial перевалил за 20273 п., S&P 500 за 2316 п., а NASDAQ ушел выше 5734 п. Сейчас компании Соединенных Штатов отчитываются за предыдущий квартал и ряду из них удалось показать хорошие результаты, что и поддерживает ралли на фондовых площадках США.

Нефть продолжила колебаться в своем узком коридоре в 53-57 долларов за баррель, закрыв неделю вблизи верхней границы, прибавив в пятницу 1,9%. Основной причиной роста оказалось заявление Международного энергетического агентства о том, что в первом полугодии 2017 г. рынок «черного золота» ждет дефицит предложения, на фоне чего придется залезать в хранилица.

Также поддержали котировки новости о том, что ОПЕК выполнила свои обязательства по сокращению добычи на 90-91%.

Внутренний рынок

Зарубежные спекулянты вот уже третью неделю подряд увеличивают свои ставки на рубль. Пока изменения не существенные, однако былого энтузиазма по поводу российской валюты уже нет.

За прошедшую неделю общее количество коротких позиций по рублю у иностранных хедж-фондов увеличилось на 290 контрактов (725 млн руб.) до 6,2 тыс. Объем длинных позиций вырос немного больше, прибавив 205 контрактов (762,5 млн рублей). Таким образом, по состоянию на 7 февраля разница между «лонгами» и «шортами» составила 32,5 млрд рублей или 13 тыс. контрактов.

Пока спекулянты предпочитают не делать резких маневров, скорее всего, ожидая дальнейшего движения по нефти и более ясного понимания будущего санкций.

Однако неудавшийся аукцион Минфина по размещению ОФЗ и падение российского фондового рынка, заставляют насторожиться на счет будущего российской валюты — не начали ли иностранные инвесторы постепенно сокращать свои позиции на Россию и выводить средства за рубеж.

Чистый спрос населения на наличную валюту в конце прошлого года увеличился по отношению к ноябрю всего лишь на 273 млн. долларов. Население устало ждать очередной волны девальвации и куда с меньшей охотой расстается с рублями.

В общей сложности за 2016 г. граждане России купили иностранной валюты на 15,9 млрд долларов, в то время как в 2014 г. этот объем был выше 46 млрд долларов. Стоит отметить, что в 2015 г. общий чистый спрос составил всего лишь 5,5 млрд. долларов.

За декабрь 2016 г. население купило валюты на 6,7 млрд. долларов, а продало на 4,8 млрд. В декабре 2015 г. спрос на валюту составил 7,7 млрд. долларов, а в 2014 г. все 20,7 млрд. Таким образом, наблюдается явная динамика охлаждения интереса граждан страны к хранению своих средств в долларах и евро.

Министерство финансов опубликовало график скупки валюты. Ведомство в лице Федерального Казначейства выйдет на валютный рынок страны с 8 февраля.

Скупка валюты с рынка продолжится весь февраль и закончится 7 марта. Ежедневный объем операций составит 6 281,7 млн. рублей, по текущему курсу это около 106,5 млн. долларов.


Власти страны давно не пытались повлиять на курс национальной валюты, в последний раз выходя на рынок аж в 2015 г. Тогда Центральный банк проводил ежедневные интервенции в течение 2,5 месяцев, начиная с 14 мая и заканчивая 28 июля. В среднем объем дневных операций составил 198,5 млн. долларов, что почти в 2 раза выше текущих.

Как это повлияло на курс рубля сказать однозначно нельзя, так как его ослабление было вызвано в большей части падением цен на нефть. Но интервенции Банка России почти день в день совпали с началом нового обвала нашей национальной валюты. Совпадение или нет — загадка.

Впервые за последние 5 недель иностранные спекулянты предпочли снизить свои позиции по рублю. За неделю количество длинных позиций по российской валюте сократилось на 685 млн. рублей.

По состоянию на 31 января хедж-фонды держали в своих портфелях 18,9 тыс. длинных контрактов по рублю и 5,9 тыс. коротких. В общей сложности за 5 рабочих дней они увеличили ставки на падение российской валюты на 525 контрактов или на 1,3 млрд. рублей.\

В последний месяц активность спекулянтов за океаном заметно снизилась и если происходили какие-либо изменения в их позициях, то совсем незаметные. Вполне возможно, у них пока нет четкого представления о том, как текущая ситуация будет развиваться в будущем.

Стоит отметить, что крупнейшие участники торгов пока тоже в замешательстве. И поэтому однозначных выводов о том, чего они ждут, сделать нельзя, хоть и доля длинных позиций в их портфелях по-прежнему превалирует.

Согласно информационному письму распространенному 25 января Министерство финансов приступает к покупке иностранной валюты на открытом рынке. Сегодня ведомство сообщило, что начнет свои операции 7 февраля.

Как говорится на сайте Минфина, он выходит на рынок с целью поддержания «стабильности и предсказуемости внутренних экономических условий и снижения влияния изменчивой конъюнктуры рынка энергоносителей на российскую экономику и государственные финансы.» Объем ежедневных покупок составит 6,3 млрд. рублей или около 105 млн. долларов.

Напомним, что закон о бюджете на 2017-2019 гг. сформирован из расхода стоимость нефти в 40 долларов за баррель. Сегодня бочка марки Brent находится на уровне в 55 долларов, таким образом формируется дополнительный приток средств в страну.

Так как в 2016 г. на финансирование дефицита бюджет было из Резервного фонда России было потрачено почти 2,7 трлн. рублей. Остаток на конец года составил всего 972 млрд. рублей.

Внешняя политика нашего государство начинает давать эффект — Россия постепенно переходит на торговлю в рубли и евро. Долларовые поступления в страну снижаются, в то время как в других валютах растут.

На протяжении вот уже 3-х лет доля доллара в международных расчетах падает, а российские товары продаются все больше за рубли. С 2012 г. объем доллара снизился с 79,6% до 68,6% в 2016 г. За это же время объем операций в российских рублях вырос с 10,2% в 2012 г. до 15,1% в 2016 г.

Не отстает от этой динамики и евро — за 3 года его вклад в международную торговлю вырос более, чем на 5 процентных пункта. По итогам девяти месяцев 2016 г. доля европейской валюты в продаже российских товаров за рубеж увеличилась до 14,3%. Таким образом, одна треть всех операций совершается уже не в долларах.

Напомним, что правительство страны активизировало деятельность по переходу в расчеты на рубли после введения в отношении России санкций в 2014 г. и с тех пор удалось заметно потеснить доллар в международных операциях.

Российские банки по-прежнему имеют стабильный профицит денежной ликвидности. Сегодня был проведен четвертый с начала 2017 г. недельный депозитный аукцион, на котором Центральный банк привлек 320 млрд. рублей.

Спрос со стороны кредитных организаций оказался куда более значимым, чем предложил регулятор — общая сумма заявок составила 647,7 млрд. рублей. На прошлой неделе банки страны хотели разместить на депозите в ЦБ около 846 млрд. рублей.

Регулятор предупреждал в конце прошлого года, что банковская система России постепенно переходит к структурному профициту ликвидности. На этом фоне Центральный банк собирается увеличить активность аукционов по привлечению средств.

Обычно депозитные аукционы проводятся (успешно) еженедельно по вторникам, а аукционы по валютному РЕПО по понедельникам. Однако вчера он не состоялся «в связи с отсутствием заявок». Таким образом, задолженность банков перед ЦБ за неделю сократилась на 2 млрд. долларов.

Иностранные спекулянты все еще надеются заработать на укрепление российской валюты и увеличивают свои позиции по ней. За неделю объем их ставок на рост прибавил почти 1,5 тыс. контрактов.

Зарубежные хедж-фонды пока еще верят в рубль — количество их длинных позиций выросло до 19,1 тыс., что эквивалентно 47,9 млрд. рублей. Количество коротких также увеличилось, по состоянию на 24 января их было открыто 5,6 тыс. контрактов (14 млрд. рублей).


Стоит отметить, что данные позиции были заняты еще до заявления Министерства финансов о начале покупки иностранной валюты на открытом рынке с февраля текущего года. Поэтому столь высокий оптимизм, царящий вокруг рубля, скорее всего, вызван стабильной ситуацией на рынке нефти, а также спекуляциями на счет отмены санкций со стороны США.