1. Странно, что ничего не указано про рост выданных займов в 2025 на сумму 200 млн.руб., тоже считай вывод денег.

2. «С 2022 года по российскому стандарту аренды (ФСБУ 25, аналог МСФО 16) проценты по обязательствам аренды тоже попадают в эту строку. А у розничной сети с десятками арендованных магазинов аренда — это много. То есть часть из 334 млн — не проценты по долгу, а арендная «начинка». По чистому финансовому долгу покрытие выглядит лучше, чем пугающие 0,7, и именно это закладывает в рейтинг агентство.»

Да, только «аренда» в %% это по сути ральный операционный расход и до изменений в ФСБУ, эта аренда бы снизила прибыль от продаж на соответст сумму, т.е. там коэф-т покрытия 0,7х за 2025 г.