TheBlackLord, с 2014 по 2018 год + в 2022 и первой половине 2023 года риск-премия находилась на подобных уровнях. Не могу сказать, что 7,5% – мало, но говорить о сильной недооценке рынка акций странно.

Andrew Belov, спасибо за комментарий. В своей книге «Иррациональный оптимизм» Шиллер упоминал, что связь должна быть между CAPE и реальной доходностью облигаций. Да и в статьях некоторых видел то же самое. Видимо, и в правду стоит учитывать этот фактор.

Алексей Мин, здравствуйте, как я понял зависит от того, что делает с чистой прибылью компания. Если выплачивают всю чистую прибыль, то ваша доходность должна +- равняться 1/CAPE (при условии, что дивгеп закрывается). Если чистая прибыль реинвестируется или идет на buyback, то отдачу на акционерный капитал вы должны получить через рост котировок, вызванный увеличением EPS.