Telegram канал «Между Кейнсом и Баффетом»

Ставшие хрупкими во время пандемии мировые экономики получают стимуляцию от правительств, чем увеличивается вероятность роста инфляции. В частности в США, на самом большом фондовом рынке в мире, после избрания демократического большинства в сенате, возросла не только возможность повышения корпоративных налогов с 21% до 28%, но также более широкое и масштабное финансовое стимулирование. Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что победа в Джорджии позволит демократам добавить 600$ млрд на стимулирование у уже согласованным законодательством 900$ млрд в конце прошлого года. Такая новость о перспективе более сильного и быстрого подъема крупнейшей экономики мира способствовала подъему на европейских фондовых рынках, и росту акций компаний с циклической производительностью, акций компаний с малой капитализацией и также акций в экономически чувствительных отраслях, таких как финансы или индустриальное производство. Однако, если в краткосрочном и среднесрочном периоде расширение пакета стимулирования ведет к росту стоимости акций, и росту дивидендов, то в долгосрочной перспективе такая мера пугает ростом инфляции, которая буквально нивелирует рост акций.

https://t.me/Keynes_and_Buffet

Сектор полупроводников находится в фазе особого роста, выделяемый из общего технологического тренда — спрос на хранение информации, на микросхемы памяти растет при том, что каждая отраслевая вертикаль все больше ориентируется на цифровизацию. Кроме того, проецируемое распространение 5G смартфонов, увеличение сбора, обработки и хранения данных для машинного обучения, а также широкомасштабное восстановление автомобильной/промышленной отрасли вместе со стандартным ожидаемым улучшением ПК прогнозируют в базовом сценарии рост полугодовой выручки полупроводниковой отрасли в 2021 на 14% до 500$ млрд — такие данные дает анализ банка Evercore. Также в аналитической заметке есть прогноз о том, что начинающийся позитивный рост полупроводников может продлится от 6 до 8 кварталов, тем самым настраивая на поиск интересных долгосрочных идей. 

В годовом прогнозе на 2021, Evercore делает выборку из 4-х проивзодителей микросхем (Nvidia, Analog Devices, Micron Technologies, Qualcomm) и 3-х поставщиков оборубования в этом сегменте ( ASML, Applied Materials, Teradyne).