Методика расчета:

▪️ Акции: для 2003-2004гг Refinitiv Russia Total Market (полной доходности), с 2004г индекс МосБиржи (полной доходности).
▪️ Облигации: для 2003-2019гг Индекс корпоративных облигаций МосБиржи (полной доходности), с 2020г Cbonds CBI RU Middle Market Investable.
▪️ Депозиты: средневзвешанная ставка по  депозитам физ. лиц в RUB (без Сбербанка) сроком до 1 года (без «до востребования») с ежемесячным реинвестированием (с декабря пред. года по декабрь тек. года) по ставкам на конец каждого месяца * 0.6 + доходность денежного рынка за год (LQDT ETF) * 0.4 (денежный рынок с 2020 года, ранее вес ставок депозитов = 1). Если указанные данные по депозитам отсутствуют используется максимальная процентная ставка по десяти банков, привлекающих наибольший объём депозитов физ. лиц * 0.9.
▪️ Инфляция: к декабрю пред. года по данным Росстата (для периодов без данных, используется последнее значение индекса).
▪️ Коэф. Шарпа = (CAGR(portfolio)- CAGR(deposit rate))/Std(portfolio).
▪️ Источники: Расчеты УК ДОХОДЪ, МосБиржа, Банк России, Росстат

( Читать дальше )

Мировые банки стараются выиграть время наступления кризиса
— 248 трлн$ — объем мировых долгов
— 65 трлн$ объем долгов в США


( Читать дальше )

( Читать дальше )

«Сегодня мы живем не в том мире, к которому привыкло наше поколение. Мы строили свое состояние, бизнес и экономическую логику в период падения ставок. Тогда, когда акции растут в цене не только потому, что растет прибыль, но и потому, что падает риск премия и ставка дисконтирования. Тогда, когда жить легко, просто и хорошо. Больше такого не будет.»
Андрей Мовчан — один из самых известных финансовых менеджеров России, генеральный директор Movchan Consultants, приглашенный эксперт программы «Экономическая политика» Московского Центра Карнеги. 



( Читать дальше )

У любой развитой страны есть фондовый рынок, а так же есть «долговой рынок» т.е. рынок облигаций. И если рынка облигаций в стране нет, или он не пользуется спросом, или не способствуют его развитию — это означает, что и развития нормального в стране нет. Т.к. любой инвестор всегда заинтересован в безопасном вложении своих средств.
Итак, ставки по кредим упали и теперь заимствовать посредством размещения облигаций средним и малым компания стало не особо выгодно и они вернулись к обычному корпоративному финансированию, посредством кредитов. Т.е. удешевления размещения облигаций у нашего страны и в планах видимо нет, ну правильно, а кто же тогда будет делать займы в их же банках?
Пример: доля же компаний второго и третьего эшелонов (частных нефинансовых организаций) составляла в 2017 году 8% и за десять лет снизилась вчетверо (34% в 2007 году) Вот и получается, что выпуск облигаций дороже кредита, соответсвенно только крупные компании могут делать большие размещения облигаций на долговом рынке, под % ставки ниже, чем кредиты.

( Читать дальше )

Не рекламы ради, а просвещения для!

( Читать дальше )