Думаю, потенциал укрепления рубля исчерпан.
Экспорт падает, импорт растёт.
Импорт:



При падении цен на сырьё, рубль будет слабеть.

С уважением,
Олег.

Думаю, ЦБ РФ и Набиуллина на пресс конференции занизили ожидаемый уровень инфляции.
Инфляционные ожидания 12,5%:


Источниа информации: аналитики Сбер CIB (закрытая информация, есть пароль и логин на аналитичеспий портал Сбера).

С уважением,
Олег.

Ставка 17 09 2022 понижена с 8,00 до 7,50%.

Цикл снижения ставок близок к завершению.

ЦБ РФ считает, что находится в зоне нейтральной денежно-кредитно политики (ДКП).

Прогноз ЦБ ПФ по инфляции.
Инфляция в 2023 году составит 5–7%. Денежно-кредитная политика направлена на то, чтобы вернуть ее к 4% в 2024 году.
Прогноз по инфляции на 2022г. 11–13%.
Беспокоит, что инфляционные ожидания населения растут, несмотря на несколько месяцев снижения общего уровня цен.

Растёт импорт.
Импортеры бытовой техники и электроники смогли восстановить поставки за счет переориентации на других производителей и параллельного импорта. В строительной отрасли также удалось наладить поставки многих позиций, а сельхозпредприятия в основном смогли найти новых поставщиков семян.
Подробную информацию по этим темам можно найти в докладе ЦБ РФ «Региональная экономика».

Среднесрочно — инфляционные риски:
— уменьшение притока валютной выручки из-за уже объявленных санкций,
— геополитические риски,
— ухудшение ситуации в мировой экономике.

БЮДЖЕТ.
Рост расходов, уменьшение доходов, дефицит бюджета.

С уважением,
Олег.

ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 7,5 процента годовых.

Сбер вчера и большинство в опросе бвли правы.




Редкий случай, когда большинство правы.

Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
(Т.е.не факт, что ЦБ РФ и дальше будет снижать ставку).

ЦБ РФ пересмотрел сегодня прогноз инфляции на конец года, снизив его с 12-15% до 11-13% (ожидаемо после аномально-низких цифр последних месяцев), а также указал, что динамика ВВП складывается ближе к верхней границе прогноза на 2022г, который сейчас составляет (-6%)—(-4%).

С уважением,
Олег.

Провёл опрос в telegram канале и в чате.



Большинство считает, что на 0,5%.
Сбер сегодня заявил прогноз минус 0,5% = 7,5%.
Думаю, все-таки, снизят больше чем на 0,5%.

ЦБ РФ объявит в 13-30.
В 5ч. — пресс конференция Набиуллиной.

Сегодня проверим.

С уважением,
Олег.

It starts with inflation.
Статья Рэя Далио?
опубликована в linkedin 14 09 2022г.

Cамое интересное в статье.
«По моим оценкам, будет повышение ставки до 4,5%- 6,0%,
это вызовет, в среднем, примерно 20% падение акций, в США будет примерно 10% снижение реальных доходов».

Теперь — статья полностью, в оригинале.

It Starts With Inflation: How Inflation, Interest Rates, Markets, and Economic Growth Relate to Each Other and What That Means for What's Ahead
In this post a) I will very briefly explain how I believe the economic machine that determines inflation, interest rates, market prices, and economic growth rates works, and b) work with you to apply current circumstances to that machine to come up with our expectations for the future.

( Читать дальше )

$ / юань по дневным:



Юань к рублю по дневным
(ослабление юаня с исторического максимума почти в 3 раза):



( Читать дальше )

Товарные рынки:



Bloomberg Commodity (23 товарных рынка) по недельным:



( Читать дальше )

Mark Mobius:
ФРС повысит процентные ставки до 9%, если инфляция останется высокой
источник: markets.businessinsider.com
* основатель Mobius Capital Partners.

По правилу Тейлора, для борьбы с инфляцией ставка должна быть чуть выше инфляции.

$ / юань по дневным...



Думаю, скоро пробьет 7 вверх.
Ослабление к доллару на 9% с минимума 2022г.(в т.ч. из-за снижения ставок в Китае и повышения в США).
Т.к. с США Россия почти не торгует, а Китай становится основным партнером, то ослабление юаня к $ может привести к ослаблению рубля к доллару.

Дефицит бюджета России, падение доходов бюджета, попытки с декабря ограничить цены на российскую нефть и неопределённость со спец.операцией.

ЦБ РФ 16 сентября, вероятно, понизит ставку с 8,00% до 7,00 (или 7,25%, или 7,50%).

ФРС: вероятно, 21 сентября повысят ставку на 0,75% с действующей 2,25 — 2,50%.

Это негатив для рубля.

А Вы как думаете?
Пишите в комментариях.

С уважением,
Олег.