В последнюю неделю декабря у Vanguard были сбои, когда клиенты не могли получить доступ к подтверждениям сделок и ежемесячным отчетам. Глюк вызвал множество жалоб на фан-сайте Vanguard Bogleheads.org. И это не единичное событие. В последние годы у компании было несколько таких сбоев и оплошностей в обслуживании клиентов, в частности, сбой во время кризиса 2018 года, когда клиенты не могли использовать доступ к своим счетам. Совсем недавно Vanguard обновила свое приложение Beacon для доступа к счетам и совершения сделок с помощью смартфона и получил резкие отзывы от инвесторов. В ноябре 2021 года сотни сотрудников пенсионных планов Vanguard в Великобритании получили по электронной почте ложные уведомления о закрытии их планов. Есть много примеров записей в Boglehead, которые начинаются: «Кто-нибудь может связаться с Vanguard по телефону?» о длительном времени ожидания, чтобы связаться со службой поддержки. На Yelp, где Vanguard получает 1 ½ звезды за 211 обзоров, рецензенты используют такие слова, как «ужасный» и «ужасный».

1. О стратегии Vanguard по продвижению услуг частным инвесторам на китайском рынке. В середине марта текущего года Vanguard решила отказаться от своих планов по запуску китайских индексных фондов. Вместо этого свой дебют на рынке Китая они решили начать с активно управляемого фонда акций китайских компаний. Потому, что их исследования показали, что китайский фондовый рынок не является эффективным, поэтому индексные стратегии на нем будут уступать активно-управляемым фондам.

Одно из ключевых направлений развития этой управляющей компании – предоставление своим клиентам возможности инвестировать в непубличные и активно-управляемые фонды прямых инвестиций. Vanguard начал предоставлять институциональным клиентам — пенсионным фондам, эндаумент-фондам — доступ к private equity в 2020 году через независимого управляющего HarbourVest Partners с активами 85 млрд долл. В текущем году доступ к ФПИ был распространен на частных состоятельных клиентов. Интерес к инвестициям в private equity у клиентов Vanguard стал быстро расти после того, как Департамент труда разрешил подобные инвестиции для участников планов 401-k.

Давно с улыбкой слушаю выражения о перспективах финансовых инструментов и организаций – «вот, то-то умрет, а то-то останется».

В жизни так не бывает. Даже с индексными стратегиями. Одним из ключевых направлений развития Vanguard Group сегодня является создание новых линеек активно-управляемых фондов. А старые активно-управляемые фонды в группе помогали и продолжают помогать миллионам людей накапливать пенсионные сбережения. Вот мнение в ресурсе MarketWatch одного из авторов о 9 наиболее привлекательных взаимных фондов для пенсионных сбережений в Vanguard. Если бы в течение последних 15 лет российские граждане имели бы возможность копить деньги на таких условиях, в России старость давно бы перестала быть источником бедности для многих граждан.

Morningstar пишет об агрессивной конкуренции между Vanguard и Fidelity Investments в сфере лидерства в индустрии фондов жизненного цикла с установленной датой (Target Funds). Борьба идет с помощью масштабирования бизнеса и снижения издержек. Target Funds – это второй после ETFs бурно растущий сегмент американского рынка коллективных инвестиций.

28 сентября 2021 года Vanguard объявил о планах объединить серию Vanguard Institutional Target Retirement с серией Vanguard Target Retirement в феврале 2022 года, в результате чего акционеры обеих компаний будут платить меньше. После завершения слияния все акционеры будут платить 0,08% от активов фондов, а минимального уровня в пенсионных планах не будет; инвесторы вне планов по-прежнему будут иметь минимум 1000 долларов. Это ставит серию в один ряд с аналогичными фондами Шваба, имеющими сейчас самую низкую комиссию и без минимального порога к вложениям участника. Комиссии за управление фондами в Фиделити ниже, но только для крупнейших корпоративных планов – 0,06-0,08%. Аналитики не сомневаются, что Фиделити снизит комиссии по всем планам. Пока в соревновании за потоки средств из-за агрессивного ценового маркетинга Фиделити бьет Vanguard (см. график денежных потоков в фонды).

Очень информативный и полезный отчет компании Vanguard о том, как сберегают американцы (на примере клиентов этой компании). Прочитал и поймал себя на мысли, что это совсем другой мир, чем тот, который предлагается индивидуальным инвесторам у нас.

Вот то, что запомнилось о финансовом поведении 4,7 млн клиентов Vanguard – владельцев счетов в корпоративных планах 401-k.