Согласно сентябрьскому отчету ОПЕК, по итогам второго квартала 2017 г. профицит нефти в мире опустился до 100 тыс. баррелей в день.

По расчетам картеля, во втором квартале 2017 г. мировое потребление нефти составило 96 млн баррелей, что на 300 тыс. больше, чем ОПЕК считала в августе. В то же самое время объем предложения составил 96,1 млн баррелей в сутки, таким образом, профицит сырья практически сошел на нет.


По итогам первого квартала 2017 г. производство “черного золота” превышало спрос на него на 700 тыс. бочек, теперь лишь на 100 тыс.

По прогнозу ОПЕК, по итогам всего текущего года потребление сырья составит в среднем 96,8 млн баррелей в день, тогда как не члены картеля обеспечат добычу в 64,1 млн. То есть, для картеля останется 32,7 млн. Напомним, что по итогам августа среднесуточное производство стран ОПЕК держалось на уровне в 32,8 млн.

Но это в среднем по году, а так в третьем квартале у ОПЕК будет возможность поднять добычу до 33,7 млн баррелей, а в четвертом до 33,3 млн.

Западные хедж-фонды резко сократили свои ставки на рост нефти, одновременно увеличив ставки на ее падение.

За неделю с 22 по 29 августа объем длинных позиций хедж-фондов сократился на 27,6 тыс. контрактов или на 1,3 млрд долларов, а сумма коротких позиций выросла на 78,1 тыс. контрактов или на 3,6 млрд долларов. Таким образом, за неделю было продано 105,7 тыс. фьючерсных контрактов на “черное золото” на сумму в 4,9 млрд долларов. За последние два с половиной года так сильно нефть не “шортили” ни разу.

Но хедж-фонды по сей день сохраняют чистую длинную позицию по сырью. К концу августа она опустился до 147,3 тыс. контрактов, что соразмерно 6,8 млрд долларам. Однако ставки на рост нефти снизились к минимумам текущего года.

Резюме

За период с 22 по 29 августа цены на нефть потеряли всего лишь 2,3%, хотя попытка обвалить ее была серьезной. Кроме того, в дело вмешалась природа и ураган Харви смешал все карты, да так, что в четверг цены подскочили почти на 4%. Вполне возможно, что столь резкий рост был вызван закрытием коротких позиций, что и привело к взлету котировок.

В отличие от Brent американская нефть все еще находится в нисходящем тренде, а вот североморское сырье смогло закрыть прошедшую неделю выше 200-дневной средней, что дает ему шансы пойти вверх.

Саудовская Аравия выполняет свои обещания – экспорт нефти в Соединенные Штаты упал к минимумам 2015 г.

По данным Министерства энергетики США в среднем за последний месяц в страну ввозилось по 774 тыс. баррелей нефти в сутки – так мало Саудовская Аравия не продавала в Соединенные Штаты с января 2015 г. Однако тогда это был лишь месячный спад.


В июле среднесуточный экспорт находился на уровне в 870 тыс. баррелей, а в июне 942 тыс. То есть, за лето объем поставок из ближневосточного королевства снизился почти на 170 тыс. баррелей или на 17,8%. Стоит Саудовской Аравии сократить продажи еще на 95 тыс. бочек в день, как государство уступит свое место Венесуэле.

В июне Соединенные Штаты занимали 14% в объеме экспортных поставок Саудовской Аравии. Недавно министр нефти страны заявил, что Эр-Рияд ограничит свои внешние поставки до 6 млн баррелей в день и основной акцент будет сделан на США с целью сокращения запасов, скопившихся в хранилищах.

По состоянию на 18 августа буровую активность в Соединенных Штатах обеспечивало 763 установки.

2. Кто-то сильно проучил западные инвестиционные фонды.

Несмотря на то что котировки нефти не показали выдающейся динамики в период с 08 по 15 августа, количество открытых позиций среди участников торгов приближается к максимумам года.

По итогам вторника объем открытых позиций на Нью-Йоркской товарной бирже по контрактам WTI достиг 3,06 млн, что эквивалентно 146,9 млрд долларов. До рекордов года не хватает 120 тыс. контрактов.


С 08 по 15 августа инвестиционные-фонды не совершали каких-либо значимых изменений в своих портфелях. За неделю объем длинных и коротких позиций сократился на 7,9 и 2,2 тыс. контрактов. Чистая длинная позиция снизилась до 274,4 тыс. или до 13,2 млрд долларов.

Крупнейшие участники рынка хоть и продолжают ставить на падение котировок, но в этот раз ситуация изменилась в пользу роста – спред между их gross “лонгами” и “шортами”  сократился c 2,7 до 2 процентных пунктов.

Резюме

К 15 августа в портфелях фондов находилось всего лишь 357,5 тыс. длинных контрактов, к примеру, в конце февраля этот объем превышал 453 тыс. Таким образом, остается потенциал для наращивания.

Иронично, что именно ближневосточное королевство начало “ценовую войну”, чтобы убрать с рынка мешающие ей сланцевые компании. Теперь, чтобы как-нибудь подтолкнуть нефтяные цены вверх Саудовская Аравия снижает свой экспорт.

Согласно данным Joint Organization Data Initiative в июне экспорт нефти из Саудовской Аравии упал к 33-месячному минимуму. В первый месяц лета страна направляла на зарубежные рынки в среднем по 6,9 млн баррелей в день.В последний раз королевство продавало так мало в сентябре 2014 г., как раз в самом начале борьбы за рынки.


По обещаниям министра нефти Саудовской Аравии, в августе экспорт не превысит 6,6 млн баррелей в день. Пойдя на этот шаг, страна отбросит себя еще дальше – к марту 2011 г.

Кроме того, объемы нефти, находящиеся в хранилищах королевства, упали к 65-месячным минимумам. Ввиду того, что Саудовская Аравия имеет ограничения в добыче, то снижение запасов может привести к еще большему сокращению экспорта, так как необходимо будет пополнять их.

Инвестиционные фонды стали причиной невнятного поведения нефтяных цен на прошлой неделе. За период с 01 по 08 августа они не совершили каких-либо существенных изменений в своих портфелях.

По итогам вторника в хедж-фонды держали на своих балансах 365 тыс. длинных и 85 тыс. коротких контрактов. За неделю колебания этих позиций не превысило и 2 тыс. контрактов. Однако объем чистого “лонга” по нефти немного, но снизился. К 08 августа он опустился до 280 тыс. контрактов или примерно до 13,4 млрд долларов.

На фоне сокращения контанго* с рынка постепенно уходят и производители сырья, желающие застраховать свою деятельность от падения котировок. С начала лета объем открытых ими позиций сократился более, чем на 102,7 тыс. контрактов.


В свою очередь, крупнейшие трейдеры Нью-Йоркской товарной биржи продолжили укреплять свою короткую позицию против “черного золота”. Так, спред между “шортами” и “лонгами” по чистым позициям топ четверки увеличился до 30 базисных пунктов в пользу падения цен.

Ситуация в Венесуэле с каждым днем становится все напряженней. Сначала в воскресенье нападение на военную базу, потом в понедельник хакерские атаки на сайты государственных органов. Чем это чревато для рынка нефти?

Напомним, что в стране Южной Америки находятся самые большие в мире залежи нефти. Однако данное сырье является достаточно тяжелым и добывается в скромных объемах. По итогам июня среднесуточное производство находилось на уровне в 2,2 млн баррелей. Из них около 1,2-1,3 млн отправляется на экспорт, большая часть которой идет в США. Соединенные Штаты покупают у Венесуэлы в среднем по 725 тыс. баррелей в день.



По оценкам ОПЕК, во втором квартале на рынке каждый день находилось на 700 тыс. бочек нефти больше, чем того требовали потребители. При текущей ситуации в мире и росте добычи в Соединенных Штатах профицит может так и не уйти с рынка и действия нефтяного картеля останутся безрезультатными. Однако если найти, как сейчас модно говорить, “сакральную жертву” и вывести ее мощности на некоторый период из игры, то мир может столкнуться с дефицитом сырья.

Инвестиционные фонды Запада резко нарастили свои ставки на рост нефти. За неделю объем длинных позиций по сырью увеличился на 2,1 млрд долларов.

Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами за неделю с 25 июля по 01 августа хедж-фонды накупили в свои портфели 42,5 тыс. длинных контрактов и продали 1,4 тыс. коротких. Таким образом, объем их “лонгов” поднялся до 365,7 тыс. контрактов, а “шортов”сократился до 83,4 тыс. Тем самым, чистая длинная позиция по нефти выросла до 282,4 тыс. контрактов или до 13,8 млрд долларов.

Инвестиционные фонды не увеличивали свои ставки на рост нефти с апреля 2017 г. С тех пор они либо их сокращали, либо не совершали каких-либо серьезных действий. Однако последние изменения портфелей не привели к заметным изменениям на рынке нефти. За этот же период котировки “черного золота” выросли лишь на 1,2%.

На этом фоне хотелось бы отметить действия крупнейших участников торгов. Они, в свою очередь, предпочитали “шортить” нефть. К примеру, спред между gross позициями топ-4 трейдеров резко увеличился, причем в пользу коротких контрактов. По состоянию на 01 августа разница между “шортами и лонгами подскочила до 2,7 процентных пункта, в то время как всего неделю назад она была равна 1,5 п.п.

Американская экономика куда более диверсифицирована, нежели российская, и нефтегазовая отрасль играет далеко не важнейшую роль. Попробуем разобраться, какой вклад вносит сырьевой сектор в ВВП США.

Согласно подсчетам PricewaterhouseCoopers нефтегазовая промышленность Соединенных штатов прямо и косвенно обеспечивает работой 10,34 млн человек, что соразмерно 5,6% всего трудоспособного населения страны.

Больше всего в этой сфере заняты в штате Техас – 12,2% трудоспособного населения или почти 2 млн человек. Вторым штатом по численности является Калифорния – 731 тыс. человек, третьим Оклахома – 379 тыс.

В самой добыче нефти и газа задействовано 832 тыс. человек, в строительстве трубопроводов еще 119 тыс. Сотрудников заправочных станций по всей стране около 953 тыс., а обеспечивают отрасль еще 320 тыс. человек.

Вклад нефтегазовой промышленности США в экономику страны составляет 1,3 трлн долларов, а это ни много ни мало – 7,6% ВВП. В абсолютном выражении самый большой вклад вносит Техас – чуть более полутриллиона долларов. Калифорния добавляет еще 176 млрд, а Оклахома еще 86 млрд.