Акции сталелитейщиков были одной из самых горячих идей 2021 года, однако результат за этот год пока не впечатляющий — акции всех трех сталелитейщиков, торгующихся на Мосбирже ($NLMK, $MAGN, $CHMF) в минусе на >50% каждый.

Закономерный вопрос: что происходит на рынке стали и чего ожидать дальше? Разбираемся:
▪️ Индия и Иран — три единственных страны, где производство стали выросло, а не упало. В России спад составил внушительные -6.5%, но хуже всего дела в Турции — спад на целых -10.1%;

▪️ Производство стали в Китае хоть и падает, но не обвально — хотя сектор сильно зависит от рынка недвижимости, который сейчас себя чувствует не очень хорошо.

▪️ Глобальный спад производства по итогам 2022 года может составить 4-6% относительно 2021 г. То есть глобально ситуация неприятна, но некритична для производителей стали.

▪️ Специфика ситуации вокруг российских металлургов следующая:
1) санкции сократили возможности для экспорта, из-за чего у покупателей появляется возможность запрашивать скидки на российскую сталь;
2) далеко не все логистические операторы соглашаются перевозить сталь из РФ;
3) крепкий рубль крайне негативно влияет на рентабельность отрасли (прошлый год металлурги отработали без санкций и с долларом >70-73 рублей).

Очевидно, что в текущих условиях отрасли нужна господдержка, как минимум до стабилизации ситуации. Мы в октябре закрыли НЛМК в +11% всего за 5 торговых сессий — так что как минимум спекулятивно в секторе есть где развернуться трейдеру.