Новости рынков | Мы ожидаем рост EBITDA ВсеИнструменты.ру на 41% по итогам года с рентабельностью на уровне 4,7% и положительным FCF — Совкомбанк Инвестиции

26 марта 2026, 14:02
|
Редактор Боб

Прогноз финансовых результатов ВИ.РУ по итогам 4К2025

Рентабельность и методика: Ожидаем EBITDA 2,8 млрд руб. (рентабельность 5,7%). Примечание: оценка аналитиков отличается от корпоративной, так как не исключает расходы по выплатам на основе акций.
Выручка и маржинальность: Выручка +2,2% к/к, но -2,5% г/г (динамика B2B частично компенсирует слабость B2C). Валовая рентабельность вырастет до 32,5% г/г за счёт увеличения доли СТМ до 12,6%.
Операционные расходы: SG&A остаются высокими из-за затрат на персонал, логистику и ЖКУ. Оптимизация штата в 2025 году может дать эффект в 2026 году.
CAPEX: Оцениваем на уровне 100 млн руб. (снижение с 413 млн руб. в 3К25) на фоне оптимизации сети ПВЗ.
Долговая нагрузка: Чистый долг -1,8 млрд руб. (-0,2х Net Debt/EBITDA).
Дивиденды: Прогноз суммарных выплат за 2025 год — 4,5 руб. на акцию. С учётом уже выплаченных 2 руб., финальная выплата составит около 2,5 руб. на акцию (75% от чистой прибыли).