📦 OZON смог выйти на положительный результат?

Компания сообщает о «положительной» EBITDA. Но точных цифр еще нет. Однако мы в GIF все сами посчитали.

🔼 Денежный поток от операционной деятельности превысил 80 млрд рублей на фоне высоких темпов роста оборота.

📈 Оборот продаж (GMV) за год увеличился на 110% — до 1,7 трлн рублей на фоне роста заказов и среднего чека. Выше прогноза самой компании (90-100%). Доля GMV маркетплейса в общих результатах — 83%.

🛍 Количество заказов превысило 950 млн. Больше чем в два раза по показателю прошлого года. Результат был обеспечен увеличением частоты заказов на одного клиента.

👨‍👩‍👧‍👦Число активных пользователей платформы достигло 46 млн человек. Треть населения России использует услуги компании.

На конец 2023 года на счетах оставалось 169,8 млрд рублей против 92,7 млрд рублей по итогам девяти месяцев 2023 года.

⭐️ Мнение GIF

В кейсе OZON пока остается много неизвестного. Положительный результат мог быть достигнут за счет высвобождения оборотного капитала. Об этом намекают нераскрытый показатель EBITDA и большой денежный поток от операционной деятельности. Однако сам операционный денежный поток все еще не высок.

📱 Ростелеком — ждем IPO?

Котировки за сутки прибавили более 5% на новостях о выходе одной из дочек на IPO уже в 2024 году. Стоит ли покупать Ростелеком уже сегодня?

📄 В стратегии ГИФ на 2024 год мы писали, что для раскрытия стоимости Ростелекома необходимы драйверы:

🔹IPO ЦОД сегмента.
🔹Смена дивидендной политики. Утверждение новой политики может произойти в этом году.

🖥 Дата центры входят в состав цифровых кластеров и за 9 месяцев 2023 года заняли 7,6% Выручки и 8% EBITDA Ростелекома.

За последние 3 года сегмент вырос по выручке в 2,2 раза, а по OIBDA в 2,4 раза. Динамику можно увидеть на слайде.

В начале 2021 года ВТБ купил у Ростелекома 44,8% в сегменте за 35 млрд руб. Тогда актив оценили в 78,1 млрд руб. или 5,9 млн руб. за 1 стойку ЦОД.

📈 В пересчете на текущее количество стоек оценка сегмента может составить более 120 млрд руб. или 44% от капитализации Ростелеком.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

☕️ 14 февраля. Статус на утро

Сегодня последний день торгов Транснефти из-за сплита. Возобновление торгов запланировано на 21 февраля.

🤑Индекс утром прибавил 0,20%
💲Доллар стоит на месте — 91,24 руб.

📈 Растут

• $GLTR ГлобалТранс +2,38%
• $YNDX Яндекс +1,55%
• $TRNFP Транснефть (прив.) +0,75%

📉 Падают

• $OZON Ozon -1,35%
• $AGRO Русагро -0,21%
• $VKCO VK -0,20%

🗞Новости

🟠Объем выдач CarMoney вырос на 22,2% г/г и достиг максимального за 4 года значения в 3,8 млрд руб. — Компания 

🟠Оборот Ozon в 2023 году вырос в 2,1 раза, до 1,7 трлн рублей — Компания 

🟠Северсталь обжаловала решение о сохранении штрафа по делу металлургов — ТАСС

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

☕️ 13 февраля. Статус на утро

Сегодня начало торгов акциями Диасофта на МосБирже. Торги стартуют в 16:00 по МСК.

🤑Индекс стоит на месте — 3 250.
💲Доллар немного упал —0,17%

📈 Растут

• $HHRU HeadHunter Group +0,93%
• $TRNFP Транснефть (прив.) +0,65%
• $YNDX Яндекс 0,59%

📉 Падают

• $PIKK Группа Компаний ПИК -0,36%
• $AGRO Русагро -0,21%
• $UPRO Юнипро -0,18

🗞Новости

🟠Диасофт в ходе IPO размещает акции по верхней границе диапазона — 4500 рублей за бумагу — ИНТЕРФАКС 

🟠Аэрофлот выплатит дивиденды только после выхода на устойчивую прибыль. Политика компании предполагает выплату в размере 25% от чистой прибыли по МСФО за предыдущий год — Ъ 

🟠Совет директоров Черкизово 16 февраля обсудит вопрос о дивидендах за 2023 г. Чистая прибыль группы выросла до 16,6 млрд рублей с 7,2 млрд рублей годом ранее — ИНТЕРФАКС

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

☕️ 12 февраля. Статус на утро

Сегодня закрытие книги заявок на участие в IPO Диасофт. Торги на МосБирже запланированы на 13 февраля.

🤑Индекс утром прибавил +0,14%.
💲Доллар стоит на месте — 91 руб.

📈 Растут

• $VKCO VK +1,28%
• $OZON Ozon +1,00%
• $AGRO Русагро +0,76%

📉 Падают

• $AFKS Система -0,68%
• $GLTR ГлобалТранс -0,27%
• $HHRU HeadHunter -0,26%

🗞Новости

🟠Книга заявок в ходе IPO Диасофта может быть переподписана более чем в 10 раз. Спрос демонстрируют как институционалы, так и частные инвесторы — Ведомости 

🟠Сегодня открывается книга заявок для участия в IPO завода Кристалл. Ценовой диапазон IPO составляет 8–9,5 руб. за акцию, что предполагает общую капитализацию 7,4–8,6 млрд руб. — РБК 

🟠 Расходы Норникеля на пошлины в 2024 году могут составить около 450 млн долл. — ТАСС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

🔋 НОВАТЭК — стоит ли добирать бумагу в портфель?

НОВАТЭК не публиковал данные за 2022 год, а сегодня выдал финансовую отчетность за 2023 год. Чтобы понять «успехи» компании — сравниваем с 2021 до-СВО-шным годом.

📊Финансовые показатели 2023 года

🟣Выручка выросла на 18,6% к 2021 году — до 1 371,5 млрд рублей. Результат достигнут благодаря изменению цены.

🟣Операционная прибыль выросла на 31% к 2021 году — до 367 млрд рублей в результате положительного сальдо прочих доходов/расходов.

🟣Итоговая чистая прибыль снизилась на 26,7% к раскрытой прибыли за 2022 год и составила 469,5 млрд рублей. На итоговый показатель повлияли курсовые разницы в размере 190 млрд рублей.

💰 Порадуют ли дивиденды?

НОВАТЭК не раскрыл подробно отчет о денежных потоках. FCF ориентировочно мог составить 147 млрд рублей за 2023 год. Около 103 млрд рублей были выплачены в качестве промежуточных дивидендов.

Компания объявила итоговые дивиденды за второе полугодие в размере 44,09 р на акцию (3% дивдоходности). Отсечка — 26 марта 2024 года.

Норникель — пора хоронить этого пациента?

ГМК опубликовала основные фин. показатели по МСФО за 2023 год. Что-то эти результаты совсем не радуют.

👇Выручка упала на 15% — до 14 409 млн долл.
👇EBITDA снизилась 21% — до 6 884 млн долл.
👇Чистая прибыль падение на 51% — до 2 870 млн долл.

❗️Основной эффект оказали слабые производственные результаты и снижение цен на корзину металлов группы.

Чистый операционный денежный поток вырос на 25%. Помощь оказали распродажа запасов и снижение кредиторской задолженности.

🛠 Капитальные затраты

ГМК смогла их снизить на 29% — 3 038 млн долл. Спасибо курсу валюты и сдвигу инвестиционных проектов на будущие периоды. Ориентиры по CAPEX: 3 000 — 3 200 млн долл. Вместо прошлых 3 600.

Компания снизила чистый долг на 1 700 млн долл. ND/EBITDA на конец года = 1,2x.

💵 Чистый денежный поток

FCF по итогам полугодия составил 903 млн долл. По году — 1843 млн долл.

При направлении 75% FCF на дивиденды, финальная выплата составит около 200 рублей дивиденда на акцию.

‼️Диасфот — IPO, которое нельзя пропустить!

⁉️Почему стоит участвовать?!

🔴Выручка растет на 32% в год. Росту этим показателям способствует импортозамещение и работа с крупными системнообразующими банками.

🔴Рентабельность компании выросла с 32% до 44,5% за последние 5 лет. В планах компании повысить показатель до 50% в 2026 году.

🔴В 2024-2025 году Диасофт будет выплачивать дивы не менее 80% от EBITDA.

🔴Коэффициент оттока клиентов составляет около 1%. И даже это связано не с уходом к конкурентам, а с уходом клиентов с рынка.

🔴77% выручки от возобновляемых платежей, которые платят клиенты ежегодно. Новые контракты, которые компания завершает, также приносят 20-25% в структуру выручки.

👆Думаем, что причин участвовать более чем достаточно

Нас ждет кратная переподписка и аллокация будет на уровне 5-10%. Размещая заявку, стоит учитывать это. Это же станет еще одним фактором за рост котировок на старте торгов

⏰Последний день сбора заявок — 12 февраля ДО 15:00!

📄 Опубликовали наш БЕСПЛАТНЫЙ обзор у нас в Телеграме GIF

Сбер — Прибыль растет, дивы is coming

🟢Чистая прибыль за январь составил 115,1 млрд рублей.
🟢Общий капитал подрос на 1,3% — до 6 345 млрд рублей.

📈 Процентные доходы прибавили 21,8%. Комиссионные доходы подросли на 6,9%. Достаточность капитал выросла до 13,4% при минимально допустимом — 8%.

Банк сетует на регулярное для января ухудшение качества розничных кредитов. В результате этого стоимость риска подскочила до 1,9% по сравнению с 1,1% в январе 2023 года.

📉Клиентские кредиты

🟢Кредиты юрлицам выросли на 24,2% год к году. К декабрю прошлого года снизились на 1,1%.
🟢Кредиты физлицам показали рост на 28,9%. К декабрю 2023 — рост на 0,6%.

📊Депозиты клиентов Сбера

🟢Средства юрлиц выросли на 36,3% г/г и на 4,5% к декабрю.
🟢Средства физлиц — на 27,1% и снизились на 1,9% к декабрю.

Обычно в декабре вклады и кредиты подрастают на фоне акционных предложений от банка, а затем снижаются в январе. Февраль будет более показателен.

‼️Герман Греф отметил замедление корпоративного и розничного кредитования на фоне принятых ограничительных мер регулятора и высокого уровня процентных ставок в экономике.

☕️ 8 февраля. Статус на утро

Индекс продолжает уверенный путь к 3 300.

🤑Индекс вновь подрос на 0,30%.
💲Доллар стоит на месте — 91,30 руб.

📈 Растут

• $YNDX Яндекс +1,66%
• $VTBR ВТБ +0,59%
• $UPRO Юнипро +0,52%

📉 Падают

• $AGRO Русагро -0,61%
• $GLTR ГлобалТранс -0,46%
• $ROSN Роснефть -0,36% — Власти Германии обсуждают национализацию активов Роснефти, которые в сентябре 2022 года уже были взяты под контроль.

🗞Новости

🟠Чистая прибыль Камаза по РСБУ за 2023 год составила 12,7 млрд рублей. Выручка за отчетный период выросла на 33,2%, достигнув 354,7 млрд рублей — ТАСС 

🟠НОВАТЭК не сможет начать отгрузку СПГ с проекта Арктик СПГ-2 раньше марта. Санкции США существенным образом тормозят проект — Ъ 

🟠Российским инвесторам, которые выкупают бизнес Яндекса у нидерландской Yandex N.V, придется приобрести существенный объем бумаг у сторонних акционеров или увеличить сумму, которую нужно заплатить в рамках сделки — Ъ