Блог им. EnhancedInvestments |QIWI – потенциал роста стоимости на фоне сильных финансовых показателей

QIWI – потенциал роста стоимости на фоне сильных финансовых показателей, восстановления мультипликатора и неплохой див. доходности


QIWI опубликовала позитивные результаты за 2й квартал 2020 и в целом показывает хорошую динамику роста фин показателей:

  • Во 2м квартале 2020 несмотря на карантин и сокращение доходов от беттинга компания смогла показать прирост чистой выручки на 23%, EBITDА корр. на 48%
  • Исторически компания также показывала отличные темпы роста финансовых показателей на уровне >30%

QIWI – потенциал роста стоимости на фоне сильных финансовых показателей


  • В 2021 возможен дальнейший рост показателей на фоне выхода из карантинов и роста беттинга
Недооцененность по мультипликаторам:
  • Компания торгуется на уровне 6.9x по EV/EBITDA при историческом мультипликаторе (75% перцентиль) 11.4x


( Читать дальше )

Блог им. EnhancedInvestments |ФСК – потенциал роста на фоне стабильного роста EBITDA, недооценки по мультипликаторам, неплохой див. доходности, сокращения CAPEX и возможного введения дифференциации тарифов (венчурная идея)

Обычно мы не инвестируем и не покрываем гос. компании (потому что часто мотивация менеджмента бывает не сонаправлена с мотивацией акционеров, возможны непредсказуемые крупные инвестиции, многие не особо стремятся максимизировать прибыль и т. п.) В то же время в связи с ростом компаний из нашей выборки мы начинаем смотреть на рынок шире (в том числе включили некоторые иностранные компании с бизнесом России) в покрытие и портфели, и решили посмотреть и на гос. сектор.

Eсли обратиться к нашему аналитическому порталу, можно увидеть, что среди множества компаний с падающими или нерастущими финансовыми показателями (справедливости ради, у некоторых — из-за конъюнктуры) положительно выделяется ФСК — она зарабатывает около 12% на уровне FCF Yield (доходность денежного потока), наращивает EBITDA на неплохие 9% на базе последнего квартала, торгуется при этом довольно дешево — 2.9x EV/EBITDA, как относительно исторических значений, так и относительно прогнозных. (Также хорошо дела кстати у Мосэнерго, который пошел в активный рост)



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW