Блог им. NakedTrader |Новости от БонДовика. Облигации ООО «Пионер-Лизинг» (RU000A0ZZAT8)

26 июля состоялась выплата 1-го купона по дебютному выпуску биржевых облигаций ООО «Пионер-Лизинг» (RU000A0ZZAT8). Эмитент осуществил выплаты в полном объеме и точном соответствии с графиком, подтвердив репутацию добросовестного заемщика. Напомним, что выплата купонов предусмотрена каждые 30 дней. Ставка с 1-го по 12-й купоны установлена на уровне 12,25%. Данные облигации обращаются на бирже, что дает возможность в удобное время приобретать или продавать указанные ценные бумаги. При этом дополнительный спрос и предложение обеспечивается благодаря наличию маркет-мейкера в лице АО «НФК-Сбережения». Также важно обратить внимание на то, что условиями выпуска предусмотрена уникальная возможность на ежемесячной основе реализовать данные облигации самому эмитенту, что является гарантией наличия спроса по цене не ниже номинальной стоимости.
Совокупность условий, реализованных в рамках данного выпуска, выгодно отличают указанные ценные бумаги не только при сравнении с банковскими вкладами, средние ставки по которым вдвое ниже, но и при сравнении с другими биржевыми облигациями, не предусматривающими представленных выше возможностей.



( Читать дальше )

Блог им. NakedTrader |Новости от БонДовика. Ставки

Шанс на снижение ставок? Банк России сохранил ставку на прежнем уровне — 7.25% годовых. Если коротко, то ставка в ближайшее заседание точно не сдвинется. В октябре шансы могут увеличиться, а в декабре все решится в зависимости от оценки влияния в результате повышения НДС на потребительские цены. Регулятор пока не может оценить ускорение цен без конкретного плана нашего правительства по экономическому росту, а также все зависит от масштаба вторичного эффекта принятых налоговых решений (думаю через ваши инфляционные ожидания). Ну и конечно денежные власти обратили внимание на волатильность глобальных рынков, однако этот фактор у них пока на втором или третьем месте. На что я ещё обратил внимание, они убрали диапазон повышения инфляции до 4-4.5%. Оставили просто 4%. И заменили фразу «требуется замедление перехода к нейтральной ДКП» на «потребуется некоторая степень жесткости ДКП». Я расцениваю эти два фактора как шанс на снижение до конца года. Но все зависит от условий. Некоторых смутила фраза, что переход к нейтральней ДКП будет вероятно в 2019 году. Верхняя граница у нас 7%. Однако, это «вероятно» обычная страховка. @bondovik

Блог им. NakedTrader |Новости от БонДовика. Альфа-банк

Альфа-банк укрепляет позиции. По итогам июня он стал лидером по росту собственных средств (+13%) и приросту базового капитала (+17%), являющимся главным источником абсорбирования всех возможных убытков. Результат достигнут за счет классификации прибыли текущего года в базовом капитале в размере 43 млрд руб., который был в существенной доле заработан (https://t.me/bondovik/977) в апреле от валютных операций. Таким образом, банк улучшил норматив Н1.1 с 8.3 до 10%, что соответствует буферу абсорбции в размере 150 млрд руб. или 36% от всех собственных средств. Данные результаты являются сильным аргументом для покупки (https://t.me/bondovik/1068) старшего долга на рынке облигаций вместо собственных депозитов банка. В настоящий момент доходности рублевых облигаций сосредоточены в диапазоне 7.5-8% годовых. @bondovik

Блог им. NakedTrader |Новости от БонДовика. Инвесторы пришли в себя

Инвесторы пришли в себя после заявлений о санкциях на российские облигации, которые в очередной раз оказались бутафорией. Чему подтверждение убедительный спрос на облигации Минфина в ходе вчерашних аукционов. Хотя спрос в основном формировали российские инвесторы, тем не менее результаты говорят сами за себя, несмотря на довольно шаткое состояние развивающихся рынков. Небольшой позитив поступает с рынка углеводородов. Нефтяные котировки после сильной коррекции в июле приостановили падение и даже показали рост до $74.5. Поддержку оказало сильное падение запасов сырья Минэнерго США и отсутствие новых негативных заявления со стороны запада, что цены очень высоки. При этом появляются слухи, что Китай может ударить по экспорту нефти США через различные тарифы, так как Поднебесная является большим покупателем этой продукции. Такая риторика только на руку покупателям и поддерживает стоимость нефти. Таким образом для рубля пока формируется позитивный фон, однако он не говорит о факторе для укрепления, так как влияние котировок нефти на национальную валюту, по моему мнению, сейчас небольшое — об этом я уже писал (https://t.me/bondovik/1067). @bondovik

Блог им. NakedTrader |Новости от БонДовика. Россельхозбанк

Россельхозбанк в июне испытал отток валютной ликвидности с расчетных счетов в размере всего $500 млн. Общий отток с учетом внебалансовых обязательств составил около $354 млн. Сумма незначительная для РСХБ при профиците ликвидности в размере $1 млрд, однако к своей подушке безопасности рука не потянулась. Отток USD компенсировался за счет увеличения задолженности перед банками на $90 млн. Оставшаяся сумма была обеспечена через конвертацию рублей на валютном рынке или через операции валютный своп в размере $700 млн. Интересно отметить, что валютные активы одновременно увеличились на 20 млрд руб. ($350 млн), несмотря на отток по обязательствам ($354 млн), поэтому я написал именно $700 млн в предыдущем предложении.

Резюме. РСХБ сохранял FX подушку, так как ему сегодня 25 июля необходимо погасить долларовые еврооблигации на сумму более $1.3 млрд. @bondovik


Блог им. NakedTrader |Новости от БонДовика. Газпромбанк

 

Газпромбанк в июне испытал самый большой отток FX ликвидности из анализируемых мною недавно кредитных организаций, которым фундаментально нужны доллары. Отличительной особенностью (https://t.me/bondovik/1091) от случая с Московским кредитным банком является отток валютных обязательств по совершенно другим статьям. В первую очередь средства забирали банки нерезиденты с длинных кредитов (выше 180 дней) и лоро-счета совокупным объемом более $1 млрд (не очень хороший признак). Второй главной статьей оттока стали длинные депозиты юридических и физических лиц на $700 млн. Общий отток по всем обязательствам составил около 2.2 $млрд. Компенсировался отток USD за счет сокращения кредитов юридическим лицам на $1.2 млрд и конвертации рублей на открытом рынке или через привлечение операций валютный своп в размере $1.2 млрд. Отмечу, что рублей они получили очень много – приток RUB164 млрд ($2.6 млрд). Можно также предположить, что крупные клиенты забирали доллары со счетов ГПБ и компенсировали рублевыми кредитами (юрики разместили деньги в банке).



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW