Акт 1 

Шум всегда конвертируется в эмоции. Два базовых состояния рынка – страх и жадность.

😱 Страх:
– Надо срочно выйти;
– Я потеряю всё;
– Потом куплю дешевле.

🥸 Жадность:
– Ещё чуть-чуть вырастет;
– Нельзя упустить;
– Все зарабатывают, кроме меня.

Проблема не в эмоциях, они неизбежны. Проблема в том, что под их влиянием инвестор ломает собственный план. План создаётся в спокойном состоянии, а вот решения на эмоциях принимаются в состоянии перегруза.

Фиксация

✅ Эмоции – плохой советник, но хороший индикатор.

✅ Если решение кажется «срочным», оно почти всегда эмоциональное.

Продолжение после антракта

#эмоции
t.me/ifitpro

Штош, текст про «проклятые стадионы» зашёл, несколько десятков тысяч просмотров, спасибо Нидерхофферу, который никогда не устареет, в отличие от управляющих фондов, из года в год проигрывающих индексам.

 Тема гордыни — вечная

 Если компания называет в свою честь стадион — бегите. Если строит небоскрёб — бегите быстрее. Это не про бизнес. Это про эго.

 Экономика проста: до 30–50 этажей — расчёт. Выше — тщеславие, дорогие коммуникации и убыточные метры. Каждый новый этаж — минус к рентабельности и плюс к самодовольству.

 История любит повторяться: Вавилонская башня, Enron, доткомы с экранами за $40 млн на NASDAQ. Сначала «мы лучшие», потом — «а где деньги?»

 Настоящие чемпионы не кричат. Они годами делают ровные 10%, а не один раз «космос».

 Красные флаги для инвестора:


— лозунг «мы лучшая компания в мире»;

— звёзды и королевские особы в совете директоров;

( Читать дальше )

Все ищут «хорошие компании». Но хорошая компания ≠ хорошие акции. Деньги делают не на лучших, а на недооценённых. Скучно. Неинстаграммно. Зато работает.

Как выбирать? Очень просто: есть правило трёх «Да»

1. Дёшево по фундаменталу;
2. Менеджмент хочет роста, а не лайков;
3. Есть тот, кто однажды купит всё целиком, потенциальный поглотитель.

Два «Да» — можно брать в портфель.
Три «Да» — редкость и бриллиант.

Почему же большинства теряет деньги? Нет знаний, нет опыта, зато есть вера в блогеров/советников/индустрию. При этом инвестор забывает о конфликте интересов с ними.

Умный учится на своих ошибках. Мудрый — на чужих. Остальные — спонсоры рынка.

@ifitpro
#правилоТрехДа

Банки должны самоорганизоваться и применять принципы разумного управления рисками. Делать то, что они всегда и делали в XX веке.

Кредитование с использованием заемных средств должно иметь ограничения; нельзя надеяться, что тебя спасут, потому что ты большой и системно значимый.

Нельзя рисковать максимально и получать огромные бонусы, а если что‑то пошло не так — громко визжать «спасите» и спасаться за счет бюджета страны, что тоже за наш с вами счет в итоге.

Выводы

– Инвестор должен быть бдительным, помнить, что надо надеяться только на себя и свои знания;

– Инвестор должен помнить, что участие в финансовых рынках означает принятие риска, и нельзя полностью исключить ничего, даже самого фантастического сценария.

– У вас должно быть настоящее распределение активов, без использования плеча.



@ifitpro
#кризис

Никак. Инвестор должен соблюдать свою персональную систему риск‑менеджмента на основе распределения активов; портфель должен быть таким, чтобы выжил при любом шторме. 

Реальный универсальный совет один — никаких плечей. А вот какие пропорции активов и диверсификация внутри активов — строго индивидуально, как пошитый по фигуре костюм.

Банкирам давать советы бессмысленно, у них своя мотивация, и пока решения принимает наемник, который ни за что не отвечает, но получает вознаграждение (бонусы), кредитование с использованием заемных средств будет жить и процветать, до следующего кризиса.

В традиционном банкинге, как ни регулируй, жадность банкира победит здравый смысл. Это как борьба нападения и обороны: перевес то на одной, то на другой стороне. На каждую хитрую банковскую «ж» найдётся «х» с винтом или чиновник, как обезьяна с гранатой.

А пока объем кредитования с использованием заемных средств продолжает расти, и вырос примерно на 1 трлн с кризиса 2008 года. Это, конечно, приведет к проблемам в будущем, мы увидим новые банкротства.

( Читать дальше )

Стабильно обыгрывать рынок — миф. Примерно как Святой Грааль. Его тоже веками искали. 

В трейдинге этот миф называют Альфой. И тысячи умных людей десятилетиями ищут её… вместо капитала. Я видел тысячи спекулянтов. Ни одного, кто стабильно обыгрывает рынок! Зато видел:
— курсы,
— красивые скриншоты с 300% годовых.

Говорить — не значит зарабатывать!

Прежде чем лезть в трейдинг, ответьте честно:

❓В чём моё преимущество перед человеком по ту сторону экрана?

Если ответа нет — вы просто платите комиссии индустрии. Если за 20 минут за карточным столом вы не поняли, кто лох — значит, лох вы.

Пассивное инвестирование скучное, но честное. Знания и риск-менеджмент вам в помощь. Помните, просадка ощущается не в процентах, а в деньгах. Спокойный инвестор может исчезнуть на первом серьёзном падении.

Хотите реальности, а не сказок?

Поставьте долгосрочные цели, а не «хочу играть и обыгрывать рынок». Грааль — это не доходность. Это понимание, куда не стоит тратить бездарно свою жизнь.

( Читать дальше )

Всем уже набило оскомину сравнение рынка (особенно рынка IPO) с пузырем. Но что делать, он и правда похож на огромный пузырь с разноцветными бликами, которые заставляют многих инвесторов покупать не бизнес, а сказку о нём. Часто покупают не долю в реальном проекте, а красиво рассказанную фантастическую историю будущего.

Все же мне больше нравится сценарное сравнение: художественный фильм VS документалка. И да, очевидно, что нам выбирать надо документальное кино, а не фантастику с эффектами. Мы же на Земле, а не на Пандоре. История компании — это не аватарная сказка, а живая документалка… И рассказать ее нам должен независимый эксперт с фактами и цифрами, а не режиссер с влажными мечтами.

Типичная ловушка — в показателе P/E, который считается чуть ли не «святым граалем». Инвесторы думают: «покупаю дешево, потому что P/E низкий». 

Реальные ошибки инвесторов

❗️Компания кажется дешевой из-за низкого P/E, но на деле прибыль была однократной и не повторится. Например, основатель стартапа оценил прибыль в 300% за пару лет, но реальные затраты на маркетинг, удержание клиентов были куда выше, проект провалился и инвесторы потеряли деньги.

( Читать дальше )

Банки сейчас активно (откровенно говоря, даже навязчиво) предлагают Программу долгосрочных сбережений. У наших студентов возник вопрос — стоит ли участвовать, что такого особенного в этой программе и чем она отличается от привычного уже ИИС-3.

✅ ИИС-3 — это обычный брокерский счет, но просто с другим, льготным налогообложением.
✅ ПДС — это инвестиции минимум на 15 лет; ваша доходность зависит от дяди в дорогом костюме, который за вас выберет стратегию своего НПФ.

Пока вы сами не начнете думать и перестанете надеяться на какого-то дядю, не будет вам счастья и доходности!

Главные параметры для инвестора — это доходность, надежность и ликвидность. Всё это вы получите на счёте ИИС у любого брокера. И даже если вдруг вам понадобятся ваши деньги до 5-летнего срока, вы, в крайнем случае, не получите налоговую льготу — это не страшно, была бы прибыль.

Хватит лениться — изучите базу фондового рынка, для этого нужна всего лишь неделя. Прочитайте всё про распределение активов, диверсификацию портфеля и будьте сами кузнецом своего финансового счастья. 

( Читать дальше )

Мои коллеги порой ругаются, когда я пишу про наставничество. Объясню, почему: много перспективных проектов, каждый день рабочие зумы, времени нет даже записать полноценное видео. “А ты тут, — говорят мне, -– время тратишь на индивидуальные занятия!”

Ну, ребят, считайте, что это для души. Вот это, не коллективное, это совсем другое! Другой контакт, понимание – или непонимание – с полувзгляда, поиск смыслов, важных именно этому человеку… Я перестаю чувствовать себя машиной!

Определил в наставничестве как бы “две ступени” или два уровня. Первая, самая начальная -– это общая финансовая грамотность, основы и создание портфеля. Учу, КАК инвестировать. Второй уровень — приобретение профессии финансового советника, здесь уже и портфельная теория Марковица, и asset allocation, и многое другое. Еще маркетинг и продвижение.

А когда приходят такие отзывы – это греет душу:

“Посчитала бегло за прошлый год – 67 новых клиентов купили у меня что-то на разные чеки.

( Читать дальше )

Как мы с вами можем инвестировать (или инвертировать) сейчас, когда геополитика вносит дополнительный хаос в без того трудноуправляемый процесс кризиса глобальной экономики?

В любой точке кризиса мы определим те стратегии, которые являются «смертельными». И оставим только те, которые позволят пережить этот шторм. Не слиться. А а возможно, и увеличить капитал.

Я жестко стою на пути долгосрочного инвестора, ничто меня с него не свернет. Но помню совет Голдмана Сакса: 90% времени мы соблюдаем самую строгую дисциплину. Но есть моменты в жизни инвестора, когда ты обязан рисковать! Кризис – как раз такой момент. Это период, когда даже человек без крупного стартового капитала может относительно быстро заработать свой первый миллион.

Конечно, мы не забываем о правилах. Скажем, вы можете выделить 50 тысяч для торговли. Вас такая сумма не напрягает. Изучаете матчасть и заходите в рынок на эти 50 тысяч.

Обычно в кризис бывают такие сильные движения, что их проще увидеть и торговать. Если все сделаете правильно + повезет – сделаете 500 тысяч или миллион. Эти деньги станут основой для вашего следующего шага как инвестора. Если вы начинаете с большей суммы и ее потеря для вас ощутима – то тогда, однозначно, ищите наставника, минимизируйте риски.

( Читать дальше )