Еженедельный обзор фондового рынка: 09/11/2020 — 13/11/2020г

Добрый день, уважаемые Инвесторы!

Выборы 2020г в США. Формально, с учетом баланса голосов после выигрыша в Пенсильвании, победу на выборах одержал Байден. Уже с понедельника он намерен собрать рабочую группу по борьбе с коронавирусом. Сенат пока остается за республиканцами: второй тур по двум местам в верхней палате Конгресса по штату Джорджия состоится 05 января, где демократы ещё могут сравнять голоса — 50 на 50. Тем не менее, лидером большинства в Сенате останется Макконнелл, что в любом случае ограничит инициативы «синей» партии. Это без сомнения является позитивной новостью, так как полная реализация программы Байдена нанесет непоправимый урон экономике США — подробно мы писали здесь.

Многие аналитики утверждают, что у Трампа не хватит рычагов и поводов для судебных разбирательств — поэтому эффект от этих инициатив будет минимальным. Тем не менее, мы придерживаемся нашей базовой версии, что "

( Читать дальше )

Еженедельный обзор фондового рынка: 02/11/2020 — 06/11/2020г

Добрый день, уважаемые Инвесторы!

Заседание ФРС 05 ноября. Мы не ждем изменения монетарной политики на этом заседании. Вероятно, экономические прогнозы и риторика Пауэлла относительно перспектив экономики будет мрачной, а готовность действовать только вместе с Правительством: «где фискальные стимулы?». Однако глава центрального банка на пресс-конференции должен смягчить свой негативный прогноз, сообщив рынку "… у ФРС ещё есть инструменты, которые мы можем применить при ухудшении экономических условий". В текущей ситуации меры Конгресса + ФРС = ключ к росту (восстановлению) благосостояния страны.

Отчет по рынку труда 06 ноября. Важный отчет — как ключевая метрика для решения ФРС (правда уже на декабрьском заседании). Особое внимание нужно обратить на два фактора — уровень безработицы и количество новых рабочих мест. Тем не менее, данные октября вряд ли отразят «замедление с нисходящим уклоном» восстановления экономики. Новая волна коронавируса только начала свой стремительный рост в октябре. При этом мы до сих пор не увидели фискальных стимулов (даже локальных на выплату заработных плат авиакомпаниям) и дополнительной ликвидности от ФРС. С этой точки зрения, показательный отчет будет за ноябрь (выйдет в декабре 2020г).

( Читать дальше )

Еженедельный обзор фондового рынка: 19/10/2020 — 23/10/2020г
Добрый день, уважаемые Инвесторы!  Рост заболеваемости COVID-19 в Европе и США — ключевая тема предстоящей недели. Мы наблюдаем стремительно ухудшающуюся ситуацию в Еврозоне по заражениям, как следствие — в некоторых странах вновь введены ограничительные меры, которые пока носят «локальный» характер (по типу закрытия баров после 22:00 и др.). На прошлой недели Меркель заявила, что ближайшие 10 дней (~до 25 октября) самые важные с точки зрения замедления темпов роста заболеваний, иначе — жесткие меры карантина в Германии.

( Читать дальше )

ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА: 05/10/2020 — 09/10/2020г
Добрый день, уважаемые Инвесторы!  Заболевание президента США Дональда Трампа коронавирусом стало ключевой новостью прошедшей недели. Она стала дополнительным топливом для глобальных СМИ и букмекеров — вероятность переизбрания действующего президента на рекордно низком уровне. Однако оценки это всегда субъективная или управляемая величина, в том числе на рынке ставок.

( Читать дальше )

ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА: 28/09/2020 — 02/10/2020г
Добрый день, уважаемые Инвесторы!  Предвыборная гонка выходит в стремительную и решающую стадию. Все заметили как вновь глобальные СМИ начали развивать тему «второй волны» COVID-19 в Еврозоне, которая уже начала перерастать за океан, но с некоторым лагом. Исходя из текущей динамики, к выборам будет новый хай по случаям заражения в США.

( Читать дальше )