Одна из «заслуг» Трампа заключалась в приведении в недееспособное состояние ключевых ведомств в сфере финансового регулирования в США: SEC, органа по защите прав потребителей финансовых услуг, и, как теперь видно – еще и The Commodity Futures Trading Commission.

Как пишет WSJ, В долгожданном отчете CFTC об обвале фьючерсов на сырую нефть до минус 40 долларов за баррель в апреле не удалось определить причину обвала, что вызвало критику со стороны одного из членов агентства. Это событие привело к призыву общественности провести быстрое и тщательное расследование со стороны федеральных регулирующих органов. Но, увы, как сказала одна лошадь в букмекерском анекдоте: «Ну, не шмогла я, не шмогла!» «Хотя некоторые, возможно, надеялись на более точный анализ, мы просто не можем предоставить этого в настоящее время», — заявил председатель CFTC Хит Тарберт в своем заявлении в понедельник.

В отчете CFTCговорится, что глобальный избыток сырой нефти в начале 2020 года, сокращение спроса на энергию в условиях пандемии Covid-19 и опасения по поводу емкости хранилищ «совпали и, возможно, повлияли» на спираль цен. В отчете также указывается на «ряд технических факторов, связанных со структурой рынка», но без указания какой-либо вероятной причины. Дэн Берковиц, один из двух демократов в CFTC, состоящем из пяти членов, сказал, что отчет оставил без ответа ряд ключевых вопросов, некоторые из которых агентство имеет уникальные возможности для расследования с использованием конфиденциальной информации, к которой оно имеет доступ.

( Читать дальше )

Сегодня на MarketWatch вижу примечательный заголовок – европейские акции идут вверх, а американские фьючерсы снижаются в том числе на фоне несколько неуместной дискуссии, разгоревшейся между ФРС и Казначейством США.

Вообще-то такого я еще не видел. Министр финансов Стивен Мнучин сказал, что допускает прекращение нескольких программ чрезвычайного кредитования ФРС. То есть, 31 декабря завершится действие нескольких программ ФРС, которые поддерживали рынки корпоративного кредитования и муниципальных заимствований и предоставляли ссуды малому и среднему бизнесу и некоммерческим организациям во время пандемии. В письме к главе ФРС Джерому Пауэллу, опубликованному после закрытия рынков в четверг, Мнучин написал, что программы «явно достигли своих целей».

Центральный банк выразил разочарование таким решением. «ФРС предпочла бы, чтобы полный набор мер экстренной помощи, созданных во время пандемии коронавируса, продолжал выполнять свою важную роль…», — говорится в заявлении ФРС. В действиях Мнучина есть логика. С начала кризиса ФРС обещала выкупать долги на сумму до 750 млрд долл. у крупных компаний, но в конечном счете сделала это всего на 13,5 млрд долл. (!!!) по состоянию на среду.

Мне все же кажется, что обе стороны что-то не договаривают. Что будет означать прекращение программ ФРС по поддержке бизнеса? То, что впредь 100% средств от любых возможных QE будет идти на выкуп государственных облигаций и ипотечных бумаг госагентств, как практически это и было до того. Современная ДКП упрощается, главные задачи ФРС тоже упрощаются. Но, может быть, это и хорошо. Так понятнее и больше внимания будет уделяться госдолгу США и методам его финансирования за счет ФРС. Посмотрим, как это безобразие будут оправдывать всегда все знающие банкиры. Прикрываться-то теперь нечем

( Читать дальше )

В мире все больше облигаций с отрицательной ставкой. Ставки по остальным бондам постоянно падают. В Дании был тест отрицательной ипотеки. А что будет при отрицательных ставках по кредитам?



Это значит, что капиталистический вариант экономики настолько не может показывать рост, что приходится доплачивать людям за то, чтобы они крутили колесо.

Представьте:Вы предприниматель, который решил построить новую фабрику. Вы пару дней подряд обсуждали это с окружающими, сделали PNL в табличке.Естественно, ваш телефон это подслушивал и подглядывал, и в онлайн-банке (протискиваясь между баннерами про шаурму и химчистку) вылезает пуш:



( Читать дальше )