Толстый Джек, Май 2024 года: Перед государственным визитом в Пекин в официальных заявлениях и СМИ активно разгонялся нарратив о том, что «согласование проекта находится на финальной стадии», а лидеры стран «дадут поручение ускорить процесс».Реакция рынка: Накануне визита GAZP спекулятивно разгоняли вверх. По факту поездки Китай отказался подписывать обязывающий контракт, потребовав снижения цены газа практически до внутрироссийского уровня.Итог на графике: Акции Газпрома развернулись прямо во время визита и ушли в затяжное, лавинообразное падение, обновив многолетние минимумы.

Накануне очередных встреч и Восточного экономического форума (ВЭФ) было объявлено, что стороны «близки к историческому консенсусу». Под это событие Газпром и китайская CNPC действительно подписали «юридически обязывающий меморандум» по «Силе Сибири – 2».

В момент выхода новости на вечерней сессии произошел вертикальный интрадей-задерг GAZP на 3–5%.

 Праздник лонгустов длился менее суток. Рынок быстро осознал, что «меморандум» — это не твердый контракт с фиксированной ценой (Китай продолжил требовать скидки до 30% до конца десятилетия). Спекулятивный задерг был полностью залит крупными игроками, использовавшими импульс для фиксации и выхода из позиций. 

Иван Мелехов, 1) современные украинские и российские аналоги (типа «Герани» или «Лютого») в серийном производстве могут стоить значительно дешевле (от 20 до 30 тыс.). Это в десятки раз дешевле зенитных ракет, которыми их сбивают. Поэтому экономика «истощения ПВО» как раз работает в обратную сторону.

2) Тезис о том, что Европа тратит «500 млн ежедневно только за подорожание», устарел. Цены на газ в ЕС значительно снизились по сравнению с пиками 2022 года и стабилизировались, а европейская экономика прошла адаптацию.

3) удары по НПЗ и терминалам некритичны, так как «нефть своя». Это ошибка. Экономика страны держится не на сырой нефти в земле, а на доходах от её продажи и наличии готового топлива. Удары по НПЗ бьют по внутреннему рынку бензина и дизеля, что вызывает инфляцию и логистические сложности внутри РФ, а повреждение экспортных терминалов напрямую сокращает бюджетные поступления.

4) Аргумент «Европа тренирует российскую ПВО» — это палка о двух концах. Одновременно с этим Украина и НАТО тренируют свои системы обхода этой ПВО, испытывая новые алгоритмы, системы РЭБ и тактику роевых атак в реальном бою. Это симметричный процесс.

5) Массированные удары по энергетике и нефтепереработке имеют накопительный эффект. В современной войне «победа» — это не только захват территорий, но и лишение противника экономического потенциала продолжать борьбу. Игнорировать это — значит совершать ту же ошибку, что и те, кто в начале 2022 года недооценивал роль «малой авиации».