По многочисленным просьбам подписчиков, а также по собственному желанию пересмотреть свою DCF-модель после падения котировок, наконец сделали разбор свежей отчетности компании! Но главное, помимо этого, разобрались с текущей фундаментальной стоимостью, которая получилась по обновленной модели. В общем, не будем вас томить больше, напомним лишь, что это разбор в рамках проекта #52недели52отчетности, а все обзоры по нему доступны в канале спикера: t.me/sidenko_aleks/702

Ссылки на видео:

👉 YOUTUBE: 

👉 VK: vk.com/video-217426778_456239032

📍 Unity Software – компания, разрабатывающая программное обеспечение для работы с интерактивным 3D-контентом. Эмитент наиболее известен разработкой одноименного игрового движка «Unity», используемого для создания видеоигр и других приложений. Продукты компании используются в сферах видеоигр, в том числе и мобильных, кинематографии, автоиндустрии, авиакосмической отрасли, проектирования и строительства. Компания основана в 2004 г., на IPO вышла в 2020 г.

📍 Вчера акции эмитента упали более чем на 17 % по 2 причинам. Во-первых, компания объявила о снижении прогноза по выручке на 2022 г. с диапазона 1,35 – 1,425 млрд $ до 1,3 – 1,35 млрд $. Во-вторых, падение произошло на фоне соглашения о слиянии с ironSource. Потенциально данная сделка должна поспособствовать более эффективной монетизации и росту пользователей Unity Software, так как решения и продукты ironSource направлены в первую очередь на улучшение экономики приложений. Несмотря на это, многие инвесторы остались недовольны данным слиянием, так в чем же причина? В первую очередь инвесторам могла не понравится премия, «переплачиваемая» за приобретение ironSource. 12.07.2022, еще до появления информации о слиянии, капитализация ironSource составляла около 2,62 млрд $, при этом Unity Software выделяет на «приобретение» 4,4 млрд $, таким образом премия составляет более 90 % к капитализации уровня 12.07.2022 года или 74 % к значению 30-дневной скользящей! По условиям сделки акционерам Unity будет принадлежать 73,5 % объединенной компании, а акционерам ironSource — оставшиеся 26,5 % бизнеса. Насколько оправдана такая «переплата» и что может принести данная сделка в будущем? Разбираемся как с показателями эмитента, так и с приобретаемой им компанией.