Блог им. OneginE |Для России рисков нет

Вчерашние действия со стороны США практически никак не сказались на страновом риске России.

После звонка президента США президенту России кредитно-дефолтный своп нашей страны заметно подешевел, что говорило о снижении риска. В то же самое время после вчерашних санкций CDS закрыл день на уроне в 107,39 базисных пункта, что заметно ниже, чем в начале недели.

cds.png

Таким образом, можно констатировать, что участники рынка не верят в эскалацию геополитических рисков. а вчерашнюю речь Джо Байдена воспринимают, как попытку сгладить углы.

Посмотрим на ответ России.

 Наш Телеграм-канал

Блог им. OneginE |Санкции не заложены в рынке

#Санкции
💥 Судя по кредитно-дефолтному свопу (CDS) на Россию, санкционные риски еще даже не учтены в наших активах.
По оценкам участников рынка, CDS стоят 0.95 базисных пункта, что достаточно низко.
Санкции не заложены в рынке

( Читать дальше )

Блог им. OneginE |«Сбербанк» пострадает сильнее всех остальных от санкций против госдолга России

За 2018 г. «Сбербанк» увеличил свои вложения в ОФЗ более, чем на 200 млрд рублей.

Согласно финансовому отчету кредитной организации за 2018 г., общая сумма вложенных средств банка в государственные рублевые облигации России составляет почти 1,4 трлн рублей, что на 240 млн больше, чем на конец 2017 г.

Объем вложенных средств Сбербанка в ОФЗ (млрд руб.)


«Сбербанк» пострадает сильнее всех остальных от санкций против госдолга России

Источник: Сбербанк

Сам рынок облигаций федерального займа на начало 2019 г. оценивался в 7,3 трлн рублей. То есть, «Сбербанк» контролирует примерно пятую часть всех ОФЗ.

Однако вложения средств в долговые бумаги не принесли банку прибыли — чистый убыток от переоценки инвестиционных бумаг, имеющихся в наличие для продажи составил 54 млрд рублей, а сами потери могли быть еще больше.

Всего кредитные организации владеют ОФЗ на сумму в 3,2 трлн рублей, тем самым на «Сбербанк» приходится порядка 44% этих бумаг.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Как новые санкции США в отношении ОФЗ могут повлиять на сам рынок?

Два ведущих сенатора США заявили, что они планируют представить двухпартийный законопроект об ужесточении американских санкций в отношении России, которые будут направлены против суверенного долга, а также против энергетического и финансового секторов.

Для введения новых санкций Сенату необходимо действовать быстро и решительно, так как на следующей неделе конгрессмены уходят в отпуск на 5 недель. Поэтому пока это может быть всего лишь риторикой.

Однако, если санкции все-таки будут введены, как от этого пострадает рынок ОФЗ? Согласно данным Банка России к началу лета доля нерезидентов упала до 30,5%, а в июне могла опуститься до 27,6%-28,2%.

Как новые санкции США в отношении ОФЗ могут повлиять на сам рынок?
Если ограничительные меры будут введены по старому сценарию, то, скорее всего, практически все иностранные инвесторы предпочтут выйти из бумаг, а это около 2 трлн рублей.

Если новостной фон вокруг нашей страны будет нагнетаться, то существует вероятность, что и российские спекулянты захотят «зашортить» ОФЗ. В этом случае в дело должны будут вмешаться регуляторы. Часть может быть выкуплена Банком России, как это было сделано в 2014 г., а часть российскими кредитными организациями, учитывая объем профицита ликвидности в 3,7 трлн рублей.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Российские власти готовятся к эскалации санкционного давления и выводят деньги из США?

Санкции США вынудили российские финансовые власти действовать более агрессивно.

По данным Банка России, в апреле объем золотовалютных резервов страны достиг 459,9 млрд долларов, увеличившись за месяц чуть меньше, чем на 2 млрд долларов. Однако основные изменения произошли в структуре. Если на начало апреля в долговых ценных бумагах других государств было размещено 273,3 млрд долларов, то к началу мая эта сумма сократилась до 243,5 млрд.

Российские власти готовятся к эскалации санкционного давления и выводят деньги из США?

Всего за месяц ЦБ вывел из облигаций 29,8 млрд долларов. Так агрессивно он действовал лишь в кризисные моменты. Отчасти санкции против “Русала” можно к таковым отнести, но деньги остались на зарубежных депозитах иностранных банков, а не пришли в страну. Кроме того, раньше с продажей ценных бумаг сокращались и объемы ЗВР, а в этот раз они выросли.

Доля гособлигаций в резервах нашей страны сократилась до 52,95%, а “кэша” напротив увеличилась до 27,3%, что является рекордным значением.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Как санкции могут ударить по государственным банкам России?

Некоторое время назад в СМИ появилась информация на счет возможных санкций в отношении крупнейших российских банков. Насколько государственные банки страны зависимы от внешнего фондирования?

Согласно отчету Банка России, к началу 2018 г. объем внешнего долга государственных банков страны составлял 71,4 млрд долларов. Из этой суммы 17,5 млрд приходится на краткосрочные обязательства, а 53,8 млрд на долгосрочные.

Как санкции могут ударить по государственным банкам России?
За год внешний долг банков сократился на 7,7 млрд долларов, а с пиковых значений 2014 г. аж на 66,4 млрд. Так как государственные банки контролируют подавляющую долю всех активов системы, то для своего примерного расчета возьмем общие валютные обязательства всех кредитных организации России.

По состоянию на начало года валютные пассивы банков были равны 322,6 млрд долларов. Получается, что 71,4 млрд долларов – это средства внешних заемщиков, а оставшиеся 251,2 млрд долларов относятся к внутренним.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |ЦБ подсчитал, что будет, если США введут запрет на покупку ОФЗ

Согласно подписанному закону о санкциях в отношении России, Министерство финансов США обязано в течение 180 дней с момента вступления в силу закона рассмотреть вопрос о введении ограничений на вложения средств в российские ОФЗ.

Центральный банк России рассмотрел возможные сценарии и пришел к выводу, что введение ограничительных мер со стороны США может поднять доходность долговых бумаг на 4 процентных пункта. Также у некоторых банков может снизиться показатель достаточности капитала Н1.0 “ниже установленного минимума” в 8%.
ЦБ подсчитал, что будет, если США введут запрет на покупку ОФЗ

С начала года на российских покупателей госдолга приходилось 60-70% и краткосрочный уход нерезидентов не сильно сказывался на рынке гособлигаций. “На  историческом горизонте (в том числе в феврале и июне 2017 г.) отмечались периоды низкого присутствия нерезидентов на рынке ОФЗ, при этом ситуация на рынке оставалась стабильной”, отметили в ЦБ.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн