— Вчера свой отчет представил Газпром, установив сразу несколько антирекордов. Первый убыточный год за последнюю четверть века (последний убыточный период был в 1999 году) и впервые в истории компании операционный убыток. Ниже представлены тезисы по отчетности Газпрома и выводы относительно возможности выплаты дивидендов.👇

Комментарии по отчетности:

1. Выручка сократилась на 26,8% до 8,54 трлн руб. Основная причина — снижение поставок на зарубежные рынки. Если в 2022 году выручка от продажи газа вне России составляла 7,33 трлн руб., то в 2023 году данный показатель снизился до 2,86 трлн руб. Однако, стоит отметить рост выручки от продажи газа в Российском сегменте с 1,09 трлн руб. до 1,24 трлн руб.

2. Операционные расходы сократились на 7,77% до 8,58 млрд руб., однако, из-за более существенного падения выручки был получен убыток от продаж. Основным аутсайдером в разбивке по сегментам оказался газовый бизнес, который принес Газпрому 1,18 трлн руб. операционного убытка.

3. Сальдо финансовых доходов и расходов по итогам 2023 года продемонстрировало отрицательный результат в размере 650 млрд руб. против прибыли в размере 88 млрд руб. годом ранее за счет негативного эффекта от курсовых разниц.

— Котировки Газпрома, плавно снижавшиеся в середине пятницы на Московской бирже, в конце дня перешли к росту на новости о том, что Минфин предлагает вывести компанию из-под налога на прибыль для экспортеров СПГ в размере 34%.

— Объем торгов незначительно вырос, существенно не превышая предыдущие торговые сессии, однако, рост цены был заметным и потянул рынок наверх. В целом движение было иррациональным, так как существенных привилегий Газпром от него не получит.

— Во-первых, доля СПГ у Газпрома очень мала. Во-вторых, повышенный налог на прибыль для экспортеров СПГ был введен лишь с 1 января 2023 года, то есть компания еще не смогла ощутить все тягости данного решения. Инициатива Минфина не делает ситуацию для Газпрома лучше, только возвращает к базовым принципам 2022 года и стандартной ставке 20%.

— Более того, такие инициативы по снижению налоговой нагрузки исключительно для Газпрома подталкивают к размышлениям о том, что у компании очень сильно сократились доходы и прибыль, а государственные структуры ищут хоть какие-то возможности поддержать компанию. Проще говоря, такие решения предлагают так как у Газпрома возникли существенные трудности.

Также подписывайтесь на Телеграмм-канал!